El “Indicador de Bufto Warren” es un criterio simple que compara el costo total del mercado de valores de EE. UU. Con el tamaño de la economía de los Estados Unidos. Recientemente, creció por encima del 200%, una vez, una vez un buffet de advertencia, es como un “juego con fuego”, alarma de evaluaciones estiradas en comparación con una producción económica. Dio la vuelta porque los valores del mercado crecieron mucho más rápido que el PIB, lo que causó el aumento en el mega-Cap y el optimismo, lo que aumentó la relación de aproximadamente el 217%, que es más alta que las normas a largo plazo y los picos anteriores de mayor riesgo si la ganancia o el crecimiento no respalda.
Un indicador es la relación de la capitalización total del mercado de valores de los Estados Unidos (a menudo proxy -proxy, proxy -wilshire 5000), dividido en el PIB de EE. UU., Que decía rápidamente si las acciones eran caras en comparación con el tamaño de la economía. Buffett popularizó esto hace dos décadas, llamándolo “probablemente el mejor indicador único” de una amplia evaluación del mercado en un momento determinado, por lo que lleva su nombre hoy. Por qué supera el 200% de las evaluaciones actuales, lo que establece una relación de aproximadamente el 217% a mediados de 2015, mucho más alta que su tendencia histórica y los máximos anteriores, lo que implica que las acciones han crecido mucho más rápido que la economía misma. Las mayores indicaciones reflejan corridas poderosas en los nombres de una gran capitalización y entusiasmo asociados con la IA, lo que aumenta la capitalización de mercado más rápido que el PIB se expande: un entorno que puede ser frágil si las ganancias o el crecimiento son lentamente. Cómo leerlo, en términos simples, considere un precio para todo el mercado de valores en comparación con el “salario” económico de América; Cuando el precio es la mitad del salario, las expectativas son altas Neva y las decepciones pueden aburrirse más. Históricamente, los coeficientes muy altos coincidieron con períodos posteriores de ingresos más débiles, pero el tiempo es difícil: los mercados pueden seguir siendo caros durante algún tiempo, por lo que esto es una señal de precaución, y no la parte de cuenta de la cuenta regresiva. La relación tiene restricciones: muchas grandes compañías estadounidenses ganan mucho en el extranjero, tasas de interés y ganancias, y la serie puede seguir aumentando durante los largos mercados alcistas, por lo que es mejor usarlo junto con otros indicadores. Sin embargo, la intersección del 200% es inusual y enfatiza el ingreso futuro puede ser menor si se enfría múltiples compresión o crecimiento, repitiendo las preferencias de Buffett en relación con el costo y el margen de seguridad. El crecimiento se enfría en el mercado alcista a largo plazo
Nick Lichtenberg from Fortune reports that the total cost of US shares increased to about 363% of the GDP-level of 212% of the DOT-Com era-com, the total ten-year market of the bull market, the increased enthusiasm of AI, Mega-CAP, and the growing p/e-multilee than sustainable growth of profit, with SP & p 500 In the near future near the 30s, as well as stable production, as well as stable botín, así como producción estable.
David Kelly de JPMorgan Asset Management afirma el mayor beneficio del momento de aumentar la participación de las ganancias en el PIB y más alto múltiple, creando bosques “cada vez más altos” que pueden ser inestables, repitiendo las críticas más amplias de las críticas financieras de los Estados Unidos con la era Reagan. El Boom AI es central: el lanzamiento del GPT-5 está encantado, las ventas de verano limpian 1 billón de dólares, muchos proyectos de Genai no han fallado en la práctica, la configuración de los centros de datos corresponde a un aumento en el PIB de los gastos de los consumidores, y los unicornios AI-2,7 dólares en estimaciones, a pesar de los delgados ingresos. Estas advertencias rápidas de los líderes de hoy pueden estar más sobreestimados que los nombres de puntos de la década de 1990.
Todo esto ocurre a medida que el crecimiento se enfría, con el PIB H1 2025 alrededor del 1.75% y el debilitamiento de los datos sobre los lugares de trabajo, teniendo en cuenta el caso del aumento de los precios y los estrategias líderes para asesorar a la diversificación fuera de nosotros, mega-Cap, a las acciones internacionales, las principales ingresos fijos y las alternativas, incluso cuando Kelly admite que no es claro que esto no sea cierto después de un sorprendente una larga ejecución.
Juego de bachete. Leer por encima del 200% significa que el precio del mercado está muy por delante del tamaño de la economía, lo que aumenta la probabilidad de ingresos si el crecimiento o las ganancias no corresponden al optimismo integrado en los precios. En el libro “The Play” Buffetus, este fondo promueve la calidad, la generación de fondos, las zanjas fuertes y la paciencia para esperar “alturas gruesas”, y no perseguir lo que ya está funcionando.
Para esta historia, Fortune utilizó AI generativa para ayudar con el borrador original. El editor verificó la precisión de la información antes de la publicación.
Fortune Global Forum regresa del 26 al 27 de octubre de 2025 a ER -iad. Los CEO y los líderes mundiales se reunirán para una invitación dinámica, única que forma el futuro del negocio. Solicitar una invitación.
