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¿Qué piensas, qué compañía británica gasta más que cualquier otra en el pago de dividendos? ¿Altamente, como un tabaco británico estadounidense? ¿O una reserva de dividendos con menor rentabilidad?
La última respuesta. En particular, este es un gigante bancario HSBC Holdings (LSE: HSBA).
En este momento, el rendimiento del 4.8% es significativamente inferior al 6.1% ofrecido por el tabaco británico estadounidense, o incluso mayores resultados FTSE 100, como el 9% de las acciones de dividendos legales y generales.
Sin embargo, HSBC todavía ofrece significativamente mayor que la rentabilidad promedio de FTSE 100 en un 3,3%.
Dividendos masivos gastando
Los servicios financieros gastan más en dividendos que cualquier otra compañía registrada en Londres.
Solo en la primera mitad, el banco asignó más de $ 8 mil millones para dividendos ordinarios. Todavía tenía dinero de repuesto con el que puede jugar (en la actualidad, su objetivo es pagar la mitad de sus ingresos, excluyendo materiales y consecuencias relacionadas, como dividendos), por lo tanto, actualmente gasta $ 3 mil millones en la compra de sus propias acciones.
En cierto sentido, no es sorprendente que HSBC sea el mayor margen de dividendos de Gran Bretaña. Con aproximadamente 180 mil millones de libras, también es la compañía más grande del país de capitalización de mercado.
En los últimos cinco años, el precio de las acciones de HSBC ha aumentado en un 238%.
Un intérprete fuerte a largo plazo
En otras palabras, HSBC ha sido una excelente inversión en los últimos años.
Una inversión de 1000 libras de Sterling hace cinco años ahora costará casi 3400 libras.
Además, el precio de compra más bajo significará que alguien, que invirtió entonces, actualmente aporta alrededor del 11.2% a sus acciones. Esto corresponderá a aproximadamente 112 libras de ingresos pasivos anualmente de una 1000 libras en esta parte de dividendos del chip azul.
El rendimiento del reparto no es necesariamente una guía sobre lo que sucederá en el futuro. Sin embargo, con su modelo de negocio probado y ganancias masivas, ¿puedo tener sentido agregar algunas acciones de HSBC a mi ISA?
Potencial de dividendos a largo plazo
Por supuesto, veo mucho en los negocios.
La ganancia masiva de HSBC (la ganancia antes de los impuestos fue de $ 15.8 mil millones en la primera mitad) se basa en algunas ventajas estables.
Tiene una fuerte presencia en los mercados clave, especialmente en Hong Kong. Fue en el negocio bancario durante 160 años, dándole una gran profundidad y amplitud de experiencia. También limita varios mercados en Asia y Europa, lo que ayuda a proporcionar cierta protección contra el desempeño insuficiente en un mercado.
Pero su relación de precio y ganancias a los 14 años es un poco más de lo que consideraría con gusto incluso para este jugoso dividendo. La forma habitual de evaluar las acciones bancarias es considerar la relación de precios al valor del balance. Aquí, también, HSBC me parece caro.
Este valor en libros hace ciertas suposiciones. Si la debilidad económica conduce a un incumplimiento más alto por defecto, el costo de los libros de crédito, incluido HSBC, puede caer, lo que hace que su estimación sea costosa de lo que parece.
Por el momento, HSBC, al parecer, no está demasiado preocupado por la posibilidad de aumentar las tasas de incumplimiento. Sin embargo, canceló en la primera mitad de las disposiciones, que fueron 23% más altas que en el período equivalente del año pasado.
Desde un punto de vista a largo plazo, me gustan los negocios y su potencial de dividendos constante. Pero con HSBC ayer (29 de septiembre), después de haber alcanzado el precio más alto de las acciones en este siglo, la evaluación actual no es atractiva para mí. No compraré.
