Fuente de la imagen: M&S Group plc.
La reciente transformación de Marks & Spencer (LSE:MKS) ha aumentado la percepción de la marca y de las acciones de la empresa. En los últimos años, este ícono británico ha logrado deshacerse de su reputación de atender solo a clientes mayores y de ser, bueno, mediocre.
Victoria Wood, la comediante británica, bromeó una vez: “Sé que en diferentes tiendas tengo diferentes tallas: algunas son 16, otras 18. En Marks and Spencer’s sólo tengo una talla tres porque no quieren molestar a nadie”.
Entonces y ahora
Si bien es posible que quienes compraron acciones del minorista en abril de 2021 no se rían durante todo el camino hasta el banco, probablemente se estén dando palmaditas en la espalda.
Con una inversión de 5.000 libras esterlinas en aquel momento se habrían comprado 3.185 acciones. Hoy (15 de abril) valen (excluyendo dividendos) la impresionante cifra de £11.498. Como ejemplo de lo bien que les ha ido a los inversores, la misma inversión ahora les permitirá obtener 1.800 acciones menos.
Pero, ¿el aumento del 130% en el precio de las acciones del minorista significa que es demasiado tarde para considerar las acciones? Vamos a ver.
Oportunidad de crecimiento
Si bien probablemente se habla más de la banda por su ropa, a mí lo que más me interesa es el lado culinario del negocio.
Durante los últimos tres ejercicios, el número de clientes en los sectores de la moda, el hogar y la belleza se ha mantenido constante. El año pasado, fueron superados por primera vez por los compradores de supermercados. El número de compradores de alimentos creció un 9% durante este período y, lo que es más importante, visitan las tiendas del grupo una media de 2,9 veces más al año.
De hecho, la empresa se ha fijado el objetivo de duplicar el tamaño de su negocio de alimentación a largo plazo. Para lograr este objetivo, la empresa pretende aumentar el número de tiendas que venden únicamente productos alimenticios de 328 a 420.
A veces se olvida que el grupo tiene una empresa conjunta con Ocado desde septiembre de 2020. En las 12 semanas hasta el 22 de marzo, el mercado de alimentación del Reino Unido representó una cuota del 2,2%. Nunca antes había estado más alto.
Algunos problemas
Sin duda, ha habido una pérdida de confianza de los inversores desde el ciberataque del año pasado. Solucionar este problema costó mucho dinero, pero lo más importante es que provocó que algunos clientes leales compraran en otros lugares.
A pesar de ello, regresaron y la reputación del grupo entre los consumidores parece intacta. Sigue siendo la marca líder del país según una encuesta de YouGov basada en una combinación de percepción, calidad, valor, reputación y satisfacción.
Por supuesto, gestionar una cadena de tiendas es complicado desde el punto de vista logístico. Y es notoriamente difícil lograr que la industria de la moda funcione bien, ya que los gustos de los consumidores cambian rápidamente. Ésta es otra razón por la que creo que centrarse en un negocio alimentario menos cíclico es la estrategia correcta.
Pensamientos finales
Personalmente, creo que la banda ha logrado grandes avances en los últimos 10 años, pero el progreso solo se vio interrumpido por la pandemia. Tanto el beneficio antes de impuestos como el rendimiento del capital empleado avanzan en la dirección correcta.
Fuente: presentación para inversores.
Y a pesar de los cambios en los hábitos de compra, sigue siendo una parte importante de las calles principales y parques comerciales de Gran Bretaña.
Me gusta lo que veo. Por eso creo que vale la pena considerar esta acción.
