Los inversores abandonaron rápidamente el comercio de inteligencia artificial la semana pasada y se dirigieron a materiales, industria, finanzas y atención médica, dijeron analistas de Wall Street, en una rotación sectorial que podría tener una fortaleza duradera.
Las acciones de Oracle lideraron la última liquidación en el espacio de la IA después de que el informe de ganancias del hiperescalador y la guía de gastos renovaron las preocupaciones sobre el gasto excesivo de capital.
Jeremy Siegel, profesor emérito de Wharton y economista jefe de WisdomTree, dijo a CNBC el viernes que es difícil tener confianza en la rotación actual del mercado de valores porque “ha habido muchas cabezas falsas en el pasado”.
“Pero como dije, este enfoque tiene más mérito en el sentido de que están sucediendo más cosas que ponen en duda qué tan rápido y qué tan rentable será construir IA”, agregó.
En el caso de Oracle, los recientes retrasos en la construcción del centro de datos podrían en realidad ser positivos si reducen los costos, pero todavía hay más preguntas que respuestas sobre la rentabilidad de la IA, dijo Siegel.
Señaló que su investigación ha demostrado que cuando las empresas aumentan los gastos más rápido que sus ingresos, terminan expandiéndose excesivamente, lo que lleva a menores ganancias y menores rendimientos de las acciones.
“No estoy diciendo que esto necesariamente le sucederá a la IA, o ciertamente a toda la IA, pero es una historia que vale la pena tener en cuenta”, advirtió Siegel.
También el viernes, el estratega de inversiones de Bank of America Securities, Michael Hartnett, dijo que los mercados están por delante del escenario de “calor” que se espera el próximo año, entrando en las operaciones de Main Street de acciones de mediana y pequeña capitalización mientras se alejan de las operaciones de Wall Street de mega-capitalizaciones.
Eric Thiel, director de inversiones de Comerica Wealth Management, hizo un comentario similar en una nota el jueves, diciendo que el impulso y las acciones de IA dominaron el mercado durante los primeros ocho meses del año.
Pero desde entonces, las preocupaciones sobre las valoraciones, la sostenibilidad de la rentabilidad y el elevado endeudamiento han cambiado el sentimiento en el sector tecnológico.
Las acciones de los sectores financiero y sanitario se han vuelto más atractivas, mientras que las acciones de pequeña capitalización e incluso de “microcapitalización” se beneficiarán de la caída de los tipos a corto plazo, añadió.
“Lo más importante es que prevemos esta rotación desde el principio, y las valoraciones relativas seguirán siendo atractivas”, predijo Thiel.
