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Una de las preguntas que preocupa al mercado de valores en los últimos meses es si podríamos estar en una burbuja bursátil impulsada por la inteligencia artificial y cuándo podría estallar. Como alguien que ha vivido muchas burbujas a lo largo de décadas, creo que el inversionista multimillonario Warren Buffett tiene mucha sabiduría que ofrecer a este respecto.
No intentes cronometrar el mercado
Buffett ha tenido en ocasiones grandes cantidades de efectivo, lo que ha llevado a algunos a pensar que está tratando de esperar hasta que el mercado caiga lo suficiente como para gastar dinero. Pero es lo suficientemente inteligente como para saber que nadie puede cronometrar el mercado con total confianza, y él no lo intenta.
En cambio, su enfoque ha sido comprar acciones individuales cuando cree que tienen un valor atractivo, mantenerlas durante mucho tiempo y luego venderlas ocasionalmente.
Esto puede parecer una sincronización del mercado porque implica comprar acciones a precios baratos. A menudo, un buen momento para hacer esto es después de una caída del mercado de valores.
Pero comprar gangas cuando aparecen no es lo mismo que tratar de cronometrar el mercado. Por ejemplo, Buffett no invirtió en acciones de empresas puntocom con la esperanza de obtener grandes ganancias antes de que el mercado alcanzara su punto máximo.
Cíñete a lo que sabes y entiendes
De hecho, Buffett no se molestó en comprar acciones de empresas puntocom durante los días embriagadores del cambio de era. Tampoco compró acciones líderes en IA antes de dejar el cargo de director ejecutivo de Berkshire Hathaway a finales de este año.
Hay una razón sencilla, incluso antes de llegar a la valoración. A Buffett le gusta ceñirse a lo que entiende. Durante mucho tiempo había expresado la creencia de que no tenía los conocimientos necesarios para juzgar si las empresas de tecnología tenían las características comerciales que buscaba.
Sólo años después invirtió en IBM y Apple.
Foso estilo Buffett
Una acción tecnológica que él y su socio Charlie Munger consideraron perderse fue Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL).
La razón fue que en este caso sintieron que tenían una idea sobre Google y no podían actuar en consecuencia. Berkshire era dueño de una empresa que ya estaba gastando mucho dinero comprando publicidad en Google, por lo que Buffett y Munger pudieron sumar dos y dos para ver el potencial más amplio del negocio de Google.
Alphabet tiene varias características que a Buffett le gustan en una acción, y una de ellas es su foso. Así describe Bhe la ventaja competitiva que mantiene a raya a los rivales.
El foso de Google incluye una enorme cantidad de datos de usuarios, tecnología patentada y un modelo probado para ganar dinero no sólo a través de búsquedas, sino también a través de otras propiedades como YouTube.
La IA representa una amenaza al dominio de Google en las búsquedas. Esto puede dar lugar a menos búsquedas y, por tanto, a menores ingresos publicitarios. Pero también podría representar una oportunidad para Alphabet, dada la gran cantidad de información organizada de la empresa que podría ayudarla a aprovechar la propia IA.
Alphabet tiene una enorme base de clientes y ha demostrado ser muy rentable con el tiempo (aunque los costes de la IA pueden reducir esta cifra).
Pero al igual que Buffett, me encanta comprar grandes empresas a precios atractivos. El precio actual de las acciones de Alphabet es demasiado alto para mi gusto, por lo que no invertiré.
