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Las acciones de Rolls-Royce han caído casi un 19% desde un máximo de principios de marzo de 1.363 peniques, tras haber cambiado recientemente de manos a poco más de 1.100 peniques. Pero la caída no pareció desconcertar a los analistas, y un importante equipo de corretaje duplicó sus objetivos anteriores.
El 25 de marzo, Goldman Sachs reiteró su calificación de Compra y elevó su precio objetivo a 1.400 peniques, lo que indica que no hay preocupaciones sobre una corrección prolongada.
Entonces, ¿por qué el banco de inversión sigue siendo tan optimista después de una caída tan grave? ¿Podría Goldman ver algo que al resto de nosotros nos estamos perdiendo? De ser así, esta medida podría brindar la oportunidad de comprar algunas acciones baratas antes de la recuperación.
Pero antes de entrar en detalles, ¿qué dicen otros analistas?
Pronóstico optimista
El sentimiento general del mercado es positivo. La calificación de consenso de 15 analistas es Compra Fuerte, con un precio objetivo promedio a 12 meses de 1,442p, alrededor de un 30% por encima del nivel actual. Esto sugiere que muchos corredores también están anticipando nuevas ganancias, lo que probablemente explica por qué los inversores ven este retroceso como nada más que una oscilación a corto plazo.
Mirando más de cerca
Las últimas cifras ayudan a explicar el sentimiento alcista. Rolls-Royce informó recientemente de un aumento del 40,6% en el beneficio operativo subyacente hasta alrededor de £3,460 millones de libras esterlinas en 2025, significativamente más que las previsiones anteriores. La gerencia también elevó sus objetivos de ganancias y flujo de caja para 2026 y 2028, lo que indica confianza en que la fortaleza actual no es única.
La generación de efectivo fue lo suficientemente fuerte como para que el grupo volviera a pagar un dividendo de 9,5 peniques por acción y anunciara un programa de recompra de acciones plurianual hasta 2028. En pocas palabras, esto significa que se devuelve más efectivo a los accionistas, lo que a menudo respalda un precio de acción más alto con el tiempo.
Las tendencias macroeconómicas también juegan a su favor. Las horas de vuelo con motores de larga distancia han superado recientemente los niveles previos a la pandemia, lo que ha generado ingresos por servicios de mayor margen. Mientras tanto, la demanda de los segmentos de sistemas de defensa y energía está siendo impulsada por el aumento del gasto militar y la proliferación de centros de datos.
Es fácil ver por qué Goldman Sachs sigue siendo optimista sobre las acciones y por qué todavía vale la pena considerarlas.
¿Hay algún motivo de preocupación?
Naturalmente, ninguna inversión está exenta de riesgos. En este caso, el principal problema es la evaluación. Incluso después de esta caída, las acciones de Rolls-Royce todavía cotizan con fuertes niveles de ganancias. En otras palabras, el mercado espera que muchas cosas vayan bien. Cualquier problema de producción, retrasos en las entregas de motores o falta de ingresos podrían hacer que el precio caiga en picado y se mantenga bajo durante algún tiempo.
Eso sin mencionar el aumento de los precios del petróleo, que podría limitar los viajes aéreos y perjudicar las ventas de motores.
Pensamientos finales
Para los inversores a largo plazo, la caída del 19% parece más un obstáculo en el camino que el final de la historia. La compañía está aumentando sus ganancias, devolviendo más efectivo a los accionistas y beneficiándose de las mejores tendencias en viajes, defensa y energía.
Sin embargo, los inversores que deciden comprar están pagando un alto precio por un cambio cualitativo que podría descarrilarse si los precios del petróleo se mantienen por las nubes.
Como siempre, cualquier decisión debe tomarse teniendo en cuenta la diversificación para suavizar la volatilidad, especialmente en el entorno de mercado altamente incierto actual.
