PlanB, el analista seudónimo detrás del modelo stock-to-flow, dice que la caída de Bitcoin ha obligado a los mercados a considerar cuatro probables trayectorias de mercado bajista, que van desde la clásica caída del 80% hasta la posibilidad de que ya se hayan alcanzado los mínimos.
En una publicación en X y un video de seguimiento el 4 de febrero, PlanB enmarcó la discusión sobre dónde Bitcoin normalmente encuentra el fondo de un mercado bajista en relación con los indicadores de tendencia a largo plazo, y también argumentó que la falta de impulso del repunte anterior esta vez podría llevar a un reinicio más pequeño.
Bitcoin cerró enero en 78.000 dólares, dijo, lo que marca una caída de alrededor del 40% desde el máximo histórico del ciclo de 126.000 dólares. En su gráfico, el promedio móvil de 200 semanas cerró en 58.000 dólares y el precio de ejercicio en 55.000 dólares, y el RSI de enero terminó en 49, un nivel que considera un cambio de régimen.
“Aquí el RSI es 49. El RSI, como saben, es un índice de 0 a 100. Y cualquier valor por encima de 50 es una tendencia alcista. Cualquier valor por debajo de 50 es una tendencia bajista”, dijo PlanB. “Entonces, 49 por debajo de 50, es una tendencia bajista. Es un mercado bajista… similar a 2014-15, 2018-19 y 2022-23”.
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4 escenarios del mercado bajista de Bitcoin
Continuó exponiendo cuatro escenarios sobre cómo podría desarrollarse la reducción. El primero es el “peor caso” histórico que todavía está presente en los modelos mentales de los traders: una caída del 80% desde arriba. PlanB dijo que con un ATH de $126,000, eso significaría un movimiento a alrededor de $25,000 – “en algún lugar entre esas dos líneas” en su gráfico, incluso si admitió que “parece realmente, muy extraño”.
El segundo escenario, basado en sus propias pruebas retrospectivas, es más tradicional: un fondo cerca del promedio móvil de 200 semanas y un precio de ejercicio que fijó entre 50.000 y 60.000 dólares. PlanB señaló ciclos anteriores en los que el precio eventualmente “caería hasta el precio promedio móvil realizado”, destacando 2022 y 2015 como ejemplos en los que el mínimo del RSI coincidió con esos anclajes a largo plazo.
El tercer escenario es aún más superficial: un retroceso que se detenga justo por encima del máximo histórico del ciclo anterior, alrededor de 69.000-70.000 dólares. El razonamiento de PlanB es que la fase alcista anterior en sus indicadores parecía apagada, lo que podría haber reducido el alcance del movimiento bajista.
“Creo que… debido a que el mercado alcista fue tan débil… no hubo puntos rojos ni picos altos del RSI”, dijo. “Debido a esto, el mercado bajista podría ser muy superficial. Y esto significaría, por ejemplo, un retorno al nivel o justo por encima del nivel… del anterior máximo histórico, que fue de 69.000”.
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El cuarto escenario es el que los traders siempre quieren ver en sus pantallas: el mercado ya ha registrado un mínimo. PlanB escribió que “los 72,900 dólares de ayer fueron el mínimo” y reiteró en el vídeo que “tal vez los 72.800 dólares que vimos hace un par de días ya eran el mínimo”. En particular, el precio de BTC ya había caído a $70,140 el miércoles, lo que invalida este escenario.
En mi opinión, hay 4 escenarios de mercado bajista de Bitcoin: 1) -80% de ATH $126k => $25k 2) hasta 200w MA/precio de ejercicio => $50k-$60k 3) justo por encima del ATH anterior => $70k 4) el precio de ayer de $72,9k fue el mínimo
Hablo de estos escenarios en mi nuevo video:👉 https://t.co/mXSxJK9LLx
PlanB también revisó su marco de inventario a flujo, diciendo que se mantiene en 500.000 dólares como señal de valor derivada de la escasez, pero enfatizando que no pretende identificar puntos de inflexión. “El estado del flujo no dice nada sobre los máximos y los mínimos”, dijo, añadiendo que se trata de un “promedio de cuatro años” y un “cambio de fase periódico cada cuatro o cinco años”.
Esta advertencia hizo evidente su punto final: el patrón del ciclo puede cambiar. PlanB señaló que en su visión del ciclo de cuatro años, históricamente el pico ocurre en el primer o segundo año después de la reducción a la mitad, pero “eso no sucedió después de la reducción a la mitad en 2024”. Esto deja espacio para una fase alcista más adelante en el ciclo, dijo, incluso cuando su marco inmediato se centra en si Bitcoin gravita hacia el precio realizado y el promedio de 200 semanas, mantiene la zona ATH anterior o confirma un mínimo más alto de alrededor de $70,000.
En el momento de esta publicación, BTC cotizaba a $.
Bitcoin cae por debajo del soporte clave, gráfico de 1 semana | Fuente: BTCUSDT en TradingView.com.
Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com.
