Las nuevas empresas de IA que tienen clientes seguros de pagar por ellas sobrevivirán y prosperarán en última instancia.
Esto parece bastante obvio, pero vale la pena repetirlo en el espejo financiero de la industria de la IA. ARR sigue estando lejos de ser creíble a medida que las métricas de la era SaaS se vuelven cada vez más borrosas, y las empresas pierden ingresos piloto y acuerdos únicos en algunos casos, lo que aumenta la apariencia de estabilidad. Mientras tanto, existe mucha preocupación sobre lo que significa que una herramienta de IA ofrezca un verdadero retorno de la inversión.
Es por eso que me intrigan los datos recientes de Fintech Brex que describen los 50 proveedores de software de más rápido crecimiento en 2025. Los datos se basan en el gasto real recopilado de transacciones de pago de facturas y tarjetas de crédito de más de 35.000 clientes anónimos de Brex, lo que muestra quiénes estos clientes están dispuestos a pagar por herramientas y servicios de inteligencia artificial.
Los datos de los últimos meses tienen más implicaciones para elegir empresas que no solo tuvieron auge y quiebra a principios de 2025. Los datos también filtran las empresas públicas y las empresas con un valor de más de 30 mil millones de dólares, por lo que cubren la categoría de empresas que más me preocupan durante el estallido de una burbuja: los unicornios, que valen más o menos entre 5 mil millones y 25 mil millones de dólares. Lo suficientemente grande como para marcar la diferencia, pero no demasiado grande para fracasar.
Proveedor de software de más rápido crecimiento en 2025: Cursor, valorado en más de 29 mil millones de dólares, ocupa el primer lugar. El rey entre los gigantes de la codificación, Cursor, experimentó un aumento interanual del 1000% en el gasto entre los clientes de Brex. Marwaha dijo que Cursor vio “todos los meses en 2025 en los que el gasto aumentó. Ningún otro proveedor en nuestros datos hizo esto. Ninguno”.
No se trataba solo de Cursor: las herramientas de codificación como categoría ocupaban un lugar importante entre los 50 primeros. Windsurf (adquirida por Cognition después del acuerdo original con OpenAI) ocupó el puesto 6, Replit el 9, CodeRabbit el 15 y StackBlitz el 36.
“Hace dos años, esta categoría era prácticamente inexistente”, dijo Marwaha. “Ahora existe un entorno de codificación pago impulsado por IA que los desarrolladores realmente necesitan y para el cual los gerentes aprueban presupuestos reales”.
Marwaha dijo que el factor principal detrás de este rápido crecimiento fue “la fricción. O más bien, la falta de ella. Los desarrolladores pueden ejecutar estas herramientas localmente. Sin aprobaciones de TI, sin revisiones de seguridad, sin marcha de la muerte durante seis meses. Descargue, use, vea el valor inmediatamente”.
Algunas reseñas más notables e inesperadas: el puesto número 2 fue para OpenRouter, un mercado de modelos de IA menos conocido en el que el gasto de Brex aumentó un 1.500% año tras año. Otros nombres que reciben dinero a nivel de infraestructura incluyen Vast.ai (No. 11), Groq (No. 12), Supabase (No. 23) y Sentry (No. 33).
A pocos días de Navidad, surge una pregunta natural: ¿cómo se desarrollará todo esto en 2026? Marwaha apuesta por la IA visual. En 2025, el proveedor de herramientas de creación de vídeos de IA, Kling.ai, ocupó el puesto número 3, mientras que Ideogram y Runway ocuparon el puesto 17 y 44, respectivamente. La idea es que estas plataformas visuales y de video puedan seguir un conjunto de herramientas para una codificación simple.
“Los ganadores en 2026 no serán sólo los generadores de servicios públicos”, dijo Marwaha a Fortune. “Estas serán herramientas que se adaptan tan bien a un caso de uso particular que los equipos no podrán volver a la forma anterior”.
Nos vemos mañana
Ofertas de riesgo
– Kargo, un desarrollador con sede en San Francisco de una red impulsada por IA diseñada para monitorear los envíos entrantes y salientes en la cadena de suministro, ha recaudado 42 millones de dólares en financiación Serie B. Avenir lideró la ronda, junto con Linse Capital, Hearst Ventures, Lightbank y otros.
– Truemed, un mercado de telemedicina con sede en Austin, Texas, recaudó 34 millones de dólares en financiación Serie A. Andreessen Horowitz lideró la ronda, acompañado por Bessemer Venture Partners, Long Journey Ventures, BoxGroup y Trust Ventures.
Inversión privada
– Integrated Power Services, respaldada por Searchlight Capital Partners, acordó adquirir TechPro Power Group, un grupo de empresas energéticas con sede en Crofton, Maryland. Los términos financieros no fueron revelados.
– Vitruvian Partners adquirió Aquabyte, un desarrollador de software de aprendizaje automático y visión por computadora con sede en San Francisco, California, diseñado para mejorar la eficiencia de la piscicultura. Los términos financieros no fueron revelados.
Salidas
– Alphabet acordó adquirir Intersect, una empresa de infraestructura de centros de datos y energía con sede en San Francisco, por 4.750 millones de dólares. La adquisición incluye la participación de TPG Rise Climate en la empresa.
– Sandbrook Capital acordó adquirir United Utility Services, una empresa de servicios públicos en Nueva Orleans, Luisiana y Charlotte, Carolina del Norte, de Bernhard Capital Partners. Los términos financieros no fueron revelados.
– TPG ha acordado adquirir una participación mayoritaria en Conservice, una empresa de gestión de servicios públicos con sede en River Heights, Utah, de Advent International. Los términos financieros no fueron revelados.
