Los inversores en ETF de Ethereum se encuentran en un punto de entrada mucho más feo que sus homólogos de Bitcoin, y los fondos al contado de ETH ahora están absorbiendo la reducción que ha dejado a muchos compradores bajo el agua, según el analista de Bloomberg Intelligence James Seyffarth.
“Los titulares de ETF de Ethereum están en peor situación que sus hermanos de ETF de Bitcoin”, escribió Seyffart en X el martes por la noche. “El precio actual de ETH de $2,000 está muy por debajo del costo promedio para los titulares de ETF de alrededor de $3,500. Esta es una propuesta dolorosa. Pero los titulares de Eth ETF ya han experimentado esto”.
Seyffart agregó que la última caída de ETH en el ETF hizo que la reducción superara el 60%, igualando aproximadamente la caída porcentual que ETH experimentó en su mínimo de abril de 2025, calificando la medida como seria pero no sin precedentes para la base de inversores de Ether.
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A pesar de esto, sostiene que la reacción de los inversores ha sido más estoica de lo que sugiere la acción del precio. “Sin embargo, la gran mayoría de los compradores se quedaron quietos”, escribió, señalando que las entradas netas al complejo ETF de ETH cayeron de unos 15.000 millones de dólares a menos de 12.000 millones de dólares, un deterioro sustancialmente mayor que el del ETF de Bitcoin “en términos relativos”, pero, dijo, “sigue siendo una mano de diamante bastante decente en el gran esquema (por ahora)”.
Los datos recientes sobre el flujo sugieren que el sangrado se ha ralentizado pero no se ha detenido abruptamente. Los datos de SoSoValue muestran que los ETF al contado de EE. UU. recibieron entradas netas de alrededor de 13,82 millones de dólares el 10 de febrero. Esto siguió a una semana de reembolsos netos por un total de alrededor de 166 millones de dólares, extendiendo una racha de salidas de varias semanas.
Mensualmente, las salidas netas de capital el mes pasado ascendieron a unos 350 millones de dólares, según SoSoValue. Los activos netos totales combinados al 10 de febrero son de 11.760 millones de dólares.
Goldman Sachs es optimista sobre Ethereum
En este contexto, la última divulgación del 13F de Goldman Sachs añadió un tipo diferente de señal: los riesgos de las finanzas tradicionales son cada vez más visibles y no se limitan a Bitcoin. El martes, Goldman reveló alrededor de 2.360 millones de dólares en posiciones en criptomonedas, incluidos alrededor de 1.060 millones de dólares vinculados a ETF de Bitcoin y alrededor de 1.000 millones de dólares vinculados a ETF de Ethereum, así como posiciones más pequeñas de alrededor de 153 millones de dólares en XRP y 108 millones de dólares en Solana, aproximadamente el 0,33% de la asignación en el contexto de sus tenencias más amplias.
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La reacción a X se basó en la óptica. El fundador de Binance, Changpeng “CZ” Zhao, formuló esta declaración como una brecha de posicionamiento entre los nativos de las criptomonedas y los bancos: “Las criptomonedas son probablemente el único lugar donde empezaste antes que los bancos. Pero si vendiste tu criptomoneda el último trimestre mientras los bancos compraban, entonces…”
El fundador de MoonRock Capital, Simon Dedic, se centró en dimensionar ETH: “Es muy interesante ver que tienen casi tanto ETH como Bitcoin. Para un banco de inversión conservador que normalmente sigue estructuras de cartera estándar como la ponderación de la capitalización de mercado, esto sugiere que son significativamente más optimistas con Ethereum que con Bitcoin, que normalmente sería entre 4 y 6 veces más grande en tales carteras. Este es un superciclo institucional, y ETH es claramente el favorito institucional”.
En el momento de esta publicación, ETH cotizaba a 1.949 dólares.
ETH cayó por debajo de $2000, gráfico semanal | Fuente: ETHUSDT en TradingView.com.
Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com.
