Las acciones de Tesco (LSE: TSCO) tuvieron uno de sus mejores resultados del año la semana pasada, subiendo un 4,7 % en cinco días.
El aumento se produce después de que la empresa de comestibles elevara su previsión para el año fiscal 2026 a principios de octubre. La compañía informó un crecimiento de ventas del 5% interanual, impulsado principalmente por sus programas de fidelización Clubcard y la igualación de precios. Dadas las presiones persistentes de la inflación persistente, el crecimiento es alentador.
Y la compañía no ha perdido la oportunidad de recompensar a los accionistas: su dividendo ha aumentado casi un 13% este año y ha recomprado 1.450 millones de libras más en acciones.
Pero ahora que las acciones cotizan cerca de sus máximos históricos, ¿existe riesgo de corrección? Es muy posible, pero todavía estoy comprando más acciones. Y he aquí por qué.
Seguridad en una economía tambaleante
En caso de que no lo sepas, la confianza en la economía estadounidense no está en su punto más alto. De hecho, varios grandes nombres del mundo financiero han expresado recientemente su preocupación por el inminente colapso.
Como dice el refrán: cuando Estados Unidos estornuda, el resto del mundo se resfría.
Por supuesto, nadie sabe con certeza qué sucederá ni cuándo. Y es probable que el Reino Unido, menos expuesto a las acciones tecnológicas especulativas, capee la desaceleración del mercado mejor que Estados Unidos. Pero aún así vale la pena prepararse, y las acciones defensivas son una excelente manera de hacerlo.
Tesco es sólo una de las muchas acciones defensivas en las que me estoy reequilibrando a medida que se acerca 2025. Otros incluyen AstraZeneca, Unilever, GSK y National Grid.
Todas estas empresas tienen una cosa en común: productos y servicios que siguen teniendo demanda incluso cuando hay escasez de dinero. Esto los hace menos susceptibles a los shocks del mercado cuando las cosas se vuelven volátiles.
Ingresos y costos
El creciente precio de las acciones de Tesco ha hecho que su rendimiento por dividendo caiga ligeramente este año. Esta cifra ha caído ahora a sólo el 3%, la más baja de los últimos cinco años.
Creado por TradingView.com
Esto puede distraer a algunos inversores, ya que actualmente se encuentra por debajo del promedio del FTSE 100.
Pero la caída del rendimiento va en contra de una política que ha generado un crecimiento promedio de dividendos del 8% anual desde la pandemia. Se espera que este crecimiento continúe incluso si el precio de las acciones se corrige ligeramente en el corto plazo.
Dada la sólida cobertura de efectivo y beneficios, no veo motivos para temer un recorte de dividendos en el futuro próximo. Lo único que me preocupa un poco es la deuda de la empresa, que con 14.970 millones de libras supera con creces su capital.
No diría que es un riesgo, pero me sentiría más cómodo si fuera más bajo.
Pensamientos finales
En un momento en que los mercados globales parecen cada vez más frágiles, Tesco se está desempeñando sorprendentemente bien. Todavía enfrenta una dura competencia de empresas como Aldi y Lidl, alternativas más baratas que probablemente funcionen mejor si el dinero escasea mucho.
Pero en general, los últimos resultados son impresionantes y la combinación de recompras de acciones y crecimiento de dividendos me da una confianza adicional.
He estado comprando acciones durante todo este año y planeo seguir haciéndolo como parte de una estrategia para construir una cartera más defensiva. A medida que aumentan los temores de una caída del mercado de valores, los inversores reacios al riesgo también podrían considerar comprar acciones defensivas como Tesco.
