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El precio de las acciones BT (LSE: BT) hace un descanso. Después de un impresionante rally el mes pasado, disminuyó en un 6%.
Para aquellos de nosotros que perdimos una recuperación reciente, este puede ser el momento que deberían ver. Especialmente con el comercio de acciones con una modesta relación de precios para obtener ganancias solo 10.6.
Historia de restauración FTSE 100
Durante muchos años, BT se consideró un trastorno extenso: líneas estacionarias obsoletas, ventas que desaparecieron de teléfonos y los caros derechos de transmisión de fútbol, que se enfocaron demasiado sutilmente.
Era necesario que alguien simplifique, optimice y volviera a lo básico. Esto es, en general, lo que el CEO de Ellison Kirkby ha hecho desde su nombramiento en febrero de 2024.
Ella redujo los costos de las unidades de negocios simplificadas, avanzó con el OpenReach de banda ancha de banda ancha (FTTP) (FTTP) y el despliegue acelerado de 5G.
Las acciones de BT han aumentado en un 35% durante el año pasado y un 70% más. ¿Pero pueden continuar con esta excelente carrera?
Los resultados para todo el año, publicados el 24 de mayo, se decepcionaron, y los ingresos ajustados caen en un 2% a 20.4 mil millones de libras. Las condiciones comerciales internacionales duras y las ventas más débiles de tubos de consumo más que compensan las ganancias de OpenReach.
El 24 de julio, los resultados del primer trimestre mostraron que los ingresos disminuyeron en un 3% a 4.87 mil millones de libras, mientras que las ganancias antes de los impuestos cayeron un 10% a 468 millones de libras debido a los mayores costos financieros, así como la depreciación y la depreciación.
A pesar de esto, la regla insiste en que sigue en el camino para cumplir con su liderazgo de 2026 y a largo plazo.
¿A dónde puede ir este stock?
BT todavía ve la demanda récord de OpenReach FTTP, con una adición limpia del 46% al 566,000 en el primer trimestre. Pero también pierde líneas de banda ancha, que disminuye en 169,000 por trimestre, a medida que los competidores se adhieren a los negocios y los éxitos más débiles del mercado en todas las direcciones.
Entonces, ¿qué piensan los expertos? Los pronósticos de consenso actualmente están produciendo el precio objetivo promedio de las acciones de 210.4 peniques. Esto implica una ganancia modesta en un 5,4% del 199.55p de hoy. Agregue un rendimiento de dividendos de aproximadamente 4.1%, y el rendimiento total puede alcanzar el 9.5%. Esto entregará 10,000 libras en £ 10,950, si es correcto.
Los pronósticos son simplemente supuestos formados, en el mejor de los casos. Aunque después de una carrera tan fuerte, no me sorprende ver las expectativas de enfriamiento.
Potencial de ingresos y crecimiento
BT todavía tiene muchos problemas. Las redes alternativas más pequeñas continúan evadiendo la base de banda ancha. El negocio internacional es astuto. La deuda todavía está pintada con grandes, con £ 23 mil millones en el balance general contra solo 2.800 millones de libras en efectivo. Y el plan de pensiones sigue siendo una gran carga.
En el lado positivo, Kirkby parece tener prioridades. El despliegue de la fibra progresa, el control de los costos de los costos y la adición de un multimillonario indio Sunil Bharty Mittal agrega confianza y una nueva perspectiva para el asesoramiento.
De acuerdo con el balance general, creo que BT, tal vez, debería considerarse para los clientes, cómodo con cierta volatilidad y buscando ingresos y un crecimiento modesto. Pero no puedo decir que lo compre absolutamente ansiosamente. La compañía todavía está haciendo malabares con muchas partes móviles. Las inversiones con una fibra grande podrían alcanzar un pico, pero el pago no está claro.
Por el momento, me mantendré alejado mientras buscaba a FTSE 100 para más transacciones jugosas. Creo que hay otros chips azules con el mejor potencial y menos problemas con el legado.
