La firma de investigación de criptomonedas CryptoQuant ha señalado un desarrollo potencialmente preocupante para Bitcoin (BTC) y el mercado de activos digitales en general, señalando una señal de alerta temprana que históricamente ha aparecido antes de largas recesiones.
En un informe publicado el miércoles, la empresa señaló que la tasa de pérdida de Bitcoin ha comenzado a aumentar nuevamente, un cambio que a menudo ha marcado las primeras etapas de los mercados bajistas del pasado.
Posible cambio hacia una estructura de mercado bajista
Según el análisis del autor de CryptoQuant, Wuminkyu, un aumento en la pérdida de oferta generalmente indica que la debilidad del mercado se está extendiendo más allá de los comerciantes a corto plazo y afectando gradualmente a los tenedores a largo plazo.
En ciclos de mercado anteriores, incluidos 2014, 2018 y 2022, este indicador comenzó a aumentar mucho antes de que los precios alcanzaran su mínimo final.
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Durante estos períodos, los precios de Bitcoin continuaron cayendo incluso después de que la tasa subió, y un verdadero fondo del mercado sólo se formó después de que la oferta no rentable se expandió significativamente y comenzó una capitulación más amplia.
El suministro de BTC está perdido. Fuente: CriptoQuant
Actualmente, CryptoQuant señala que las pérdidas de Bitcoin siguen estando muy por debajo de los niveles típicamente asociados con una capitulación completa del mercado. Sin embargo, el cambio de dirección en sí es significativo.
Los analistas dicen que esto sugiere que el mercado podría estar entrando en una fase estructural bajista en lugar de experimentar una corrección a corto plazo como parte de un mercado alcista en curso.
La reciente acción del precio de Bitcoin parece reflejar esta incertidumbre. El activo cotiza actualmente alrededor de $89,700 y está luchando por recuperar el nivel clave de $90,000 como soporte.
El gráfico unidimensional muestra la incapacidad de BTC para recuperarse y consolidarse por encima del nivel clave de $90,000. Fuente: BTCUSDT en TradingView.com.
Esto se produce tras una caída sostenida desde máximos anuales anteriores de alrededor de 98.000 dólares, donde el impulso alcista se desvaneció a medida que disminuyó la presión de compra y se borraron las ganancias registradas a principios de año.
El dólar estadounidense prueba la histórica zona de rally de Bitcoin
A pesar de estas señales de advertencia, no todos los analistas ven las perspectivas como totalmente negativas. Los analistas de Bull Theory han señalado un potencial catalizador alcista que podría surgir en los próximos meses, centrado en las fluctuaciones del dólar estadounidense.
En una publicación reciente en la plataforma de redes sociales X (anteriormente Twitter), la firma señaló que el índice del dólar estadounidense está probando la misma zona que precedió a las principales corridas alcistas de Bitcoin tanto en 2017 como en 2021.
Según su análisis, el índice del dólar rompió por debajo de una línea de tendencia a largo plazo que se ha mantenido durante aproximadamente 16 años y ahora ronda el nivel crítico de 96. Históricamente, los períodos en los que el DXY cayó por debajo de 96 y permaneció allí coincidieron con fuertes repuntes de Bitcoin.
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Como puede ver en el gráfico a continuación, el índice cayó por debajo de este nivel a mediados de 2017, después de lo cual Bitcoin casi se multiplicó por ocho durante los siguientes cinco a seis meses. Se observó un panorama similar durante la era de la pandemia de 2020.
Crecimiento histórico de Bitcoin frente a la dinámica del dólar estadounidense. Fuente: Teoría alcista sobre X.
Cuando una ola de liquidez golpeó los mercados financieros en ese momento, el DXY volvió a caer por debajo de 96 y Bitcoin se multiplicó aproximadamente por siete en los siguientes siete u ocho meses. Durante el mismo período, Ethereum (ETH) y muchas altcoins experimentaron un crecimiento diez veces o más.
El mercado se encuentra actualmente en una encrucijada. Los datos en cadena apuntan a una dinámica bajista temprana del mercado, mientras que las señales macroeconómicas relacionadas con el dólar estadounidense ofrecen una narrativa contraria que podría respaldar una fortaleza renovada.
Imagen destacada de OpenArt, gráfico de TradingView.com
