El dinero barato nunca desaparecerá. Simplemente aparece más tarde, vestido diferente, y pide que le devuelvan el dinero. Esta lección está oculta en casi todas las crisis de consumo en Estados Unidos durante las últimas dos décadas.
Sigo volviendo a esto cada vez que analizo las cifras del mercado automotriz pospandemia. Ningún sector de la economía de consumo se ha visto más afectado entre 2021 y 2023, y ningún segmento de compradores está pagando ahora un precio más alto por esta distorsión.
Los precios de las pegatinas se han disparado. Los márgenes de beneficio de los distribuidores están estancados. Las tasas de interés subieron en la misma ventana. Para que todos estos cálculos funcionen para el presupuesto familiar, los compradores otorgaron préstamos por siete e incluso ocho años y firmaron pagos mensuales que habrían parecido absurdos antes de la pandemia. Luego se alejaron del estacionamiento y perdieron dinero en el momento en que los neumáticos salieron a la carretera.
Este proyecto de ley está a punto de expirar. Aproximadamente uno de cada tres estadounidenses que compran un automóvil este año debe más por un préstamo que el valor del automóvil, y la brecha promedio alcanza un nivel casi récord, según The Wall Street Journal.
Lo que dicen los últimos datos sobre intercambios sobre su préstamo para automóvil
Edmunds, una empresa de datos de ventas de automóviles, analizó las cifras de intercambio para el primer trimestre de 2026 y el panorama es terrible.
Según The Wall Street Journal, alrededor del 30,9% de los prestatarios que cambiaron un automóvil por uno nuevo tenían un capital negativo, lo que significa que debían más por el préstamo anterior que el valor de intercambio. El déficit promedio fue de $7,183, el segundo más alto de la historia y un 42% más alto que el mismo período en 2021, según CBT News.
Relacionado: GM obtiene información clave del Deutsche Bank antes del informe de ganancias
El monto en dólares del préstamo promedio es lo que distingue a esta ronda. Los compradores con capital negativo financiaron un promedio de $55,970 en un automóvil nuevo el último trimestre, alrededor de $12,000 más que el comprador típico de un automóvil nuevo, según un informe de Edmunds compilado por Dealership Guy News.
Su pago mensual promedio fue de $932, un récord.
Para algunos compradores, el agujero es mucho más profundo. Recientemente, un comprador intentó vender una Ford F-150 Lightning por valor de unos 47.000 dólares, pero aún debía unos 87.000 dólares, dijo a The Wall Street Journal Doug Horner, gerente de un concesionario Mercedes-Benz en el noreste de Ohio. Horner calificó la conversación diaria con los clientes submarinos como “una batalla que libramos todos los días”.
El dolor también se manifiesta en estas colecciones. Las tasas de incumplimiento de los préstamos para automóviles aumentaron al 3,79% interanual en marzo, el nivel más alto desde principios de 2010, según Cox Automotive.
El ciclo de retroalimentación aquí es brutal. Los prestatarios que ponen un capital negativo en un préstamo para automóvil nuevo tienen más del doble de probabilidades de perder ese automóvil por recuperación en dos años, según un estudio de 2024 de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor.
Aproximadamente uno de cada tres estadounidenses que intercambian un automóvil este año debe más por su préstamo de lo que vale el automóvil.
Foto de boonchai wedmakawand en Getty Images
Cómo la burbuja automovilística pandémica infló el saldo de su préstamo
Las raíces de este lío se remontan a 2020 y 2021, cuando la escasez de chips y los problemas de envío provocaron una disminución en la producción de automóviles nuevos. Los suministros se agotaron y los comerciantes subieron los precios a niveles que el mercado podía soportar.
El coche nuevo medio costaba alrededor de 41.000 dólares en abril de 2021, según The Wall Street Journal. En marzo de este año, esa cifra había aumentado a 51.456 dólares, lo que marca el duodécimo mes consecutivo por encima de los 50.000 dólares, según datos de Kelley Blue Book informados por CNBC.
Más autos:
Hyundai admite que el defecto fatal causó más lesiones de las que se sabía anteriormente. Consumer Reports nombra los 5 vehículos eléctricos populares con la mejor autonomía en el mundo real. Uber planea comprar 50.000 robotaxis en importantes acuerdos con Rivian y Nvidia.
Los compradores tenían dos opciones para hacer que los precios más altos coincidieran con los salarios: pagar en efectivo que no tenían o extender el plazo del préstamo para mantener sus facturas mensuales dentro del rango. La puerta más elegida es la número dos.
El resultado es una generación de préstamos para automóviles que se parecen más a hipotecas que a financiación de automóviles.
Eric Frese, que dirige el concesionario Tamaroff Group en Detroit, dijo que los precios de la era de la pandemia ahora están cayendo drásticamente.
“En la era Covid, había muchos concesionarios que, por decirlo suavemente, inflaban los precios”, dijo Frese a The Wall Street Journal. “Se ve que muchos de estos autos regresan y se genera una gran cantidad de capital negativo”.
¿Cómo van las cosas con los préstamos para automóviles en la era de la pandemia? Según Edmunds a través de CNBC, el plazo promedio de los préstamos para automóviles nuevos en el primer trimestre de 2026 fue de 70 meses. Según CNBC, un récord del 22,9% de las compras de automóviles nuevos se financió durante al menos 84 meses durante el mismo período. El precio medio de los coches nuevos alcanzó los 51.456 dólares en marzo. La deuda total por préstamos para automóviles en Estados Unidos alcanzó los 1,66 billones de dólares a finales de año. Según el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, 2024.
Cuando cruzo estas cifras de Edmunds con los totales de la Reserva Federal, las matemáticas se vuelven complicadas. Los préstamos para automóviles son ahora la segunda categoría más grande de deuda de consumo en Estados Unidos, detrás de las hipotecas, y gran parte de esta deuda se contrae en el peor momento posible para los consumidores.
Por qué el director ejecutivo de Ford, Jim Farley, prevé un próximo reinicio en la accesibilidad de los automóviles
El director ejecutivo de Ford, Jim Farley, le dice a cualquiera que escuche que la asequibilidad, no el cambio a vehículos eléctricos o las tarifas, es la verdadera crisis de la industria automotriz en este momento.
En declaraciones a los periodistas en Detroit en enero, Farley señaló un giro hacia segmentos más asequibles, como los sedanes. “El mercado de los sedanes es muy dinámico”, dijo Farley, según CNBC.
Los comentarios se produjeron cuando Farley ya estaba resistiendo la presión de los republicanos del Senado sobre los precios de los automóviles, tema de un informe anterior de TheStreet sobre la lucha contra la multa de 19 mil millones de dólares de CAFE.
Ford ahora está invirtiendo recursos en el rango de precios de 30.000 a 35.000 dólares, que según Farley opera sin subsidios, señala Fortune. General Motors y Stellantis están considerando medidas similares para sus modelos de menor precio.
Las cifras más amplias explican la urgencia. Ahora se necesitan 36,3 semanas de ingreso familiar medio para comprar un automóvil nuevo promedio, frente a las 33,7 semanas antes de la pandemia, según CNBC.
Jessica Caldwell, directora de análisis de Edmunds, fue más clara acerca de cómo se ven esas matemáticas dentro de los concesionarios. Los consumidores, dijo, “tienen que trabajar más duro para que las cifras coincidan”, dijo a CNBC.
Para decirlo en términos más simples: el mercado se construye en torno a su pago mensual, no al precio del automóvil. Cuanto más largo sea el préstamo, más intereses pagará y más profundamente se sentará cuando la vida le obligue a realizar un cambio anticipado.
Qué pueden hacer los compradores de automóviles ante un intercambio de acciones negativo
Ivan Drury, director de análisis de Edmunds, ofrece en este momento un consejo inusualmente contundente. La decisión inteligente cuando estás bajo el agua es conservar el auto y continuar pagando por él, en lugar de arrastrar la brecha a un nuevo contrato, según muestra la investigación de Edmunds.
En otras palabras, los intercambios son una trampa. Saltarlo, incluso cuando el concesionario ofrece convertir la diferencia en un nuevo préstamo, es la medida más barata en un mercado tan caro.
Caldwell espera que la situación de equidad negativa empeore antes de mejorar. Los precios de la era de la pandemia han creado deuda permanente en millones de hogares, y las matemáticas seguirán llegando a los estantes de intercambio hasta finales de 2026.
Entonces, ¿cómo sería un restablecimiento de accesibilidad para su entrada? Es como conservar su automóvil pagado por otros dos o tres años, pagar la reparación de los frenos en lugar de una mejora y renunciar a otro préstamo a siete años para eliminar ese olor a auto nuevo.
Wall Street verá esto como una cuestión de margen para Ford, General Motors y Stellantis mientras intentan producir automóviles más blandos sin aplastar su apalancamiento financiero. Para el resto de nosotros, la conclusión es más sencilla.
El automóvil más barato que jamás tendrá es el que ya pagó en su puerta, y la decisión financiera más cara de los próximos 12 meses puede ser la que el concesionario le diga este fin de semana.
Relacionado: Ford mantiene una gran ventaja sobre GM en un área clave
