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Identificar acciones que puedan replicar el reciente éxito de Rolls-Royce no es fácil. Después de todo, es raro que una acción crezca 12 veces en cinco años.
Por eso me llamó la atención Filtronic (LSE:FTC). El precio de sus acciones ha subido más de un 1.600% en tres años. Durante este período, cumplió plenamente con la definición de Peter Lynch de 10-bagger, es decir, algo cuyo valor aumentó al menos 10 veces (1000%).
Sin embargo, ¿podría haber algo más? Echemos un vistazo más de cerca.
¿Qué está haciendo?
Filtronic ofrece soluciones de RF innovadoras y personalizadas que, según afirma, no se pueden encontrar en ningún otro lugar. Su objetivo es aumentar el rendimiento, reducir la latencia y mejorar la confiabilidad. Y a medida que el espectro se vuelve cada vez más limitado y complejo, es probable que los servicios de la empresa adquieran aún más importancia.
Algunas de las soluciones que ofrece incluyen facilitar las comunicaciones de misión crítica para los socorristas, permitir la transmisión de datos de alto rendimiento desde la tierra al espacio y ayudar a transportar big data necesarios para las redes telefónicas 5G.
Dos industrias a las que les está yendo particularmente bien están experimentando actualmente un enorme crecimiento. El año fiscal 25 registró reservas récord del sector espacial, incluidos contratos con SpaceX, la Agencia Espacial Europea y Airbus. En el ámbito de la defensa, que ciertamente puede no sentar bien a algunos inversores éticos, la empresa también ha conseguido nuevos contratos con QinetiQ y BAE Systems.
¿Cómo estás?
Sorprendentemente, para una empresa que existe desde hace más de 45 años, está creciendo sorprendentemente rápido. Para el año que finalizó el 31 de mayo de 2025 (FY25), la compañía registró ingresos de £56,3 millones de libras esterlinas, un 121 % más que el año fiscal 24. El EBITDA ajustado para el año fiscal 25 fue de £17 millones, un 248 % más que el del año fiscal 24.
Pero es probable que esta trayectoria de crecimiento se vea interrumpida en el año fiscal 26. A partir de ahora (2 de febrero), se proyecta que las ganancias por acción sean aproximadamente la mitad de los niveles del año fiscal 25. Esto refleja la finalización de un trabajo único para SpaceX. El consenso de los analistas es que los ingresos del año fiscal 26 serán de 55,5 millones de libras esterlinas y el EBITDA de 10,9 millones de libras esterlinas.
Su dependencia de SpaceX es un arma de doble filo. Filtronic dijo que su “asociación estratégica inicial” con el grupo fue un “impulsor” del crecimiento de los ingresos y las ganancias en el año fiscal 25. Pero como la empresa de Elon Musk representó el 83% de su facturación anual, esto podría ser un problema si algo sale mal.
Por otro lado, vi un pronóstico que sugería que SpaceX valdría 12,8 billones de dólares para 2040. Si esto es cierto, estoy seguro de que Filtronic será uno de los beneficiarios.
¿Qué significa todo esto?
El aumento de los precios de las acciones del grupo significa que su múltiplo de ganancias futuras (FY26) de 61 se encuentra en un nivel alto. Y cuando el precio de las acciones de una empresa aumenta exponencialmente, se puede perdonar a los inversores por pensar que han perdido el tren. Sin embargo, en abril de 2025 estaba pensando en Rolls-Royce. Pero ahora esta es la promoción más efectiva que tengo.
Año fiscal Precio de la acción (peniques) Ganancias diluidas por acción (peniques) P/E ratio31.5.219.000.03300.031.5.229.880.6814.531.5.2313.000.2161.931.5.2459.001.4141.831.5.25125.256.0520.731.5.26189.00 (con 2.2.25)3.10 (pronóstico)61.0
En mi opinión, Filtronic es una acción que vale la pena considerar a largo plazo. Es claramente bueno en lo que hace y, al igual que Rolls-Royce, se ha ganado la reputación de ingeniero líder. Pero como la mayoría de los ingresos de la compañía provienen de un solo cliente, es probable que haya algunos obstáculos en el camino, y sospecho que es poco probable que el desempeño del precio de sus acciones en los próximos años iguale el éxito reciente de Rolls-Royce.
Sin embargo, dado que los sectores espacial y de defensa están atrayendo mucha atención en este momento, creo que aquellos que estén dispuestos a ignorar estos obstáculos y sentarse podrían ser recompensados generosamente.
