Ethereum ha recuperado niveles de $2200 a medida que el mercado de criptomonedas en general muestra signos de fortaleza a corto plazo después de semanas de volatilidad e impulso incierto. El movimiento alcista sugiere que los compradores están tratando de recuperar el control después de una larga fase de corrección, incluso cuando las condiciones macroeconómicas continúan pesando sobre los activos de riesgo.
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Sin embargo, un informe reciente de CryptoQuant destaca que el entorno en general sigue siendo frágil. Según el análisis, la escalada de tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán ha contribuido a un fuerte aumento de los precios mundiales del petróleo. El aumento de los precios de la energía está ejerciendo nueva presión sobre una situación macroeconómica ya sensible.
Los datos recientes sobre la inflación en Estados Unidos resaltan este problema. El índice de precios al consumidor subyacente fue del 2,5% anualizado, mientras que el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el PCE básico, registró un 3,1% anualizado, lo que sugiere que las presiones inflacionarias se mantienen constantes.
El aumento de los precios del petróleo podría complicar aún más las perspectivas. Si los costos de la energía continúan aumentando, los datos de inflación de los próximos meses, especialmente marzo y abril, podrían reflejar una presión alcista adicional.
Como resultado, muchos inversores institucionales comenzaron a alejarse de los activos de riesgo. El cambio coincidió con un dólar estadounidense más fuerte y un aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo, que normalmente reducen la liquidez disponible para los mercados especulativos.
Dentro del sector de las criptomonedas, las altcoins parecen ser particularmente vulnerables, y Ethereum a menudo actúa como un importante barómetro del sentimiento más amplio de las altcoins.
El dominio de los futuros señala la debilidad del mercado spot de Ethereum
Un análisis reciente de CryptoQuant realizado por Darkfost destaca cambios estructurales notables en la actividad del mercado de Ethereum, particularmente en el sector de derivados. Según el informe, el interés abierto en ETH en Binance ha caído significativamente desde enero, cayendo en aproximadamente 400.000 ETH, lo que representa casi $4 mil millones en posiciones de futuros que salen del mercado.
Relación entre la diferencia anual al contado de Ethereum y el volumen futuro | Fuente: CriptoQuant
Estas caídas suelen reflejar un enfriamiento del apalancamiento especulativo a medida que los operadores abandonan posiciones o reducen la exposición después de períodos de volatilidad. Sin embargo, el informe señala que el mercado de derivados sigue dominando la actividad comercial de Ethereum a pesar de la caída del interés abierto.
Una de las señales más claras es el ratio de volumen de futuros al contado en Binance, que ahora ha caído a su nivel más bajo desde 2023, cerca del final del anterior ciclo del mercado bajista. Actualmente, el volumen de operaciones de futuros en la plataforma supera el volumen de operaciones al contado en más de seis veces.
Este desequilibrio sugiere que el mercado al contado de Ethereum sigue siendo relativamente débil, con menos participantes comprando activamente el activo directamente. En cambio, la actividad comercial parece concentrarse en los mercados de derivados apalancados.
Darkfast también apunta a un factor potencial que influye en la cautela del mercado. Las ventas continuas por parte de grandes entidades del ecosistema como la Fundación Ethereum o incluso carteras asociadas con Vitalik Buterin podrían contribuir a las dudas de los inversores y limitar el crecimiento de la demanda al contado en el entorno actual.
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Ethereum se acerca a una resistencia clave después de una ruptura a corto plazo
El gráfico de 4 horas muestra a Ethereum ganando impulso después de un período de consolidación prolongada que dominó la acción del precio durante febrero y principios de marzo. En esta etapa, ETH probó repetidamente el rango de $1900-2050, formando una amplia estructura de acumulación a medida que la volatilidad disminuía gradualmente.
ETH establece un nuevo máximo | Fuente: Gráfico ETHUSDT en TradingView.
Sin embargo, en las últimas sesiones los compradores han recuperado el control de la tendencia a corto plazo. Ethereum ahora ha superado el grupo de medias móviles que anteriormente actuaban como resistencia dinámica, incluidos los indicadores de tendencia a corto y medio plazo visibles en el gráfico. Este cambio sugiere un mayor impulso alcista y un posible paso de la consolidación a la recuperación.
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El precio se cotiza actualmente alrededor del área de $ 2260, que representa la siguiente zona de resistencia inmediata. Este nivel ha actuado anteriormente como región de oferta durante rebotes anteriores, lo que significa que los vendedores pueden intentar defenderlo nuevamente.
El volumen también aumentó durante el último movimiento alcista, lo que indica una mayor participación del mercado en comparación con intentos anteriores de subir. Un mayor volumen durante las rupturas a menudo indica una mayor confianza entre los compradores.
Desde un punto de vista estructural, el mercado se enfrenta ahora a una prueba decisiva. Si Ethereum logra mantenerse por encima de la zona de soporte de $2,100-$2,150, el impulso alcista podría extenderse a la región de $2,300-$2,400.
Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com
