Cuando Nancy Pelosi hace un movimiento en el mercado de valores, la gente se da cuenta.
El ex presidente de la Cámara de Representantes se ha ganado la reputación de realizar transacciones bursátiles inteligentes. Sus decisiones de cartera a menudo atraen el escrutinio de inversores minoristas que intentan descifrar lo que los actores poderosos de Washington saben y otros no.
Según la analista de acciones Nancy Pelosi, su cartera de acciones vale alrededor de 32,5 millones de dólares. En particular, posee dos acciones tecnológicas de gran capitalización que también pagan dividendos. Estas dos acciones, Microsoft y Alphabet, representarán el 22% de la cartera de Nancy Pelosi en 2026.
Ambos gigantes tecnológicos que pagan dividendos están metido hasta el cuello en la revolución de la IA y generan enormes cantidades de dinero. Además, se trata de una apuesta estratégica sobre el futuro de la inteligencia artificial y la computación en la nube.
Permítanme explicar por qué son importantes estas dos acciones y qué es lo que realmente impulsa sus negocios en este momento.
La fábrica de inteligencia artificial de Microsoft está en pleno apogeo
Microsoft acaba de completar un trimestre que haría llorar de alegría a la mayoría de los directores financieros.
Los ingresos de la empresa superaron los 77.700 millones de dólares, un 18% más que el año pasado. Sólo el negocio de Microsoft Cloud generó ingresos de 49.100 millones de dólares, un aumento del 26%. La unidad de negocios, que genera casi 50 mil millones de dólares por trimestre, sigue creciendo al ritmo que se esperaría de una startup de alto perfil. Azure, la plataforma en la nube de Microsoft, creció un 40% en el último trimestre.
Y esto es lo importante: la demanda es tan grande que Microsoft no puede seguirle el ritmo. El director ejecutivo, Satya Nadella, reconoció que su capacidad es limitada y seguirá siéndolo al menos hasta el final del año fiscal.
Satya Nadella se muestra optimista sobre la inteligencia artificial de Microsoft.
Piensa en esto por un segundo. Microsoft está gastando casi 35 mil millones de dólares al trimestre en centros de datos, GPU e infraestructura de inteligencia artificial, pero aún no puede construir lo suficientemente rápido para satisfacer la demanda de los clientes, según CNBC.
La apuesta por la IA ya está dando sus frutos en dólares reales.
Microsoft 365 Copilot, su asistente de inteligencia artificial para trabajadores de oficina, ahora lo utilizan más del 90% de las empresas Fortune 500. El producto tiene menos de dos años, pero ya está generando un crecimiento significativo de los ingresos. Copilot cuesta $30 por usuario por mes además de las suscripciones existentes a Microsoft 365.
Este es un aumento neto de las ganancias.
GitHub Copilot, un asistente de programación de IA, tiene ahora 26 millones de usuarios. Los desarrolladores ingieren cientos de miles de líneas de código generado por IA cada mes, lo que la convierte en una infraestructura crítica para crear software moderno.
La directora financiera Amy Hood destacó un punto clave en el informe de ganancias que los inversores deben comprender.
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La obligación de desempeño comercial restante de Microsoft, esencialmente ingresos por contratos que aún no han sido reconocidos, alcanzó los 392 mil millones de dólares.
En dos años, esta cifra casi se ha duplicado. La duración promedio ponderada de estos contratos es de sólo dos años, lo que significa que los clientes se comprometen a realizar enormes gastos en un período de tiempo relativamente corto.
El dividendo de Microsoft sigue aumentando
Si bien Microsoft acapara los titulares por su inteligencia artificial, no olvidemos que también está aumentando su dividendo. La compañía paga un dividendo trimestral de 0,91 dólares por acción, lo que equivale a un rendimiento de alrededor del 0,79% a los precios actuales, según Yahoo Finance.
Esto no hará que los inversores se desmayen, pero esto es lo importante: Microsoft ha aumentado su dividendo cada año desde 2004, según Fiscal.ai.
La compañía tuvo 45 mil millones de dólares en flujo de caja operativo el último trimestre, un aumento del 32%, según Tikr.com. El flujo de caja libre alcanzó los 25.700 millones de dólares, un aumento del 33%. En sólo tres meses, devolvieron 10.700 millones de dólares a los accionistas a través de recompras y dividendos.
Esta empresa puede permitirse fácilmente seguir aumentando sus dividendos mientras gasta más de 100 mil millones de dólares al año en infraestructura de inteligencia artificial. La mayoría de las empresas tendrán que elegir. Microsoft no hace esto.
El negocio de búsqueda de Alphabet se está volviendo más inteligente
Ahora hablemos de Alphabet, que acaba de informar sus primeros ingresos trimestrales de 100 mil millones de dólares. Los ingresos de la empresa crecieron un 16% y alcanzaron los 102.300 millones de dólares, mientras que la Búsqueda de Google por sí sola generó 56.600 millones de dólares, un aumento del 15%.
Esto es lo que los escépticos se equivocan sobre Alphabet. Se habla constantemente de que la IA podría alterar el negocio de búsqueda de Google. Se suponía que ChatGPT era el asesino de Google. En cambio, los ingresos por búsquedas de Google están creciendo.
¿Por qué? Porque Alphabet ha descubierto cómo hacer que la IA mejore la búsqueda, no la reemplace.
El director ejecutivo, Sundar Pichai, compartió algunas cifras interesantes para la revisión de la IA durante la llamada de resultados. Él afirmó:
En realidad, el crecimiento de las consultas se está acelerando debido a estas características de IA, en lugar de disminuir. La función del modo AI, que permite a los usuarios interactuar con la búsqueda de forma interactiva, duplicó el volumen de búsqueda en el trimestre. Ya cuenta con 75 millones de usuarios activos diarios y el número total de consultas crece constantemente.
Traducción: La gente busca más, no menos, porque la IA facilita la obtención de respuestas.
Aquí está el truco: Alphabet está monetizando la búsqueda con IA aproximadamente al mismo ritmo que la búsqueda tradicional. Los anunciantes están utilizando la IA para llegar a nuevos clientes a los que antes no podían dirigirse.
Google Cloud es finalmente una potencia
Durante años, Google Cloud se ha quedado atrás en la guerra de la nube, quedando atrás de Microsoft Azure y Amazon Web Services. Ya no.
Los ingresos de Google Cloud crecieron un 34% hasta los 15.200 millones de dólares. El margen operativo aumentó del 17% hace un año a casi el 24% este trimestre.
¿Secreto? Infraestructura de IA y modelos de IA propios de Google.
Google ofrece la gama más amplia de chips de IA de la industria, incluidas las GPU NVIDIA y sus propios chips TPU. Nueve de los diez laboratorios de inteligencia artificial más grandes utilizan Google Cloud. Anthropic, una de las nuevas empresas de inteligencia artificial más populares, se comprometió recientemente a utilizar hasta 1 millón de TPU de Google.
Los propios modelos de inteligencia artificial de Google están ganando gran popularidad.
El último modelo Gemini 2.5 Pro procesó 1,3 mil billones de tokens, lo que es 20 veces más rápido que su versión anterior. Se han creado más de 230 millones de vídeos utilizando el modelo de creación de vídeos de Google Veo.
La deuda de Google Cloud (ingresos contraídos pero aún no reconocidos) alcanzó los 155 mil millones de dólares, un 82 % más que el año pasado. El director financiero Anat Ashkenazi señaló que Google Cloud cerró más acuerdos por valor de mil millones de dólares en los primeros nueve meses de 2025 que en los dos años anteriores combinados.
Historial de dividendos del alfabeto
El dividendo de Alphabet es más nuevo que el de Microsoft, pero la compañía tiene el flujo de caja para respaldar un crecimiento agresivo. Durante los últimos doce meses, la empresa generó casi 74 mil millones de dólares en flujo de caja libre.
El dividendo trimestral es actualmente de 0,21 dólares por acción, lo que equivale a un rendimiento de aproximadamente el 0,25%. Es modesto, pero mira la trayectoria.
Alphabet ha aumentado su dividendo un 5% este año y tiene mucho margen para nuevos aumentos dada su generación de efectivo.
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Los analistas pronostican que el dividendo anual por acción aumentará a 1,13 dólares en 2029, frente a 0,84 dólares en 2025, según Tikr.com.
La compañía finalizó el trimestre con 98.500 millones de dólares en efectivo y valores negociables. Recompraron acciones por valor de 11.500 millones de dólares durante el trimestre. Esta empresa puede permitirse fácilmente el lujo de devolver más dinero a los accionistas.
Por qué importa el tiempo de Nancy Pelosi
Tanto Microsoft como Alphabet se encuentran en un punto de inflexión. Continúa la creación de infraestructura de inteligencia artificial. La demanda es tangible y se mide en miles de millones de dólares en contratos firmados.
Los productos de inteligencia artificial de Microsoft ya generan miles de millones de dólares cada trimestre. Las funciones de inteligencia artificial de Google impulsan el crecimiento de las búsquedas y respaldan la monetización de las búsquedas.
El ángulo de los dividendos es importante porque muestra que Alphabet y Microsoft son empresas maduras que generan efectivo y que están ganando la carrera de la IA. Pagan dividendos y recompran acciones mientras gastan más que todos en infraestructura de inteligencia artificial.
Si el historial de Pelosi nos dice algo es que tiende a comprar empresas de calidad cuando el mercado subestima su impulso a corto plazo. Tanto Microsoft como Alphabet se ajustan a esta descripción.
La revolución de la inteligencia artificial tiene un costo. Esto requiere cientos de miles de millones en gasto en infraestructura. Pocas empresas tienen los balances y el flujo de caja para competir a esta escala. Microsoft y Alphabet son dos de ellos.
Y a diferencia de la burbuja de las puntocom, estos gastos están respaldados por compromisos e ingresos reales de los clientes hoy, no por promesas de ganancias futuras. Cuando su capacidad es limitada porque la demanda supera la oferta, este es el mejor problema que puede tener una empresa.
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