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Si alguien me hubiera preguntado hace cinco años si el precio de las acciones de Tesco (LSE: TSCO) alguna vez se consideraría una tormenta, me habría reído en su cara. Tesco? Gran posibilidad. Yo lo llamaría acciones de primera línea del Reino Unido, curtidas por el clima, con perspectivas de dividendos modestas y un potencial de subida del precio de las acciones aún más modesto.
Pensé que sus días de gloria habían terminado cuando los sueños de expansión global se desvanecieron y las cadenas de descuento alemanas Aldi y Lidl le quitaron su participación de mercado. ¿Y adivina qué? Estaba completamente equivocado.
Acciones FTSE 100 altamente valoradas
Las acciones de Tesco irrumpieron en ese granero y luego en otros, duplicándose en cinco años y subiendo un 20% en los últimos 12 meses. Los dividendos son lo primero y, con rendimientos que regularmente superan el 4%, los inversores disfrutan de impresionantes rendimientos totales. ¿Podrá darse cuenta de esto en 2026?
Ningún aumento en el precio de las acciones dura para siempre. Los ganadores del año pasado podrían convertirse rápidamente en los perdedores del próximo a medida que aumentan las expectativas, el crecimiento se desacelera y los rendimientos se ven reducidos por los precios más altos. Hasta cierto punto, Tesco se encuentra en esta posición.
La relación precio-beneficio a plazo es ahora de 16,6. No es caro, pero sí más caro que recientemente. El rendimiento final cayó al 3,1%, aunque se prevé que alcance el 3,25% en 2026. Esto está en línea con el promedio del FTSE 100.
Sin embargo, mostró una resistencia asombrosa. Se suponía que los últimos años iban a ser años mortales para el sector alimentario. La crisis del costo de vida ha afectado duramente a los compradores, al tiempo que ha elevado los costos de Tesco. Como la mayor jefa del sector privado del Reino Unido, también tuvo que aceptar un gran aumento en las contribuciones de los empleadores al Seguro Nacional en el presupuesto del año pasado, así como un aumento del 8,7% en el salario mínimo en abril. Con márgenes ya por debajo del 4%, esto no fue fácil. Pero fue un éxito.
Los resultados provisionales publicados el 2 de octubre mostraron que las ventas del grupo aumentaron un 5,1% hasta los 33.000 millones de libras esterlinas, el beneficio operativo ajustado aumentó un 1,6% hasta los 1.670 millones de libras esterlinas y el flujo de caja libre aumentó un 2,9% hasta los 1.260 millones de libras esterlinas.
Perspectivas de crecimiento
Estos son resultados sólidos. Ayuda que los salarios finalmente estén aumentando, aunque se espera que se desaceleren el próximo año. Tenga en cuenta que también lo hará la inflación, lo que ayudará. Nuevos recortes en las tasas de interés podrían poner dinero en los bolsillos de los compradores. Sin embargo, me preocupa el aumento del desempleo. Y todavía no podemos descartar una recesión interna. 2026 podría ser difícil en todos los sentidos.
Los corredores son más optimistas de lo que esperaba. Las previsiones del consenso sitúan un precio objetivo a un año para las acciones de Tesco de 482 peniques, un 9% más que hoy. Agregue un rendimiento a plazo del 3,25% y el rendimiento total podría alcanzar el 12,25%, convirtiendo £10.000 en £11.225.
Por supuesto, las predicciones no están garantizadas. Las perspectivas pueden cambiar rápidamente. Y este regreso no es lo que la mayoría de la gente llamaría una tormenta. Sospecho que a Tesco le puede resultar difícil mantener su impulso en 2026, pero a largo plazo sigo pensando que es una acción que vale la pena. Me ha demostrado que estaba equivocado antes y puedo volver a hacerlo.
Tesco sigue siendo una posición central sólida que vale la pena considerar para los inversores pacientes que valoran ganancias estables, una marca sólida y una capacidad comprobada para resistir las crisis económicas. Sin embargo, veo muchas acciones del FTSE 100 que tienen un potencial más inmediato para una tormenta rugiente y, en su lugar, las analizaré.
