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El FTSE 250 alcanzó un nuevo máximo de 52 semanas esta semana y creo que gran parte de ese impulso proviene de una fuente inesperada: Goodwin (LSE: GDWN). Un grupo de ingeniería industrial poco conocido sorprendió al mercado tras elevar su previsión de beneficios, disparándose un increíble 50% en cuestión de días.
Las acciones de la compañía alcanzaron brevemente las £238 el martes (28 de octubre), frente a las £135 de la semana anterior.
Este es un paso importante para la empresa familiar, que opera desde 1883. Pero, ¿qué está haciendo exactamente Goodwin? ¿Es este crecimiento sostenible?
Éxito silencioso en el índice FTSE 250.
El nombre de Goodwin no domina los rumores sobre inversiones. Sin embargo, su impacto en la ingeniería pesada, la defensa y la energía es significativo. La empresa produce piezas fundidas de alta calidad y componentes personalizados, como antenas de radar, válvulas de precisión y materiales especiales para infraestructura de petróleo y gas.
Sus productos a menudo terminan en lugares donde la confiabilidad no es un requisito, ya sea el radar de un avión de combate o un reactor nuclear.
La combinación de la empresa de destreza en ingeniería y presencia en un nicho de mercado ha dado buenos resultados este año. La junta anunció el lunes que se espera que las ganancias antes de impuestos para el año que finaliza en abril de 2026 sean de alrededor de £71 millones, casi el doble que la cifra del año pasado.
No sólo los beneficios han llamado la atención: el consejo de administración también ha declarado un dividendo especial de 532 peniques por acción, así como un pago por hito de 140 peniques. Dado su índice de cobertura de dividendos de 3,88, este pago parece estar bien financiado por el flujo de caja.
Si a esto le sumamos una sólida cartera de pedidos valorada en 365 millones de libras que abarca contratos de defensa, nucleares, aeroespaciales y mineros, las perspectivas ciertamente parecen bien fundadas.
¿Qué podría salir mal?
Sin embargo, creo que vale la pena recordar que un crecimiento rápido puede crear tantos problemas como los que resuelve. Debido a que el precio de las acciones está aumentando tan rápidamente, Goodwin ahora cotiza con una relación precio-beneficio (P/E) superior a 60, una cifra que hace reflexionar incluso a los inversores experimentados en crecimiento.
Cuando la valoración de una empresa llega a ese nivel, no hace falta mucha decepción para socavar la confianza.
El riesgo clave para ello es su exposición a industrias cíclicas. La demanda de defensa en general sigue siendo fuerte, pero los proyectos en los sectores de petróleo y gas o minería pueden fluctuar dependiendo de los ciclos de las materias primas. Los retrasos en los contratos importantes también podrían frenar el impulso de las ganancias.
Otro desafío podrían ser las presiones en la cadena de suministro que han afectado a varios fabricantes industriales a raíz de la pandemia. Si bien las asociaciones a largo plazo brindan cierta protección, la rentabilidad puede estar en riesgo si los costos continúan aumentando.
Historia a largo plazo que vale la pena ver.
A pesar de estas preocupaciones, creo que todavía hay mucho que me gusta aquí. La combinación de Goodwin de capacidades de ingeniería especializada y mercados finales diversificados le otorga una resiliencia que es la envidia de muchas empresas de mediana capitalización. Su propiedad familiar fomenta el pensamiento a largo plazo y su experiencia en reinvertir ganancias en nichos de alto valor ha creado una base sólida para el crecimiento futuro.
Dejando a un lado la valoración, la empresa encaja muy bien en el panorama más amplio del FTSE 250 de empresas de mediana capitalización del Reino Unido que prosperan silenciosamente en el escenario mundial. Para los inversores que buscan diversificar sus inversiones en las industrias aeroespacial y de defensa, las acciones de Goodwin representan una oportunidad interesante a considerar.
Es posible que el precio de las acciones haya caído en picada esta semana, pero en mi opinión la historia sigue siendo sólida. Estaré atento a si esta joya anónima del FTSE 250 puede mantener su impulso una vez que se asiente el polvo.
