Hace apenas unos años, parecía que el nombre de Dell quedaría escrito en los libros de historia empresarial. La acción ha perdido casi un tercio de su valor en 2022 y ha sido difícil ver el lugar del otrora icónico fabricante de PC en el mundo posterior a las PC. Entonces sucedió algo extraordinario. En dos años, Dell ha construido silenciosamente un negocio de infraestructura de IA de 25 mil millones de dólares desde cero, reportó ingresos totales récord de la compañía de 113,5 mil millones de dólares y ahora está liderando a Wall Street a 50 mil millones de dólares en ventas de servidores de IA solo en el próximo año.
Fortune visitó recientemente al director financiero de Dell en Nueva York para conocer más sobre cómo la compañía ha logrado algo que casi ninguna empresa de su tamaño ha logrado hacer: reinventarse en tiempo real. David Kennedy es un veterano de Dell con 27 años de experiencia. Fue confirmado como director financiero en noviembre de 2025 después de desempeñarse de forma interina. En una sala de conferencias con vistas al caos de la calle 34, Kennedy me cuenta sobre una reciente actuación récord publicada por el gigante de Round Rock, Texas (número 44 en la lista Fortune 500).
“Si se toman los 12 meses que acaban de terminar, en el cuarto trimestre completamos pedidos por 34 mil millones de dólares para servidores optimizados para IA, lo que nos llevó a 64 mil millones de dólares para todo el año, y terminamos el año con una cartera de pedidos de 43 mil millones de dólares”, dijo Kennedy. Sólo en el cuarto trimestre, los ingresos por servidores de IA crecieron un 342 % hasta los 9 mil millones de dólares. “Lo que es muy emocionante es que nuestra cartera de oportunidades para los próximos cinco trimestres nunca ha sido tan grande”.
Para el año fiscal 2027, Dell pronostica ingresos por servidores optimizados para IA de 50 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 103 %. Kennedy atribuyó esta demanda al interés global en la neonube, los despliegues soberanos de IA y la base empresarial de Dell. “El miedo a quedarse atrás”, afirmó, “es cada vez más fuerte”.
Los analistas del Bank of America elevaron recientemente sus pronósticos para los servidores de inteligencia artificial de Dell, elevando su estimación para el trimestre actual a alrededor de 15 mil millones de dólares y elevando su pronóstico para todo el año a alrededor de 60 mil millones de dólares, citando una demanda más fuerte de lo esperado. Morningstar también elevó su estimación de valor razonable, señalando que una fuerte demanda de IA será clave para el potencial de crecimiento a largo plazo.
Si hay una nube sobre la perspectiva solar, entonces es una propuesta. Kennedy fue directo: simplemente no hay suficientes componentes en el ecosistema para satisfacer plenamente la demanda de infraestructura de IA. “Me gustaría tener aún más oferta”, dijo.
Pero Kennedy sostiene que las relaciones duraderas de Dell con los proveedores le dan una ventaja sobre sus competidores a la hora de garantizar lo que hay en stock. Y a diferencia de algunos competidores, Dell proporcionó orientación para el año fiscal 2027, una señal, dijo Kennedy, de que la compañía tiene los compromisos de suministro para respaldar este proyecto.
Sobre la cuestión de la rentabilidad de los servidores de inteligencia artificial, un tema que ha puesto nerviosos a algunos inversores, Kennedy no se inmutó. Dell apunta a ganancias operativas de un dígito medio en su negocio de infraestructura de inteligencia artificial, una cifra que ha mantenido constantemente. “El dígito medio de 50 mil millones de dólares”, dijo, “son muchos dólares”.
En el centro de la estrategia de Dell se encuentra lo que Kennedy llama una “fábrica de IA”, que es una infraestructura integral construida sobre datos. Esto incluye servidores basados en GPU desarrollados en conjunto con Nvidia, un importante fabricante de almacenamiento, y sistemas de red.
“Se trata de datos”, dijo Kennedy. “¿Cómo se gestiona, se almacena, se utiliza y se implementa?” Dijo que la capacidad de Dell para construir, implementar y mantener sistemas con un tiempo de actividad superior al 99,9% le ha ayudado a diferenciarse y fortalecer sus relaciones con los clientes.
Actualmente, la compañía cuenta con más de 4.000 fábricas de IA empresarial implementadas en sus clientes, incluidas más de 750 agregadas solo en el cuarto trimestre.
Finanzas internas: Agente AI
Dell ha pasado los últimos dos años modernizando y estandarizando sus sistemas para prepararse para una adopción más amplia de la IA. Esta base ahora permite a la empresa escalar internamente la IA basada en agentes, dijo Kennedy.
La disciplina de OpEx ha resultado en una fuerza laboral reducida. La plantilla total de Dell disminuyó aproximadamente un 10%, o unos 11.000 empleados, en el año fiscal 2026, el tercer año consecutivo de disminución comparable, según su presentación 10-K. La empresa gastó 569 millones de dólares en indemnizaciones por despido en su año fiscal más reciente. Dell dijo en su presentación 10-K que la reducción de personal para el año fiscal 2026 fue impulsada por realineamientos de empleados, restricciones a la contratación externa y otras medidas para suavizar costos relacionadas con sus esfuerzos de modernización empresarial. “A pesar de estas difíciles decisiones, continuamos nuestros esfuerzos enfocados en empoderar a nuestros empleados y atraer, desarrollar y retener talento”, dijo la compañía.
Cuando se trata de IA basada en agentes, Kennedy se centra especialmente en la función financiera. “Comencé a contratar agentes para hacer la conciliación y la contabilidad”, dijo. “Hemos lanzado gemelos digitales en toda nuestra cadena de suministro y organizaciones de servicios. Tenemos nuestro propio modelo CRM de chat de ventas interno, que le ha dado a nuestro equipo de ventas varias horas a la semana”.
Su opinión sobre el impacto en la fuerza laboral es que la IA está reasignando esfuerzos hacia trabajos más valiosos. “El nivel de responsabilidad sigue ahí”, dijo, señalando las relaciones con auditores y reguladores. “Todo lo que hacen es obtener ayuda para tomar decisiones cada vez más rápido”.
También destacó la importancia de la calidad de los datos y de los consejos eficaces: “La calidad de los datos depende de los datos que se tienen, por lo que hay que asegurarse de que estén limpios. Y luego intentar que el agente adopte el formato correcto, porque el agente quiere estar allí las 24 horas, los 7 días de la semana”.
