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Dos prometedoras acciones con dividendos del FTSE 250, OSB Group (LSE: OSB) y Aberdeen Group (LSE: ABDN), han obtenido una rentabilidad del 40-50% en 2025. Si bien no son líderes del índice, ambos tienen altos rendimientos y algunos de los historiales de dividendos más largos.
Esto las convierte en dos de las acciones de rendimiento medio más atractivas de la Bolsa de Valores de Londres en este momento.
Pero el desempeño pasado nunca es una indicación de ganancias futuras, y las condiciones económicas cambiantes podrían generar problemas en los próximos años. Entonces, ¿cómo deberían prepararse los accionistas existentes? ¿Siguen brindando una oportunidad a nuevos inversores?
Perla de Restauración
OSB Group comenzó el año muy infravalorado: las acciones de la empresa cotizaban a sólo 0,7 veces el valor contable tangible y 5,3 veces los beneficios futuros. Durante el año, el mercado sobreestimó el riesgo de los préstamos hipotecarios y sobrestimó el impacto de las tasas más bajas, lo que generó un crecimiento significativo para el proveedor hipotecario de nicho.
Su valoración es ahora más moderada, con una relación precio-valor contable (P/B) de 1,1 y una relación precio-beneficio (P/E) futura de 7,8. Esto refleja su crecimiento, pero también indica potencial para un mayor crecimiento.
Para reforzar sus resultados de beneficios, el grupo aumentó su dividendo un 5% interanual hasta 34 peniques por acción y mantuvo un fuerte nivel de cobertura con un ratio de pago del 48,4%. Respaldado por 11 años de pagos continuos, todavía parece una opción de ingresos atractiva a considerar en 2026.
Sin embargo, cabe señalar que los beneficios del grupo OSB dependen en gran medida de los márgenes de interés y del mercado hipotecario. Ambas empresas están bajo presión por la caída de las tasas y una regulación más estricta, lo que potencialmente podría reducir las ganancias y los dividendos más rápido de lo esperado.
Volviendo fuerte
Después de unos años tumultuosos sumidos en un desastre de cambio de marca, Aberdeen Group ha vuelto a su nombre original. La recuperación ha sido impulsada en gran medida por el crecimiento explosivo de su plataforma de comercio en línea, que ahora cuenta con casi 500.000 clientes y es uno de los principales gestores de patrimonio directo al consumidor del Reino Unido.
Las iniciativas de reducción de costes están adelantadas a lo previsto y la dirección elevó su previsión de beneficios para 2026 a al menos 300 millones de libras esterlinas, lo que indica una confianza renovada. Con una relación P/B de sólo 0,74, la empresa está incluso más infravalorada que OSB Group, por lo que 2026 podría ser su año.
Y aunque la compañía no ha pagado dividendos en varios años, el crecimiento continuo podría hacerlo posible en el futuro cercano. La empresa tiene un flujo de caja débil pero suficiente y las ganancias son aproximadamente un 20% más altas que los dividendos por acción. Las ganancias aumentaron un 3,7% interanual a pesar de una caída del 7% en los ingresos, lo que refleja una fuerte eficiencia operativa.
Sin embargo, la cobertura insuficiente corre el riesgo de reducir el dividendo si las ganancias caen. Además, la división Core Investments sigue teniendo un rendimiento inferior: sólo un tercio de los fondos superan sus índices de referencia.
Pero dada la mejora de las perspectivas junto con el rendimiento del 7,5%, vale la pena considerar esta acción de dividendos en mi libro.
La promesa de la mediana capitalización
Naturalmente, hay acciones de dividendos más fuertes y establecidas en el índice FTSE 100. Pero lo que me encanta de las acciones de mediana capitalización es su potencial sin explotar. Cuando los mercados se recuperan, las personas bien posicionadas tienden a irse, y las ganancias combinadas de los dividendos y el crecimiento económico los convierten en una buena opción.
Como siempre, cualquier consideración debe hacerse como parte de una cartera bien diversificada que incluya algunas opciones defensivas y de crecimiento.
