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El precio de las acciones de JD Sports Fashion (LSE:JD.) cayó casi un 7% esta tarde (6 de enero) después de que Bank of America rebajara la calificación de las acciones. En noviembre, Shore Capital también evaluó negativamente las acciones del minorista. Dijo que el informe comercial del grupo para el tercer trimestre (13 semanas hasta el 1 de noviembre de 2025) “destacó la profundidad de los actuales obstáculos comerciales”.
Es cierto que el último comunicado de prensa del minorista no fue muy positivo. El grupo dijo que las ganancias antes de impuestos estarían en el extremo inferior de las estimaciones de consenso de £853-888 millones. Y, de manera alarmante, las ventas comparables (LFL) disminuyeron un 1,7% respecto al año anterior, siendo Asia Pacífico la única región que aumentó.
A Shore Capital le preocupaba que el grupo no pudiera trasladar los crecientes costos laborales y operativos a los clientes debido a la caída de los ingresos.
Sin embargo, a pesar de este aparente pesimismo, sigo siendo optimista sobre las perspectivas de JD Sports. He aquí por qué.
Barato como patatas fritas
En este momento creo que las acciones del grupo tienen un precio atractivo. De hecho, parecen estar en territorio de gangas.
Los analistas esperan que las ganancias subyacentes ajustadas por acción para el año financiero actual que finaliza en febrero de 2026 (FY26) sean de 11,4 peniques. Esto significa que la acción cotiza a sólo 7,3 veces las ganancias esperadas. De cara al año fiscal 28, la proporción caerá a 6,1. Esto es increíblemente barato para cualquier empresa, especialmente una del índice FTSE 100.
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Y con relativamente poco endeudamiento en su balance (la deuda neta (excluidos los arrendamientos) era de £125 millones al 2 de agosto de 2025), sigue siendo impresionantemente generador de efectivo. Esto es importante porque le permite gastar más dinero ya sea en actualizar las tiendas existentes o en comprar otras adicionales. Alternativamente, podría devolver efectivo adicional a los accionistas.
Enfoque extranjero
Estoy seguro de que la próxima Copa del Mundo en la región este verano también ayudará a impulsar las ventas. Pero también es un recordatorio de cómo ha caído el precio de las acciones del grupo en los últimos años. Desde la última competición en Qatar en diciembre de 2022, ha caído aproximadamente un 30%.
Es importante señalar que, si bien se cree que Nike, el gigante estadounidense de la ropa deportiva en dificultades, representa alrededor de la mitad de las ventas del grupo, JD Sports es una marca independiente. El minorista británico tiene fama de responder rápidamente a las cambiantes tendencias de los consumidores. Si miras su sitio web, puedes ver 108 marcas/fabricantes diferentes.
Pensamientos finales
Admito que JD Sports parece haber caído en desgracia en este momento. Los ingresos del grupo están creciendo a medida que se expande tanto orgánicamente como a través de adquisiciones en lugar de mayores ventas comparables. Creo que para recuperar la confianza de los inversores tendrán que solucionar este problema.
Pero los problemas que enfrenta el grupo parecen afectar a toda la industria y no a algo específico de JD Sports. De hecho, la propia empresa mantiene una marca sólida y un balance sólido. Sospecho que la actual desaceleración en el históricamente fuerte mercado de deportes y ocio es un contratiempo temporal.
