Se espera que los fondos cotizados en bolsa (ETF) centrados en criptomonedas, especialmente Bitcoin (BTC), experimenten entradas en 2026 que superarán con creces las entradas en 2025, según los analistas de JPMorgan.
El análisis de Nikolaos Panigirtzoglou destaca una tendencia importante: las entradas de capital al mercado de criptomonedas a través de ETF alcanzaron un récord de 130 mil millones de dólares el año pasado, impulsadas por el creciente interés en las tesorerías de activos digitales (DAT).
Las empresas de DAT liderarán las entradas de criptomonedas en 2025
Panigirtzoglou explicó que las entradas observadas en 2025 se debieron principalmente a los ETF de Bitcoin y Ethereum (ETH), que, según el analista, fueron impulsados principalmente por inversores minoristas, así como por adquisiciones de Bitcoin por parte de empresas de DAT.
Por el contrario, la participación de inversores institucionales y fondos de cobertura, como lo demuestra la actividad de compra de futuros de Bitcoin y Ethereum de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), parece haber disminuido en comparación con 2024.
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Los analistas señalaron que más de la mitad de las entradas totales de activos digitales en 2025, aproximadamente 68 mil millones de dólares, provendrán de empresas de DAT. Otros 23 mil millones de dólares se atribuyeron a estrategias formales, lo que marca un ligero aumento en las compras de bitcoins en comparación con los 22 mil millones de dólares del año anterior.
En particular, otros DAT compraron alrededor de 45 mil millones de dólares en activos digitales, un aumento significativo desde solo 8 mil millones de dólares en 2024. Sin embargo, la mayoría de estas compras se produjeron a principios de año, y en octubre la dinámica de las compras de criptomonedas de DAT había disminuido notablemente.
La financiación de capital riesgo criptográfico también contribuyó a las entradas generales de capital, aunque esta área se mantuvo muy por debajo de los picos observados en 2021 y 2022.
Si bien la financiación general de capital de riesgo en criptomonedas aumentó ligeramente en 2025 en comparación con 2024, el número de acuerdos cayó drásticamente y la actividad inversora se concentró cada vez más en la financiación en etapas posteriores.
JPMorgan sugirió además que este débil crecimiento en la financiación de capital de riesgo se debe en parte a una mayor asignación de capital a DAT. Los fondos que de otro modo podrían haberse asignado a empresas emergentes en sus etapas iniciales se han redirigido cada vez más a estrategias de tesorería que brindan liquidez inmediata.
Se espera que los cambios regulatorios aumenten el interés institucional
De cara al futuro, los analistas esperan un repunte de los flujos institucionales de criptomonedas en 2026, lo que podría verse favorecido por la esperada aprobación de medidas regulatorias adicionales, como la Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas (Ley CLARITY) en Estados Unidos.
Se espera que esta legislación pendiente fortalezca aún más la adopción institucional de activos digitales, así como también renueve la participación institucional en áreas como la financiación de capital de riesgo, fusiones y adquisiciones, y ofertas públicas iniciales (OPI).
Sin embargo, el esperado aumento del proyecto de ley se retrasó el miércoles por la noche cuando los líderes de la industria criptográfica, incluido el intercambio de criptomonedas Coinbase (COIN), retiraron su apoyo a la legislación.
Esto se debe a problemas con disposiciones clave que, según el director ejecutivo de la empresa, Brian Armstrong, hacen que la versión sea “sustancialmente peor que el status quo actual”.
El gráfico diario muestra que el precio de BTC se acerca gradualmente al hito clave de 100.000 dólares. Fuente: BTCUSDT en TradingView.com.
En el momento de redactar este informe, la criptomoneda líder del mercado, Bitcoin, se cotizaba a 96.050 dólares, habiendo registrado una ganancia del 10% en los catorce días anteriores, ya que ya habían regresado al mercado mayores flujos de entrada desde principios de año.
Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com
