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Mis carteras de acciones y participaciones ISA y pensiones personales de inversión propia (SIPP) han comenzado 2026 con fuerza. Algunos activos han aumentado dos dígitos, lo cual es una agradable sorpresa.
Echemos un vistazo más de cerca a lo que está pasando y por qué una acción del FTSE 100 está empezando a preocuparme.
Grandes movimientos de cartera
Una de las operaciones fuertes en el mercado de valores a principios de 2026 fue la inteligencia artificial (IA). La creciente demanda impulsada por la inteligencia artificial está creando una escasez de chips de memoria, lo que eleva los precios.
No soy propietario de ninguna de estas acciones de chips de memoria, pero mi participación en SIPP en el fabricante líder de chips Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ha aumentado un 8,7%.
Mientras tanto, mi principal participación, MercadoLibre, subió un 8,2%, impulsada en gran medida por los acontecimientos en Venezuela. Opera el mercado de comercio electrónico más grande de América Latina y ahora, en teoría, podría regresar al mercado venezolano (si el gobierno abraza el capitalismo).
Incluso una de mis peores acciones, el fabricante de vacunas de ARNm Moderna, se ha sumado a la fiesta. Ha aumentado un 15% este año (aunque todavía es demasiado bajo para mí).
Con un aumento del 11%, BlackRock World Mining Trust continúa beneficiándose del aumento de los precios del oro y el cobre, basándose en un aumento del 73% el año pasado.
La nueva posición, la marca de ropa deportiva premium On Holding, creció un 9%.
Auge de las acciones de defensa
Otra tendencia de la que se está beneficiando mi cartera es el aumento de las acciones de defensa. Esto fue impulsado por acontecimientos en Venezuela y otros países: el presidente Trump ahora pide un aumento significativo del gasto militar estadounidense a 1,5 billones de dólares en 2027.
Así, las acciones de BAE Systems y Rolls-Royce han aumentado un 19,7% y un 10,3%, respectivamente, desde principios de año. BAE genera casi la mitad de sus ingresos en Estados Unidos.
Mi tercer mayor holding, Axon Enterprise, también se benefició, con un aumento de casi el 8%, ya que tiene algunas ganancias relacionadas con la defensa.
Un holding más pequeño, el fabricante de aviones eléctricos Joby Aviation, también podría beneficiarse del aumento del gasto militar. Tiene un acuerdo para suministrar aviones al Departamento de Defensa de Estados Unidos. Así, en 2026 sus acciones subieron un 15,5%.
estoy empezando a preocuparme
Si bien estoy feliz con este comienzo, obviamente no cuento mis gallinas en solo una semana. Las acciones de inteligencia artificial y defensa podrían retroceder rápidamente, y no todas mis acciones han subido (Roblox ha bajado un 10% y está en caída libre).
Una participación del FTSE 100 que me preocupa es Coca-Cola HBC (LSE:CCH). La empresa produce y distribuye marcas de Coca-Cola en muchos países de Europa y África, desde “la costa occidental de Irlanda hasta los trópicos de Nigeria”.
La acción ha subido un 42% en los últimos 12 meses gracias a un sólido desempeño operativo.
Entonces, ¿qué me molesta? Bueno, la mayor parte de los ingresos de la empresa provienen de los refrescos y me temo que sus ventas pueden verse cada vez más influenciadas por los medicamentos para bajar de peso GLP-1.
Numerosos estudios clínicos muestran que estos tratamientos pueden reducir los antojos de azúcar, que en teoría podrían incluir bebidas azucaradas (y tal vez incluso su sabor, haciéndolas más metálicas).
A medida que las píldoras diarias de Wegovy se vuelvan más baratas y más accesibles para incontables millones de personas durante la próxima década, incluso en los mercados emergentes, me temo que esto podría perjudicar el crecimiento de las ventas.
Es cierto que Coca-Cola HBC también vende agua y café y no tiene un gran negocio de snacks. Las acciones son baratas. Entonces no veo ningún peligro inmediato.
Sin embargo, me temo que podría acabar sufriendo la misma suerte que Diageo. Así que mantendré a Coca-Cola HBC bajo control mientras exploro otras oportunidades en el FTSE 100.
