JPMorgan acaba de realizar un cambio significativo en su precio objetivo del oro a largo plazo, al tiempo que mantiene su previsión histórica de 6.300 dólares para 2026.
El banco confirmó su demanda para finales de 2026 a un precio de 6.300 dólares la onza. Sin embargo, también elevó significativamente su pronóstico a largo plazo para el oro en un 15% a 4.500 dólares.
Claramente, al elevar el ancla de largo plazo, JPMorgan les está diciendo a los inversionistas que a pesar de la volatilidad, la valoración subyacente del oro continúa aumentando incluso si la volatilidad regresa.
Quizás el mayor catalizador para el brillante metal amarillo en este momento sea la demanda estructural, actualmente liderada por los bancos centrales, lo que indica un creciente “cambio de paradigma de la moneda de reserva”.
La actividad de los precios del oro en los últimos días sugiere que quiere seguir subiendo, incluso con cierta volatilidad.
El martes 24 de febrero, el oro al contado alcanzó un máximo de tres semanas de 5.248,89 dólares antes de que los inversores comenzaran a tomar ganancias y el dólar se fortaleciera, lo que llevó los precios a alrededor de 5.148 dólares más tarde ese día.
Luego, el miércoles 25 de febrero, el oro subió casi un 1,1% a 5.202 dólares la onza. Según Reuters, en medio de un dólar más débil, incertidumbre arancelaria y tensiones entre Estados Unidos e Irán. Esto apoyaría efectivamente la solicitud de asilo.
La plata, sin embargo, adquirió mucha más cafeína, subiendo casi un 3,9% el miércoles 25 de febrero, a 90,73 dólares la onza, después de rondar los 87,87 dólares el día anterior.
En los últimos meses, inversores multimillonarios como David Einhorn y Ray Dalio también han considerado el oro como barómetro de confianza.
El optimismo de Einhorn se produce cuando los bancos centrales ya no ven al brillante metal amarillo como un polvoriento diversificador. Recientemente hemos visto un cambio importante en la confianza y la acción del precio en realidad está reforzando ese sentimiento.
Dalio subió uno o dos niveles.
Él llama al oro “el dinero más seguro” en un mundo que cree que se dirige hacia una destructiva “guerra del capital”.
Dalio defendió una asignación de oro de al menos entre el 5% y el 15% en Davos, destacando la evolución del orden financiero.
En pocas palabras, el oro se está convirtiendo más en un activo de reserva estratégico que en una simple cobertura contra la inflación.
JPMorgan elevó su objetivo de precio del oro a largo plazo en medio de cambios en las expectativas macroeconómicas y la demanda.
Foto de Richard T. Novitz en Getty Images
Últimos objetivos de oro de otros bancos importantes Wells Fargo Investment Institute (4 de febrero de 2026): 6.100-6.300 dólares/oz. para finales de 2026. UBS (29 de enero de 2026): Los objetivos se elevaron a 6.200 dólares por onza. para marzo, junio y septiembre de 2026 y será de $5,900 por onza. para finales de 2026. Deutsche Bank (26 de enero de 2026): Proyecta que el oro aumentará a 6.000 dólares la onza. en 2026. Société Générale (26 de enero de 2026): espera 6.000 dólares por onza. para finales de 2026. Goldman Sachs (22 de enero de 2026): elevó su previsión para finales de 2026 a 5.400 dólares la onza. (desde $4900). Morgan Stanley (23 de enero de 2026): objetivo alcista de 5.700 dólares la onza. para la segunda mitad de 2026. Citi Research (13 de enero de 2026): elevó el precio objetivo para 0-3 meses a 5.000 dólares por onza. HSBC (8 de enero de 2026): $4,450/oz. para finales de 2026. Fuentes: Reuters, Investing.com JPMorgan dice que la revaluación estructural del oro está lejos de estar completa
Las compras de los bancos centrales están en el centro de las perspectivas alcistas del oro de JP Morgan.
Las previsiones del banco apuntan a la friolera de 800 toneladas de compras del sector oficial en 2026, calificándola de una tendencia “continua e inagotable” hacia la diversificación de las reservas.
Compras netas del sector oficial en 2025: alcanzaron 863,3 toneladas (un 21% menos que las 1.092,4 toneladas en 2024, pero aún muy por encima del promedio de 2010-21 de 473 toneladas). Recuperación en el cuarto trimestre de 2025: las compras netas aumentaron a 230 toneladas, un 6% más que las 218 toneladas del tercer trimestre, incluso cuando el oro siguió alcanzando varios máximos históricos. Las intenciones de los banqueros centrales siguen siendo sólidas: el 76% espera que el brillante metal forme una proporción mucho mayor de las reservas en cinco años, y el 95% espera que las reservas de oro aumenten el próximo año, según una encuesta de junio de 2025. Fuentes: Consejo Mundial del Oro, Reuters.
En consecuencia, el banco elevó su pronóstico a largo plazo, y el piso más alto significa que futuros retrocesos podrían alcanzar niveles que antes se consideraban exagerados.
Pero la plata es una historia completamente diferente.
Sin el apoyo de los bancos centrales, JP Morgan es mucho más cauteloso en el corto plazo y advierte de una sacudida más pronunciada. Sin embargo, el banco prevé un promedio mucho más alto de 75 a 80 dólares la onza.
Más oro:
El aumento del oro y la plata después de una caída récord es una señal técnica. La caída de la plata y el oro provoca un importante reinicio de las acciones minerasJ.P. Morgan revisó el precio objetivo del oro para 2026
Curiosamente, el economista jefe de Moody’s, Mark Zandi, que ha estado dando la alarma sobre la fragilidad de la economía, también adopta la postura opuesta sobre los metales preciosos.
Zandi dijo a CNBC que cree que el oro y la plata pueden ser más vulnerables de lo que los inversores creen actualmente.
La geopolítica claramente puede encender un fuego bajo los metales, pero Zandi incluso admite que un segundo ataque iraní podría poner las cosas en marcha.
Gran parte de la demanda actual está impulsada por el impulso, y si el sentimiento general del mercado cambia, la idea de puerto seguro podría desmoronarse rápidamente.
Revisión del rendimiento del oro y la plataOro (devoluciones en USD)Hoy: +0,85% (+$43,69)30 días: +1,44% (+$73,39)6 meses: +52,44% (+$1774,44)1 año: +76,89% (+$2242,26)5 años: +197,38% (+$3423,75)20 años: +822,91% (+$4599,42) Fuente: GoldPrice.org Plata (rendimiento en USD)Hoy: +3,79% (+$3,32)30 días: -17,57% (-$18,66)6 meses: +126,95% (+$48,95)1 año: +174,15% (+$55,59)5 años: +227,99% (+$60,83) Fuente: GoldPrice.org
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