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Michelmersh Brick Holdings (LSE:MBH) es una de mis mejores opciones para acciones de centavo. Y el precio de sus acciones ha estado cayendo últimamente, entonces, ¿está mejor ahora? Creo que podría serlo.
Los informes comerciales de diciembre nos dicen que “hay una notable desaceleración en el mercado de la construcción”. La compañía dijo que se debía a “un panorama macroeconómico desafiante y la incertidumbre sobre los anuncios de política fiscal del Reino Unido, que han impactado negativamente tanto en la confianza del consumidor como en las decisiones de inversión en todo el sector”.
El precio de las acciones de Michelmersh ha caído un 15% desde principios de 2026, después de caer aún más en las semanas posteriores al estallido de la guerra con Irán. El conflicto significa que el aumento de la inflación es casi seguro y es poco probable que el Banco de Inglaterra recorte las tasas de interés en el corto plazo. Y esto probablemente ejercerá presión sobre la industria de la vivienda y la construcción.
Pero creo que esto es a corto plazo y vender acciones es miope.
Recesión de la construcción
He incluido a Taylor Wimpey en el gráfico de precios de acciones anterior para mostrar qué tan estrechamente está vinculado el precio de las acciones de las fábricas de ladrillos con la vivienda. Y para mí eso dice algo muy positivo. La construcción de viviendas seguramente cobrará impulso. Y cuando eso suceda, espero que las perspectivas de Michelmersch también mejoren.
Michelmersh es una empresa muy pequeña con una capitalización de mercado de sólo 65 millones de libras esterlinas. Esto significa que la empresa podría enfrentarse a graves peligros si su negocio se ve afectado, quizás aunque sea por poco tiempo. Cualquier dificultad financiera puede ser dolorosa.
Sin embargo, en su última actualización, la compañía dijo que espera que el EBITDA ajustado para todo el año sea de alrededor de £12,5 millones, y que los resultados se publicarán el 24 de marzo. Y a finales de diciembre había un “balance generalmente neutral en términos de efectivo”. La situación monetaria merece mucha atención, pero no es tan aterradora.
Incluso con los riesgos asociados con los recientes acontecimientos macroeconómicos, creo que se trata de una acción de bajo costo que vale la pena considerar para la recuperación a mediano plazo.
Previsiones
Si analizamos las previsiones de los corredores, vemos un precio objetivo medio para las acciones de 135 peniques. Esto es un 93% más alto que el precio al momento de escribir este artículo. Y el objetivo máximo de 150 peniques implica una ganancia de más del 110%.
Ahora, esos objetivos no han sido actualizados para reflejar las últimas semanas de agitación en el Medio Oriente. Y puede que pase algún tiempo antes de que comprendamos cómo esto podría afectar a la industria.
Pero tal como están las cosas, los pronósticos muestran un fuerte crecimiento de las ganancias hasta 2027. Y si se cumplen, podría significar que la relación precio-beneficio (P/E) será solo de alrededor de ocho para entonces.
¿Qué sigue?
Me pregunto… ¿qué es lo peor que podría pasar? Y siento que podríamos ver una desaceleración en la recuperación del sector de la construcción en aproximadamente un año, aunque en el mejor de los casos es una suposición fundamentada. Entonces, ¿estaría feliz de esperar hasta 2028 para que se pronosticara la baja valoración?
Por supuesto que sí. Y, a pesar del evidente riesgo asociado a las acciones, es por eso que Michelmersch está en mi lista de candidatos para el puesto de ISA.
