Busco constantemente las mejores acciones del FTSE 100 para comprar, pero todavía tengo algunos puntos ciegos. Estas dos empresas han tenido cinco años tumultuosos, pero no he tenido mucho tiempo para aprender sobre ellas. ¿Es demasiado tarde para comprarlos?
La última vez que escribí sobre el grupo internacional de ingeniería IMI (LSE:IMI) fue en octubre de 2020, cuando todavía era miembro del FTSE 250. Las acciones se estaban recuperando de la pandemia y dije que tenían un gran potencial de recuperación. Tenía razón.
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El precio de las acciones se disparó
El precio de las acciones de IMI ha subido un 115% en los últimos cinco años y un 50% sólo en los últimos 12 meses. Los dividendos son altos.
IMI diseña, fabrica y da servicio a productos especializados de control de movimiento y fluidos. Como empresa industrial, es sensible a los ciclos económicos, pero esto la ha beneficiado recientemente. IMI registró un crecimiento orgánico de ingresos de un dígito medio por cuarto año consecutivo. Según el director general Roy Tweet, la fuerte generación de efectivo da a la empresa “la flexibilidad para invertir en crecimiento orgánico, realizar adquisiciones adicionales y devolver capital a los accionistas”.
El rendimiento requerido es un modesto 1,1%. Sin embargo, la junta tiene un historial impresionante de aumento de dividendos cada año desde 2004, con la excepción de 2020, azotado por la pandemia, cuando los pagos a los accionistas se redujeron en un 45%. Fueron reubicados silenciosamente desde aquí, pero desde entonces han crecido de manera constante.
La valoración no es barata (P/E 23,5), pero tampoco escandalosa. Mi duda tiene más que ver con el tiempo. Si la economía global flaquea, las industrias podrían flaquear. Además, los corredores tienen un objetivo de consenso a un año de 2.876 peniques, ligeramente por debajo del precio actual. Los objetivos son sólo aproximados, pero refuerzan mi sospecha de que es posible que haya perdido mi momento. Los puntos ciegos pueden resultar costosos. La próxima vez prestaré más atención.
Antofagasta vuelve a estar en mi radar
También ha pasado demasiado tiempo desde que cubrí la cuprífera chilena Antofagasta (LSE: ANTO). Afortunadamente, otros no lo ignoraron. El 8 de febrero, mi colega Zaven Boyrazian dijo que la empresa “parece estar en una posición ideal para beneficiarse de la escasez estructural global de suministro de cobre”.
Los inversores claramente están de acuerdo. La acción subió un 110% durante el año pasado, lo que la convierte en la quinta con mejor desempeño en todo el índice FTSE 100.
Sin embargo, las calificaciones de los corredores han sido rebajadas recientemente. Morgan Stanley advirtió sobre valoraciones récord. Canaccord Genuity sugirió que los inversores podrían encontrar un mejor valor en las empresas cupríferas de menor capitalización. Dado que el P/E está por encima de 40, esto no es sorprendente. Especialmente en un sector cíclico como la minería.
Aún así, el impulso continúa. El precio de las acciones de Antofagasta subió por encima de los 4.000 peniques después de que los resultados anuales del pasado martes (17 de febrero) mostraran que los ingresos aumentaron un 30% a 8.600 millones de dólares y las ganancias antes de impuestos aumentaron un 53% a 3.160 millones de dólares, impulsadas por los mayores precios del cobre y el oro.
Nuevamente me preocupa llegar tarde. La demanda de cobre parece ser estructural, especialmente ahora que los centros de datos artificiales están esparcidos por todo el planeta. Pero si la IA resulta estar sobrevaluada o la economía global se desacelera, los precios del cobre podrían caer rápidamente. El objetivo de consenso para el año es 3.510 peniques. Lo que en realidad es un 12% menos que la cifra actual.
Prefiero comprar acciones antes de que despeguen que perseguirlas después. Sin embargo, esto requiere vigilancia y voluntad de mirar más allá de los mismos nombres familiares. Hay algunas acciones excelentes del FTSE 100 para comprar hoy. Es hora de quitarse las anteojeras.
