El petróleo de Medio Oriente ha sido durante mucho tiempo el eje del estatus del dólar estadounidense como moneda dominante en el comercio y las reservas globales, pero la guerra del presidente Donald Trump con Irán podría abrir la puerta a la moneda china, según Deutsche Bank.
En una nota del martes, los analistas señalaron que el actual régimen de petrodólares se remonta a un acuerdo de 1974 cuando Arabia Saudita acordó fijar el precio de su petróleo en dólares e invertir el excedente en activos estadounidenses.
Y dado que el petróleo es un recurso clave para la manufactura y el transporte globales, las cadenas de suministro tienen un incentivo natural para dolarizarse, decía la nota. De hecho, el petróleo y el gas de Oriente Medio se utilizan para producir petroquímicos, fertilizantes e incluso helio, que es fundamental para la producción de chips.
“El mundo ahorra en dólares en gran medida porque paga en dólares”, dijo el Deutsche Bank. “El predominio del dólar en el comercio transfronterizo se basa posiblemente en el petrodólar: el petróleo vendido en todo el mundo se cotiza y factura en dólares estadounidenses”.
A cambio de que Arabia Saudita devolviera sus dólares a Estados Unidos, Washington garantizó la seguridad del reino, que también incluía el estacionamiento de tropas en la región, el suministro de armas avanzadas y la garantía de la libre navegación en el Estrecho de Ormuz.
Este escudo de seguridad quedó demostrado en 1990 cuando Saddam Hussein invadió Kuwait y amenazó a Arabia Saudita. Estados Unidos formó una enorme coalición internacional para derrotar rápidamente a Irak y bajar los precios del petróleo.
Si avanzamos hasta el día de hoy, el papel de Estados Unidos en Medio Oriente parece muy diferente. Aunque los ejércitos estadounidense e israelí han debilitado gravemente las capacidades de Irán, el régimen todavía tiene suficiente poder para luchar contra el cierre selectivo del Estrecho de Ormuz, a menos que los países acuerden un paso seguro y paguen en yuanes chinos.
Al mismo tiempo, enjambres de misiles y drones iraníes causaron daños significativos a aviones, radares y bases estadounidenses, mientras que los sistemas de defensa aérea estadounidenses no lograron proteger completamente la infraestructura energética crítica de los aliados en el Golfo Pérsico.
Pero incluso antes de la guerra con Irán, el régimen del petrodólar estaba bajo presión, señala el Deutsche Bank. Las sanciones estadounidenses al petróleo procedente de Rusia e Irán crearon un comercio ilícito que dependía de otras monedas como el yuan.
Arabia Saudita también se ha sumado al proyecto mBridge, una iniciativa de moneda digital del banco central liderada por China que se hace cargo de la infraestructura de pagos en dólares.
“El conflicto actual podría exponer nuevas fallas, desafiando el paraguas de seguridad estadounidense para la infraestructura del Golfo y la seguridad marítima para el comercio mundial de petróleo”, advierten los analistas.
Las tropas estadounidenses caminan hacia sus cuarteles después de aterrizar en la base aérea saudí de Dhahran, el 21 de agosto de 1990.
GERARD FOUET/AFP vía Getty Images
Hasta que Estados Unidos sea capaz de neutralizar las salvas iraníes, los ataques al Golfo Pérsico continuarán. No sólo sus suministros de petróleo están bloqueados en el Golfo Pérsico, sino que también han disminuido porque los suministros no tienen adónde ir.
Los esfuerzos de los países del Golfo por diversificar sus economías hacia centros financieros y turísticos internacionales también están amenazados por los bombardeos iraníes.
“El daño a las economías del Golfo podría reducir sus tenencias de activos extranjeros”, dijo el Deutsche Bank. “En este contexto, hay que estar atentos a los informes de que se podría conceder el paso de barcos a través del Estrecho de Ormuz a cambio de pagos de petróleo en yuanes. El conflicto puede recordarse como un catalizador clave para la erosión del predominio del petrodólar y el inicio del petroyuan”.
Cualquier pérdida del “privilegio exorbitante” del dólar también afectaría otras áreas de las finanzas globales, incluido el mercado de bonos. Gracias al estatus del dólar como moneda de reserva mundial, el gobierno federal ha podido durante mucho tiempo emitir deuda a tasas más bajas de las que los inversores aceptarían de otro modo.
Por supuesto, los pesimistas del dólar demostraron consistentemente que estaban equivocados, y durante la guerra con Irán, el dólar subió en relación con otras monedas importantes.
Pero existe una amenaza potencial aún mayor para el dominio del dólar que la moneda china: una retirada permanente del comercio mundial de petróleo y gas.
Con precios energéticos altísimos, los países asiáticos que dependen en gran medida de los suministros de Medio Oriente están tratando de racionar el petróleo y el gas mientras recurren al carbón, la energía nuclear y las energías renovables.
La demanda de vehículos eléctricos también está creciendo en todo el mundo, y Deutsche Bank dice que será clave seguir las opciones energéticas de los países del Sur Global, Europa y el Norte de Asia.
“El abandono del petróleo podría ser tan poderoso como la presión para ponerle precio en otras monedas”, añadió. “Un mundo que se vuelve más autosuficiente en defensa y energía también puede convertirse en un mundo con menos reservas de dólares”.
