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He estado siguiendo de cerca las acciones de easyJet (LSE: EZJ) durante los últimos 18 meses porque creo que tienen un gran potencial de recuperación.
La aerolínea de bajo coste FTSE 100 no logró beneficiarse de la recuperación de los viajes pospandemia, pero sí el International Consolidated Airlines Group. Compré IAG en abril, justo después de que Donald Trump suspendiera los aranceles del Día de la Emancipación, y mis ingresos han crecido un 60% desde entonces. ¿Podría easyJet seguir una trayectoria similar?
El FTSE 100 tiene un rendimiento inferior
easyJet también participó en la campaña de ayuda de abril, pero no pudo sostenerla. Las acciones han bajado un 11% en 12 meses y un 28% en cinco años, lo que supone una auténtica decepción para los inversores a largo plazo.
Mientras que IAG tiene acceso a rutas transatlánticas a través de British Airways, easyJet se centra en Europa, donde la crisis del costo de vida y la intensa competencia de otras aerolíneas de bajo costo como Ryanair y Wizz Air han reducido las tarifas y las ganancias.
Las huelgas, los problemas de personal, las interrupciones en los aeropuertos y la volatilidad de los precios del combustible pueden afectar la productividad en cualquier momento. El crecimiento de los ingresos fue desigual a pesar del rápido crecimiento del negocio vacacional.
El bajo costo tienta
Las acciones han subido un 7,5% durante la semana pasada a medida que la perspectiva de tasas de interés más bajas eleva el índice FTSE 100 en todos los ámbitos. A pesar de esto, el precio de las acciones de easyJet sigue luciendo brillante, con una relación precio-beneficio (P/E) de sólo 7,7.
Por otro lado, hace tiempo que parece barato y eso no ha ayudado. La economía del Reino Unido todavía está pasando apuros: el desempleo aumenta, los jóvenes tienen que gastar menos y el mercado laboral se endurece.
Por otro lado, la caída de los precios del petróleo y la inversión de easyJet en una flota de Airbus más eficiente en el consumo de combustible deberían impulsar las ganancias. Creo que vale la pena adoptar una visión a largo plazo, pero dados los obstáculos económicos más amplios, los inversores deberían esperar más turbulencias.
Requiere paciencia a largo plazo
No solo miré JD Sports Fashion (LSE: JD), compré sus acciones repetidamente, promediando el precio en cada caída, con la esperanza de que algún día volviera a estar de moda.
Las acciones de la empresa de ropa deportiva FTSE 100 también subieron gracias a un sentimiento más positivo sobre la recuperación de las acciones del Reino Unido, que subieron un 7,25% durante la semana pasada. Pero las acciones todavía han caído un 12% en 12 meses y un fuerte 50% en cinco años.
El precio de las acciones de JD Sports parece estelar hoy, con una relación P/E de 6,8. Pero al igual que easyJet, estuvo así por un tiempo y no se movió.
En primer lugar, las ventas deben recuperarse, lo cual no es fácil ya que los consumidores están pasando apuros y la base de clientes jóvenes está pasando apuros especialmente. El Seguro Nacional de los empleadores y los aumentos del salario mínimo que inducen la inflación han reducido las ganancias.
Es importante tener en cuenta que JD Sports ha tenido dos períodos comerciales navideños decepcionantes seguidos. ¿Podemos realmente decir que las condiciones económicas son mejores este año? Me temo que no.
Sigo pensando que vale la pena mirarlo a largo plazo, pero nuevamente, se requiere paciencia. Reducir las tasas de interés puede ayudar, pero debemos recordar por qué lo está haciendo el Banco de Inglaterra. El Reino Unido está al borde de la recesión y Estados Unidos no está prosperando.
Tanto easyJet como JD Sports cotizan a precios deslumbrantes. Aunque son baratos por una razón. Espero que ambos tengan éxito, pero no puedo decir cuándo.
