Fuente de la imagen: Getty Images
¿Son muy baratas las acciones de Diageo (LSE:DGE)? ¿En realidad? ¿O estoy exagerando? Después de todo, es Navidad. Una época de excesos y todo eso. Puede que haya comido demasiado Capitán Morgan. Diageo lo vende. Y aún así lo mantengo.
El gigante de las bebidas FTSE 100 ha tenido un año terrible. Resaca total, sin patada. La acción ha bajado un 55% en tres años y un 33% en los últimos 12 meses. He mantenido las acciones durante dos años completos, compré poco después de la primera advertencia de ganancias en noviembre de 2023, y estoy sufriendo. Entonces, ¿estoy listo para vender?
Esta no es una oportunidad. Le compré a mi ser querido una botella de Baileys para Navidad. Diageo lo vende. En Nochebuena fui al pub y los jóvenes esnifaban Guinness como si no hubiera un mañana. Diageo también vende esto.
Puede que la revolución de la ginebra artesanal haya alcanzado su punto máximo, pero ¿realmente los consumidores han perdido el gusto por Tanqueray, otra marca de Diageo? Esta sería la primera vez.
Estas acciones del FTSE podrían contraatacar
Hoy en día se habla mucho de una nueva generación sobria. Los jóvenes dejaron de beber, al igual que las generaciones mayores dejaron de fumar. No estoy convencido. La humanidad ha estado bebiendo alcohol durante miles de años. ¿Se detendrá repentinamente ante nuestros ojos?
No hay duda de que son tiempos de incertidumbre para Diageo. Durante todo 2025, las ventas netas reportadas cayeron. En un 0,1%. En este contexto, una caída del 33% en el precio de las acciones me parece excesiva.
Las ventas netas aún se reportaron en 20,2 mil millones de dólares. Esta no es exactamente una empresa al borde del abismo, sin importar lo que pueda sugerir el precio de las acciones. De hecho, las ventas orgánicas aumentaron y el flujo de caja libre aumentó en 100 millones de dólares hasta 2.700 millones de dólares.
Quizás soy demasiado optimista. Las ganancias operativas reportadas cayeron un 27,8 % a 4.300 millones de dólares en 2025, y la deuda neta ahora asciende a la considerable cifra de 21.900 millones de dólares. Eso está lejos de ser ideal.
Ventas y flujos de caja estables
Los inversores miran hacia el futuro y el año 2026 parece complicado, ya que las previsiones de ventas netas orgánicas se mantendrán estables o ligeramente inferiores. Este es un momento deprimente. Las ventas de licor blanco chino son débiles, mientras que los bebedores en Estados Unidos tienen problemas de liquidez y problemas de liquidez. Sin embargo, Europa parece más alentadora. Diageo está mejorando sus operaciones, recortando costos e introduciendo una “cultura más sólida y centrada en los resultados” en toda la empresa. Esto es necesario.
En mi opinión, tiene una decisión importante. El ‘radical’ Dave Lewis, el hombre que dio un giro a Tesco, se incorpora como director ejecutivo el día de Año Nuevo.
Soy optimista. Los corredores también son optimistas. Las previsiones de consenso indican un precio objetivo de las acciones a un año de 2.126 peniques. De ser cierto, eso sería un 26,7% más que hoy.
La caída del precio de las acciones de Diageo ha provocado un aumento de la rentabilidad por dividendo. En 2026, los inversores esperan un 4,63%. Combine esta previsión de crecimiento con una rentabilidad total del 31,33%. Esto convertiría £10.000 en £13.133. Vamos a ver.
Los pronósticos son sólo conjeturas fundamentadas. La economía global puede tener problemas, los mercados pueden colapsar y la recesión es un riesgo. Pero ahora, con una relación precio-beneficio de 13,5, Diageo tiene un colchón de valoración. Quizás no sea muy barato. Pero lo suficientemente barato como para considerar comprar otra cantidad de sus acciones. Luego celébralo con una copa de Johnnie Walker. Diageo también hace esto. ¡Por un año nuevo más feliz!
