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Las acciones de Greggs (LSE: GRG) han caído recientemente, pero hay algunas razones por las que creo que todavía pueden ofrecer un buen valor en 2026 para los inversores pacientes.
¿Qué está pasando con el precio de las acciones de Greggs?
Después de muchos años de desarrollo exitoso, la empresa atravesó un período difícil. El clima cálido ha tenido un impacto negativo en las ventas, ya que es menos probable que los consumidores compren productos horneados calientes durante las olas de calor, como hemos visto en los últimos años en el Reino Unido.
Combinados con costos más altos y un gasto de consumo cauteloso, esos factores han ejercido presión sobre las ganancias y las previsiones, haciendo caer el precio de las acciones desde máximos anteriores.
Mientras escribo a última hora del 16 de enero, las acciones se cotizan a 1.650 peniques, lo que da a la cadena de panadería una capitalización de mercado de 1.700 millones de libras esterlinas.
A pesar de las fluctuaciones, el comercio no colapsó. Las ventas siguen creciendo y la presencia continúa expandiéndose, con la apertura de miles de tiendas en todo el país y más planeadas.
La gerencia está avanzando con las tardes, la entrega y la recogida en la acera en un esfuerzo por exprimir más valor de la marca y la infraestructura existente. Los inversores no están completamente vendidos, ya que las acciones cayeron un 25,7% en los últimos 12 meses.
Calificación
El retroceso significa que Greggs ahora tiene una valoración, lo que creo que hace que valga la pena para los inversores de valor.
La relación precio/beneficio (P/E) de la acción es de 11,7, por debajo de alrededor de 19 en mayo de 2025, y por debajo del promedio de Footsie. Para una conocida marca nacional de comida para llevar que todavía está abriendo nuevos sitios, esto no parece exigente.
Los ingresos añaden otra capa a esta historia. Greggs tiene un historial de aumentar su dividendo ordinario con el tiempo. Al precio actual de las acciones, la rentabilidad por dividendo es del 4,2%. Esto está por encima del promedio de Footsie y es un pago competitivo, especialmente para una acción que todavía está luchando por subir.
Hay riesgos obvios. El crecimiento de las ventas comparables se ha desacelerado, lo que genera dudas sobre hasta qué punto se puede expandir el formato principal. Los cambios en los hábitos alimentarios, incluido el aumento de la popularidad de los medicamentos para bajar de peso que afectan el suministro de todo tipo de alimentos y bebidas, también pueden reducir con el tiempo la demanda de delicias tradicionales altas en calorías y provocar más cambios en el menú.
mi veredicto
Creo que para los inversores a largo plazo que se centran en valoraciones razonables, marcas sólidas y rentabilidad en efectivo, Greggs todavía parece un negocio sólido que experimenta fluctuaciones en lugar de un colapso estructural. Una relación P/E baja, una rentabilidad decente y aperturas continuas de tiendas no son típicos de una empresa en dificultades.
Sin embargo, esta visión puede estar equivocada. Si el crecimiento de las ganancias se desacelera durante algunos años, o si el cambio en el comportamiento de los consumidores afecta la rentabilidad más de lo esperado, las acciones de Greggs podrían seguir siendo baratas o volverse más baratas.
De todos modos, en una cartera diversificada, es la combinación de una valoración razonable, una marca confiable y ganancias crecientes, por lo que creo que las acciones de Greggs merecen una mayor atención por parte de los inversores de valor en 2026.
