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Los analistas llevan semanas advirtiendo sobre una caída del mercado de valores. ¿Es esto? El martes (4 de noviembre) fue brutal. Los titulares de las noticias informaron que el valor de los fabricantes de chips de inteligencia artificial (IA) se ha reducido en más de 500 mil millones de dólares.
Michael Burry, un inversor conocido por sus apuestas en el mercado inmobiliario de alto riesgo, colocó grandes posiciones cortas en acciones de AI de Palantir y Nvidia. Bitcoin cayó por debajo de los 100.000 dólares por primera vez desde junio, perdiendo 45.000 millones de dólares en valor. El FTSE 100 ha bajado aproximadamente un 1% y mi pensión personal autoinvertida (SIPP) también se ha visto un poco afectada. Goldman Sachs y Morgan Stanley advirtieron de una corrección inminente.
Aunque si nos fijamos bien en sus declaraciones resultan menos preocupantes. Parece que la corrección “inevitable” podría ocurrir durante el próximo año o dos en lugar de hacerlo en este mismo segundo.
Las acciones suelen ser volátiles
Pero hay razones para tener cuidado. Las valoraciones de la IA están infladas y no podemos estar seguros de que los hiperescaladores como Amazon, Alphabet, Meta Platforms y Microsoft obtengan ganancias significativas de los cientos de miles de millones que están invirtiendo en la tecnología. Más allá de la inteligencia artificial, muchas empresas del S&P 500 están pasando apuros en medio de rumores de recesión. Sin embargo, no debemos entrar en pánico. Los mercados de valores nunca suben en línea recta para siempre y los retrocesos son inevitables.
Oportunidades en fracasos
Como regla general, veo las fallas del mercado como una oportunidad más que como una amenaza. Los uso para comprar empresas sólidas que pueden estar temporalmente infravaloradas.
En este momento sigo a Sage Group (LSE: SGE), una empresa del FTSE 100 que desarrolla software de contabilidad y nómina para empresas de todo el mundo. Sus acciones han subido un 17% año tras año y un 76% en cinco años, mientras que el dividendo ha sido fuerte.
Como resultado, la acción es cara, con una relación precio-beneficio de 30,3. Esto está muy por encima del promedio del FTSE 100 de alrededor de 18, lo que refleja la confianza de los inversores en el crecimiento futuro.
El corredor Citi calificó a Sage como un “catalizador positivo” el 10 de octubre, destacando su resistencia en condiciones difíciles. La acción ha tenido un rendimiento inferior en lo que va del año, pero tiene el apalancamiento adecuado para sostener el crecimiento y el potencial de acelerarse si el panorama macroeconómico mejora. Mi mayor preocupación es que podría ser víctima de la IA si copia los servicios que ofrece a los clientes, sólo que más baratos.
Visión a largo plazo
El precio de las acciones de Sage cayó un 2,1% la semana pasada, lo que no es alarmante dado su crecimiento a largo plazo. Estoy mirando para ver qué pasa después. Creo que es una empresa fantástica y vale la pena considerarla si las acciones caen aún más.
Alternativamente, podría complementar mis tenencias existentes con un SIPP como JD Sports, el administrador de activos M&G o el especialista en datos London Stock Exchange Group. No buscaré ganancias a corto plazo, sino que aprovecharé valoraciones más bajas y rendimientos más altos con el objetivo de permanecer en la propiedad durante muchos años, reinvirtiendo mis dividendos para aumentar los rendimientos generales.
No entraré en pánico si el mercado de valores colapsa. En lugar de eso, iré de compras. Si los defensores del rock tienen razón, los acuerdos podrían ser abundantes.
