Las acciones de Dell Technologies se dispararon un 22% después de que la compañía superó las expectativas del cuarto trimestre y proporcionó pronósticos que llevaron a los analistas a revisar rápidamente sus modelos.
JPMorgan respondió elevando su precio objetivo de las acciones de Dell (DELL) de 155 a 165 dólares, una medida a la que vale la pena prestar mucha atención.
La empresa mantuvo su calificación de rendimiento superior a las acciones con dividendos, citando el posicionamiento de Dell en el ciclo de inversión en informática impulsada por IA como la principal razón de su postura alcista.
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La confianza de JPMorgan en Dell se reduce a una cosa: su Grupo de Soluciones de Infraestructura (ISG).
El banco de inversión prevé un crecimiento mayor de lo esperado en ISG, impulsado por un turbulento ciclo de inversión en informática.
Eso coloca a Dell en camino de un crecimiento de ingresos de dos dígitos, incluso cuando sus negocios de PC y servidores de uso general enfrentan la presión de vientos macroeconómicos en contra, dijo JPMorgan.
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El banco también ve potencial alcista en la valoración de Dell, argumentando que la acción merece un múltiplo más alto que su promedio histórico dada la profunda dependencia de la compañía del gasto en infraestructura de inteligencia artificial.
Sin embargo, JPMorgan señaló que es poco probable que Dell sea visto como un gran beneficiario de la megatendencia de la inteligencia artificial como Nvidia (NVDA) u otras empresas centradas en chips. Pero esto no significa que tal posibilidad sea irreal.
Dell finalizó el año fiscal 2026 con un récord de 43.000 millones de dólares en pedidos de servidores de IA y un total de pedidos de IA para el año de 64.100 millones de dólares.
Solo en el cuarto trimestre, la compañía recibió la asombrosa cantidad de 34,1 mil millones de dólares en pedidos de IA, envió 9,5 mil millones de dólares en servidores de IA y reportó 9 mil millones de dólares en ingresos por servidores de IA.
Dell aumentó los dividendos en un 20%
Del informó un flujo de caja para el año fiscal 2026 de 11 mil millones de dólares y un gasto anual en dividendos de alrededor de 1,3 mil millones de dólares.
Dell devolvió 7.500 millones de dólares a los accionistas en los últimos 12 meses, incluida la recompra de 54 millones de acciones, más del doble de la cantidad recomprada en el año fiscal 2025.
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Una tasa de pago baja debería conducir a aumentos constantes de dividendos. El fabricante de servidores aumentó su dividendo anual en un 20% a 2,52 dólares por acción, y su junta directiva aprobó una nueva recompra de acciones por 10 mil millones de dólares.
Los analistas pronostican que Dell aumentará su dividendo anual a 3,35 dólares por acción en el año fiscal 2030.
Panorama de las métricas clave de dividendos de Dell: Dividendo anual por acción: $2,52 (un aumento del 20 % para el año fiscal 2027) Rendimiento de dividendos: ~1,7 % (basado en el precio de las acciones de ~$148) Relación de pago: baja, respaldada por una fuerte generación de flujo de caja libre. Capital devuelto a los accionistas (año fiscal 2026): 7.500 millones de dólares. Autorización de recompra de acciones: 10 mil millones de dólares (nuevamente). aprobado) El trimestre récord de Dell lo dice todo
El cuarto trimestre fiscal de Dell fue el más exitoso en la historia de la empresa.
Los ingresos alcanzaron los 33.400 millones de dólares, un aumento interanual del 39%, superando la previsión de Wall Street de 31.730 millones de dólares. Las ganancias ajustadas por acción fueron de 3,89 dólares, superando la estimación del consenso de 3,53 dólares. Los ingresos anuales alcanzaron los 113.500 millones de dólares, un aumento del 19%. Las ganancias por acción aumentaron un 27% a 10,30 dólares.
Para el año fiscal 2027, Dell proyecta ingresos de entre 138.000 y 142.000 millones de dólares. Eso está muy por encima de las expectativas de los analistas de 124.700 millones de dólares.
Se prevé que los ingresos procedentes únicamente de los servidores de IA alcancen los 50.000 millones de dólares, aproximadamente un 100% más que el año pasado.
Sin embargo, una escasez histórica de chips de memoria está elevando los costos de los componentes en toda la industria, ejerciendo presión sobre la rentabilidad tanto de las PC como de los servidores tradicionales.
El director de operaciones de Dell, Jeff Clark, dijo:
El director financiero David Kennedy añadió que la empresa ha fijado precios para “compensar” estos costes crecientes.
Según CNBC, su rival HP recientemente alcanzó un mínimo de 52 semanas después de observar que los costos de la memoria aumentaron alrededor del 100% de manera secuencial, y que la memoria ahora representa alrededor del 35% del costo de los materiales para sus PC, el doble que hace un año.
¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de Dell?
Los analistas que siguen a Dell pronostican que las ganancias ajustadas aumentarán de 10,30 dólares por acción en el año fiscal 2026 a 22,23 dólares en el año fiscal 2031.
Si las acciones de DELL están valoradas en 10,7 veces las ganancias futuras, en línea con su promedio histórico, deberían cotizar alrededor de $238 a principios de 2030, lo que indica un aumento del 61% con respecto a los niveles actuales. Si ajustamos los dividendos, el rendimiento total podría acercarse al 70%.
De los 12 analistas que cubren las acciones de DELL, 10 recomiendan comprar, uno recomienda mantener y el otro recomienda vender. El precio objetivo promedio de las acciones de DELL es de 160 dólares, aproximadamente un 8% por encima de los niveles actuales.
Dell, con su escala, modelo directo y relaciones duraderas con los proveedores, parece estar en mejor posición para afrontar este desafío. Pero la presión es real y la segunda mitad del año fiscal 2027 conlleva más incertidumbre que la primera.
Por ahora, sin embargo, Dell está entrando en el nuevo año con una cartera de pedidos récord, una demanda creciente de IA y un dividendo que sigue aumentando.
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