Durante seis semanas, camiones cisterna cargados con petróleo crudo, gas y fertilizantes han estado inactivos cerca de una de las vías fluviales más importantes de las economías energéticas del mundo. Este estancamiento finalmente comenzó a resquebrajarse el viernes 17 de abril, después de que entrara en vigor un nuevo acuerdo de alto el fuego.
Irán declaró el Estrecho de Ormuz “totalmente abierto” a los buques comerciales durante el alto el fuego entre Israel y el Líbano, y el presidente Trump confirmó la apertura en declaraciones públicas, informó NBC News. Sin embargo, Franklin Templeton aún no está dispuesto a cancelar este proceso.
El instituto de la empresa describió lo que significa la reapertura para los inversores a largo plazo. Merece la pena prestar atención a su precaución, ya que el historial real de su cartera puede diferir mucho del gráfico del viernes pasado.
Por qué una vía fluvial al otro lado del mundo está dentro de su 401(k)
Alrededor de 20 millones de barriles de petróleo por día pasan por el Estrecho de Ormuz, según la Administración de Información Energética de Estados Unidos. La agencia confirmó que este único paso suministra alrededor de una quinta parte del consumo diario de petróleo crudo del mundo.
Según la Administración de Información Energética de EE.UU., aproximadamente el 20% del consumo mundial de petróleo y el 20% del comercio mundial de GNL pasa por el estrecho. Cuando los flujos de agua se desaceleraron a principios de este año, el precio del crudo Brent superó brevemente los 124 dólares el barril a mediados de abril cuando se cerraron las operaciones.
“El panorama de inversión global está evolucionando con una mayor rentabilidad y valoraciones crecientes en sectores y regiones que históricamente han sido pasados por alto, y este es un cambio positivo para los inversores”, dijo Stephen Dover, estratega jefe de mercado y director del Instituto Franklin Templeton.
Las expectativas de inflación impulsadas por la energía aumentaron y las apuestas de la Reserva Federal de reducir las tasas colapsaron casi de la noche a la mañana, señaló el medio en el mismo informe. En su hogar, esta cadena aparece en los recibos, que la mayoría de la gente nunca rastrea en un mapa.
Esto afecta los costos de la gasolina, las facturas de comestibles vinculadas a los precios de los fertilizantes, los pasajes aéreos y el costo de financiar su hipoteca, tarjetas de crédito y préstamos para automóviles.
Por qué Franklin Templeton lo llama una manifestación de ayuda y no una resolución
Stephen Dover, estratega jefe de mercado de la compañía y director del Instituto Franklin Templeton, sostiene que el alto el fuego respalda los mercados marginales. El problema es que el bloqueo naval estadounidense de los puertos iraníes sigue vigente. Esto mantiene el shock subyacente del petróleo y el transporte marítimo en una forma diferente, escribió.
El equipo describe la situación actual como una “historia de riesgo” en la que las condiciones de envío a través del Estrecho de Ormuz siguen estando lejos de ser normales. Incluso sin conflicto, una perturbación parcial podría respaldar la prima de riesgo geopolítico en los precios del petróleo crudo. Esta prima finalmente se refleja en los costos de combustible, alimentos y flete que paga cada mes.
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Goldman Sachs, en una nota de investigación separada, estimó que un aumento sostenido del 10% en los precios del petróleo elevaría la inflación general del PCE en aproximadamente 0,2 puntos porcentuales. También reducirá el crecimiento del PIB en aproximadamente 0,1 puntos con el tiempo. Estas cifras parecen pequeñas sobre el papel, pero aumentan rápidamente cuando la crisis se extiende a varios barrios.
El equipo de Dover cree que la respuesta correcta es seguir invirtiendo en lugar de perseguir un rebote o hacer todo lo posible por ganar dinero. Recomiendan mantener la disciplina con respecto a la calidad, la valoración y el tamaño de las posiciones en todas las posiciones de la cartera. Esta estructura es importante si su plan de corretaje o de lugar de trabajo tiene la tentación de centrarse más en un tema en particular.
Franklin Templeton dice que los mercados están en recuperación en lugar de recuperación a medida que los precios del petróleo, las interrupciones del transporte marítimo y las presiones inflacionarias continúan dando forma a las perspectivas.
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Cómo Franklin Templeton posiciona las carteras desde aquí
La nota “Fast Thoughts” del Instituto Franklin Templeton insta a los inversores a priorizar los rendimientos de los cupones de los bonos sobre las apuestas de duración, expandir las inversiones en acciones más allá de las megacapitalizaciones estadounidenses y en los mercados internacionales, y considerar los picos de volatilidad como posibles puntos de entrada para estrategias basadas en opciones y centradas en los ingresos.
La empresa se inclina hacia sectores que valoran la energía, los materiales y la industria, al tiempo que cambia su enfoque tecnológico de los creadores de infraestructura de inteligencia artificial a las empresas que implementan la tecnología.
Esta posición se hace eco del consenso institucional más amplio en el período previo a 2026. Las líneas de inversión de BlackRock también ven oportunidades en los riesgos de valor a medida que los fundamentos mejoran más allá del complejo de crecimiento liderado por la IA, mientras que las perspectivas de PIMCO señalan que los bonos han recuperado su tradicional correlación negativa con las acciones ahora que la inflación ha regresado a los objetivos del banco central.
Goldman Sachs Asset Management identifica oportunidades entre empresas de pequeña y mediana capitalización y en mercados internacionales, incluidos Europa y Japón. En lugar de retroceder en términos generales, el consenso quiere concentrar el impacto donde se cruzan el apoyo a los ingresos y los obstáculos estructurales.
¿Qué podría afectar una inflación más persistente a su hipoteca y sus ahorros?
La firma señaló que el impacto del conflicto ya se está extendiendo más allá del petróleo a los productos químicos, los fertilizantes y las cadenas de suministro industriales más amplias. La normalización total del suministro podría llevar meses o incluso años, advierte la nota.
Esto es importante porque los precios más resistentes de la energía y las materias primas deberían dejar a la Fed en suspenso en el futuro cercano, explicó Dover. Goldman Sachs proyecta que la inflación PCE rondará el 2,9% para finales de 2026, muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Una pausa más prolongada de la Reserva Federal tiene implicaciones específicas para los hogares, dijo Goldman Sachs en un pronóstico revisado. Las ventanas de refinanciamiento hipotecario podrían seguir siendo estrechas durante gran parte de 2026, y las tasas de interés anuales de las tarjetas de crédito podrían permanecer cerca de los máximos actuales incluso por más tiempo, señaló el banco.
El mismo estudio encontró que para los ahorradores, la desventaja es más indulgente. Los elevados rendimientos del mercado monetario y las tasas de los bonos del Tesoro a corto plazo podrían continuar hasta 2026, dijo Goldman Sachs.
Cómo jugar el tema del petróleo
El equipo de Dover destacó que el optimismo va de la mano de la disciplina. Esto significa mantener intactas sus acciones y bonos en lugar de pasar al efectivo, y enfatizar la solidez del balance, el poder de fijación de precios y la solidez de los nombres que ya posee.
Larry Hathaway, estratega de inversión global de Franklin Templeton, añadió que la innovación debería impulsar la rentabilidad en 2026, pero los inversores deben permanecer selectivos y atentos dados los riesgos geopolíticos y de inflación actuales, informó BusinessWire en su Perspectiva de inversión global 2026.
Para los lectores domésticos, la lectura recomendada por Dover es la siguiente. Trate el repunte del viernes como un dato único en una historia mucho más larga, en lugar de una luz verde para abordar cualquier tema, dijo en la nota del Instituto.
Dover también instó a los inversores a considerar si sus asignaciones de acciones pueden resistir otro shock petrolero, si la duración de los bonos está alineada con una trayectoria inflacionaria más alta y de más largo plazo y si quedan suficientes reservas de efectivo de cara a una paz frágil.
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