Durante meses, el director ejecutivo de Ford Motor, Jim Farley, ha estado advirtiendo a cualquiera que quisiera escuchar que la transición a los vehículos eléctricos estaba a punto de chocar contra un muro, comenzando en septiembre cuando predijo que la expiración de los créditos fiscales federales reduciría el mercado de vehículos eléctricos a la mitad. Dijo que los vehículos eléctricos seguirían siendo una “industria activa”, pero predijo que “serían más pequeños, mucho más pequeños, de lo que pensábamos”.
El punto de inflexión fue lo que Farley llamó un “cambio de juego”: el fin del incentivo al consumidor de 7.500 dólares por parte del gobierno federal, que Farley cree que llevó a una disminución en las ventas de vehículos eléctricos en Estados Unidos al 5% de la industria desde los niveles actuales de alrededor del 10% al 12%. (JD Power estima que los vehículos eléctricos representaron el 6,6% de las nuevas ventas minoristas en enero, lo que sugiere que el panorama general está muy cerca del pronóstico de Farley).
El martes, durante la conferencia telefónica sobre resultados del cuarto trimestre de Ford, Farley confirmó sus pronósticos para el antiguo fabricante de automóviles de Detroit: una pérdida operativa de 4.800 millones de dólares para su división de vehículos eléctricos Modelo E. La directora financiera, Sherry House, confirmó que la hemorragia no se detendrá allí. La compañía espera que la división pierda otros 4.000 millones a 4.500 millones de dólares en 2026, y su objetivo de equilibrio se retrasó hasta 2029.
“El cliente ha hablado. Ése es el chiste”, dijo Farley a los inversores, respaldando sus terribles pronósticos con un balance que muestra el alto costo de la corrección del mercado que previó. Las acciones de Ford han subido más del 27% en los últimos seis meses, lo que sugiere que Farley ha preparado bien al mercado para este momento.
Profecía cumplida
En respuesta a lo que llama el “ciclo de trabajo” del consumidor (una abreviatura de cómo, dónde y para qué se utiliza un automóvil, que Farley ha utilizado durante años), el martes anunció el fin de la era de fabricar vehículos eléctricos únicamente para cumplir objetivos regulatorios. “En Ford, no sólo fabricamos automóviles que se ajusten a las necesidades”, dijo Farley.
En cambio, el fabricante de automóviles se dirige al “segmento del mercado asequible y de gran volumen”, específicamente al rango de precios de 30.000 a 35.000 dólares, donde Farley señala que los vehículos eléctricos “continúan prosperando en Estados Unidos” sin subsidios. La estrategia contrasta marcadamente con el impulso anterior de la industria por camionetas y SUV eléctricos de 75.000 dólares, productos que Farley señaló anteriormente que los compradores encontraban “interesantes” pero demasiado caros.
Sin embargo, el sistema rotativo es caro. Ford espera recibir alrededor de 7 mil millones de dólares en cargos especiales en 2026 y 2027 relacionados con el abandono de su antigua estrategia de vehículos eléctricos y la liquidación de activos que ya no se ajustan a la nueva hoja de ruta. En diciembre de 2025, Farley anunció una amortización de 19.500 millones de dólares a medida que la empresa hacía la transición a los vehículos eléctricos.
En enero, JD Power descubrió que “la presión de asequibilidad sigue siendo significativa” en las ventas de automóviles, con un pago financiero mensual promedio de $760, $24 más que hace un año. “Las ventas minoristas de vehículos eléctricos siguen débiles a medida que los precios de transacción aumentan debido a la eliminación de los préstamos federales y la reducción de los incentivos de los fabricantes”.
Los viejos hábitos pagan las cuentas
Mientras su división de vehículos eléctricos atraviesa una dolorosa reestructuración, Ford confía en sus fortalezas tradicionales para seguir siendo rentable. El brazo comercial de la compañía, Ford Pro, generó 6.800 millones de dólares en Ebit durante el año, subsidiando efectivamente las pérdidas de energía.
Farley también destacó la creciente preferencia de los consumidores por la “electrificación parcial”, una tendencia que notó desde el principio, señalando que los estadounidenses se están “enamorando” de los híbridos en lugar de los vehículos eléctricos puros. Durante la llamada, dijo que las versiones todoterreno e híbridas de Ford ahora representan más del 20% de las ventas en Estados Unidos, proporcionando “tremendas ganancias” para financiar el futuro de la compañía.
Reiniciar el entorno
La convocatoria de resultados también subrayó la volatilidad del panorama político actual, que Farley ha atravesado anteriormente mientras pedía coherencia. Reconoció que la “asociación con la administración” y un “reinicio de los estándares de emisiones” son factores clave para 2026. Sin embargo, las barreras comerciales siguen siendo un comodín; La compañía registró una pérdida inesperada de mil millones de dólares en el cuarto trimestre debido a un “cambio inesperado de fin de año en los créditos arancelarios para autopartes”, lo que complica aún más el panorama financiero.
Para Farley, los resultados de 2025 son una prueba de su cautela. La fiebre del oro original de los vehículos eléctricos ha terminado y ha sido reemplazada por un mercado más pequeño y más duro que exige asequibilidad en lugar de idealismo. Como concluyó la conversación: “Los clientes en su ciclo de trabajo han hablado”.
