Las tres promociones se centraron en llamadas sobre resultados, durante las cuales cada empresa prometió seguir gastando en IA:
Meta dijo que su gasto de capital (capex) podría alcanzar los 135.000 millones de dólares este año, casi el doble del año pasado. Microsoft dijo que gastó 72.400 millones de dólares en la primera mitad de su año fiscal y que el gasto de capital en el último trimestre fue mayor que en el trimestre anterior, pero el crecimiento en su unidad de nube Azure se estaba desacelerando, de ahí el impacto en las acciones. Tesla dijo que duplicará el gasto de capital en 2026 a medida que pase de fabricar vehículos eléctricos a inteligencia artificial y robots. La compañía también dijo que invertiría 2 mil millones de dólares en xAI de Elon Musk, que fabrica el chatbot Grok. En Corea del Sur, Samsung también dijo que aumentaría la inversión en inteligencia artificial. “Es probable que la demanda relacionada con la IA (en Samsung) siga creciendo, y los gastos de capital en memoria deberían aumentar sustancialmente”, según un resumen de la llamada realizado por los analistas de Jefferies Masahiro Nakanomio e Hisako Furusumi. “Los gastos de capital en 2026 se centrarán en… la futura expansión empresarial”. El fabricante de chips de memoria SK Hynix hará lo mismo, dijeron. OpenAI recibirá 40 mil millones de dólares en nuevas inversiones de Nvidia, Microsoft y Amazon como parte de una ronda de recaudación de fondos de 100 mil millones de dólares, según el Financial Times. Gran parte de este dinero se gastará en centros de datos de inteligencia artificial.
Está claro que las acciones de tecnología (y las empresas que les suministran bienes raíces, repuestos y energía para sus centros de datos) se verán impulsadas por las inversiones en inteligencia artificial este año.
Entonces, ¿qué tamaño tendrá esta ola de dinero entrante?
Aquí hay una selección de estimaciones de varios analistas de Wall Street:
Goldman Sachs predice que la inversión en inteligencia artificial alcanzará los 539 mil millones de dólares, un 36% más que los 398 mil millones de dólares en 2025. Crecerán a 629 mil millones de dólares en 2027, dijo el banco, pero la tasa de crecimiento será sólo del 17%.
El analista Ben Snyder y sus colegas advierten que el ritmo de crecimiento de la inversión en inteligencia artificial comenzará a desacelerarse.
“Si bien la probabilidad de que algunas de las empresas más grandes de hoy alcancen… el éxito es alta, la escala del gasto actual y la capitalización de mercado, junto con la creciente competencia intragrupo, sugieren una probabilidad cada vez menor de que todos los líderes del mercado de hoy generen suficientes retornos a largo plazo para recompensar suficientemente a los inversores de hoy”, dijeron a sus clientes a principios de este mes.
Bank of America estima que la inversión en IA/nube será de 641 mil millones de dólares este año, un 36% más, y de 739 mil millones de dólares el próximo año, un 15% más. “Es importante destacar que observamos que el pronóstico de gasto de capital de TSMC (fabricante de chips) para el año 26 de ~$54 mil millones (+32% interanual) es un buen indicador adelantado del apetito general de gasto de la industria, dado que están en estrecho contacto con todos los hiperescaladores y están invirtiendo los primeros dólares de capital de riesgo en la industria”, escribió el analista Vivek Arya en una nota vista por Fortune.
Wells Fargo pronostica un crecimiento de la inversión en IA del 34%. “El consenso apunta a una desaceleración significativa (+34% en 2026E frente a +70% a largo plazo), pero su gasto de capital ha sorprendido consistentemente con el crecimiento, superando el gasto de capital del consenso del año pasado en 50 puntos porcentuales en los últimos 12 meses. Las ventas de TSMC también sugieren que el gasto de capital de los hiperescaladores podría aumentar un 49% interanual en 2026E. Nuestros analistas esperan un mayor gasto de capital para META, MSFT y AMZN: The AI Arms Race”, Osung Kwon y su colega informaron recientemente en una nota de investigación.
Piper Sandler cree que los costos son tan enormes que aumentarán el PIB de Estados Unidos, en parte debido a los efectos indirectos sobre los constructores y los proveedores de energía necesarios para hacer funcionar todos los centros de datos que se están construyendo. “Aunque el gasto en la construcción de centros de datos aumentó en “sólo” 18 mil millones de dólares, estimamos que generó aproximadamente 175 mil millones de dólares en gastos adicionales, equivalente a aproximadamente el 0,6% del PIB”, dijeron Nancy Lazar y su equipo.
Aquí hay una instantánea de los mercados antes de la apertura en Nueva York esta mañana:
Los futuros del S&P 500 subieron un 0,22% esta mañana. La última sesión cerró en 6978,03 después de superar brevemente los 7000, un nuevo máximo histórico. El STOXX Europe 600 sumó un 0,26% en las primeras operaciones. El índice británico FTSE 100 subió un 0,38% en las primeras operaciones. El índice Nikkei 225 de Japón se mantuvo sin cambios. El índice CSI 300 de China subió un 0,76%. El índice KOSPI de Corea del Sur subió un 0,98%. El índice NIFTY 50 de la India subió un 0,3%. Bitcoin cayó a 87,9 mil dólares.
