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El FTSE 100 ha experimentado fuertes ganancias recientemente, pero algunas acciones individuales todavía parecen capaces de realizar movimientos mucho mayores. Hay dos acciones notables de Footsie en particular que creo que tienen potencial de crecimiento este año. ¿Pero lo harán?
Líder en el Sector Defensa
BAE Systems (LSE: BA.) ya ha experimentado una importante recalificación a medida que el gasto en defensa ha aumentado en Europa y la OTAN.
Las acciones han subido un 8,4% en 2026 y ahora valen 1.901 peniques mientras escribo el 12 de febrero, lo que da una capitalización de mercado de 57.000 millones de libras esterlinas. Esto implica una relación precio-beneficio (P/E) de alrededor de 29 y una rentabilidad por dividendo de alrededor del 1,8%. El precio ha aumentado marcadamente en los últimos años a medida que los gobiernos han intensificado sus compromisos de defensa a largo plazo.
Para lograr un rendimiento del 50% se requeriría un fuerte crecimiento de las ganancias y la necesidad de que el mercado continúe pagando una prima por los activos “valiosos”. Dados los interrogantes sobre el crecimiento económico global y los crecientes presupuestos de defensa, esto no parece imposible.
BAE ya tiene una cartera de pedidos récord y programas plurianuales en áreas como aviones de combate y sistemas navales, lo que podría impulsar un mayor crecimiento de las ganancias si los presupuestos siguen aumentando.
Si las ganancias crecen más rápido de lo esperado y las valoraciones aumentan un poco más, la combinación de crecimiento de las ganancias, dividendos y una relación P/E más alta podría, en teoría, producir ganancias muy sólidas.
¿Está infravalorado Barclays?
Barclays (LSE: BARC) tiene una historia muy diferente en el FTSE 100. Las acciones se han recuperado fuertemente de la agitación bancaria de los últimos años y se cotizan a 479p al momento de escribir este artículo, un aumento del 56% en los últimos 12 meses.
Incluso después de esta recuperación, la valoración de Barclays todavía parece modesta, con una relación P/E de 11,3, una relación precio-valor contable (P/B) de alrededor de 0,9 y una rentabilidad por dividendo de alrededor del 1,8%. Esta relación P/B es notablemente más baja que la de empresas como HSBC, NatWest y Lloyds.
Los argumentos a favor de una posible ganancia del 50% se basan en tres pilares. Una es que la administración genere un mayor retorno sobre el capital, ayudado por la reducción de costos y la remodelación del banco de inversión.
Los inversores también deberían estar dispuestos a pagar un múltiplo más alto si la rentabilidad mejora y las tasas de interés disminuyen gradualmente. Además, se están realizando recompras de acciones, lo que podría reducir el número de acciones y mejorar las ganancias por acción.
Sin embargo, los bancos siguen siendo sensibles al estado de la economía, la regulación y las pérdidas crediticias. Un empeoramiento de la situación en el Reino Unido, el aumento de las deudas incobrables o nuevos problemas regulatorios podrían limitar el precio de las acciones. También existe el riesgo de que la estrategia del banco no funcione, y un valor relativo más bajo refleja un riesgo más alto.
Hallazgos clave
Tanto BAE Systems como Barclays son empresas de Footsie muy conocidas que han experimentado un fuerte crecimiento recientemente. Teniendo en cuenta lo anterior, creo que la probabilidad de un aumento adicional del 50% tal como está es escasa.
Si bien creo que ambos son buenos operadores en sus respectivos sectores, creo que los inversores deberían considerar observar y esperar hasta que las valoraciones caigan aún más.
