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El FTSE 250 ha tenido un mal desempeño durante lo que parece una eternidad. Incluso en 2025, cuando la mayoría de los índices hayan subido entre un 15% y un 20% (incluido el FTSE 100), el índice de mediana capitalización aumentará alrededor de un 8%, excluyendo los dividendos.
En los últimos cinco años, el rendimiento total del FTSE 250 ha sido de alrededor del 34%. No es saludable. Pero a medida que se acerca el nuevo año, ¿podría ser 2026 el momento para que brille el FTSE 250?
¿Qué pasa?
A diferencia del FTSE 100, el FTSE 250 incluye muchas empresas centradas en el mercado interno. Alrededor de la mitad de los ingresos provienen de estas costas, lo que las convierte en una especie de barómetro de la salud de la economía del Reino Unido.
Lamentablemente, como todos sabemos, la economía lleva mucho tiempo estancada con indicadores de productividad muy bajos. Podemos discutir hasta que las vacas regresen a casa sobre qué barreras estructurales están obstaculizando el crecimiento económico del Reino Unido. Pero en mi opinión, la regulación restrictiva y los altos impuestos son dos factores clave que contribuyen a esto.
El Reino Unido también tiene una de las facturas de energía más altas del mundo. Así que es increíblemente caro fabricar cosas aquí y hacer negocios aquí, lo que obviamente tiene un impacto negativo. Debido a esto, los consumidores también tienen menos ingresos disponibles.
Combine esto con un crecimiento económico anémico y es fácil ver por qué el índice de acciones de mediana capitalización del Reino Unido sigue decepcionando. Es una pena porque hay grandes empresas en el índice FTSE 250.
Otro factor que frena el crecimiento del índice es el pobre desempeño de los fondos de inversión. Representan alrededor de un tercio de los componentes, pero cotizan con un descuento promedio del 13% sobre el valor de sus activos subyacentes.
¿Qué pasa con 2026?
Teniendo en cuenta todo esto, no creo que 2026 sea un año turbulento para el FTSE 250. Pero unos tipos de interés más bajos podrían ayudar a impulsar las acciones minoristas, así como potencialmente atraer dinero hacia fondos de inversión infravalorados. Así que, a menos que la economía del Reino Unido se debilite, creo que el FTSE 250 subirá en 2026.
El índice cotiza actualmente a 13 veces las ganancias, en comparación con alrededor de 18 veces el FTSE 100. Esto sugiere que hay muchas acciones de mediana capitalización infravaloradas esperando ser descubiertas.
Promociones baratas
Creo que Moonpig (LSE:MOON) es potencialmente uno de ellos. Las acciones han bajado un 21% desde junio y más del 50% desde su cotización en 2021.
Actualmente vale alrededor de 200 peniques y cotiza a sólo 10,8 veces las ganancias esperadas para el próximo año. Creo que es barato para la principal empresa de tarjetas de felicitación online del Reino Unido, con más de 12 millones de clientes.
Es importante señalar que Moonpig tiene una extensa base de datos que contiene 107 millones de recordatorios de eventos de clientes (cumpleaños, aniversarios, etc.). De esta manera, sabe cuándo un cliente necesita comprarle a alguien una tarjeta y/o un regalo, lo cual es increíblemente valioso para repetir las ventas.
Por supuesto, la difícil situación del mercado minorista del Reino Unido sin duda aumenta el riesgo. Pero en los seis meses hasta finales de octubre, los ingresos aumentaron un 6,7% a £169 millones de libras, ayudados por la expansión a Irlanda, Australia y Estados Unidos. Las ventas en el extranjero aumentaron más del 32% y los ingresos están creciendo en dos dígitos.
Mientras tanto, más clientes se están registrando para obtener la suscripción Moonpig Plus y también utilizan calcomanías, mensajes de audio y video generados por IA. Recientemente comencé a usar la aplicación (¡me ahorra viajes al supermercado local para comprar tarjetas!).
Creo que vale la pena considerar Moonpig. Esta es sólo una de las pocas oportunidades que veo para el FTSE 250 de cara a 2026.
