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Para los inversores que intentan generar ingresos pasivos en el mercado de valores, Legal & General (LSE: LGEN) ofrece uno de los rendimientos de dividendos más altos del índice FTSE 100.
Actualmente, la acción rinde un 8%, además de algunas recompras de acciones importantes en los últimos años. Quería saber si vale la pena considerar este centro financiero de Footsie para los inversores de ingresos pasivos en 2026.
¿Qué está pasando con el precio de las acciones de Legal & General?
En el momento de escribir este artículo, el 5 de febrero, las acciones se cotizan a 275 peniques, lo que da al grupo una capitalización de mercado de 15.600 millones de libras esterlinas. La acción ha subido un 16% en los últimos 12 meses, ayudada por los sólidos resultados y la demanda de los inversores de acciones de ingresos a medida que las tasas de interés han caído.
La buena gobernanza ha desempeñado un papel en los logros recientes. El beneficio operativo básico para 2024 fue de alrededor de £1,600 millones de libras esterlinas, un 6% más que el año pasado.
El capital de Solvencia II se situó en £1.800 millones de libras con un ratio de cobertura de solvencia del 232%, lo que indica una posición financiera saludable. Esto se compara favorablemente con pares como Aviva, que tiene una base de capital de Solvencia II de £1,500 millones y un índice de cobertura de solvencia del 203%.
Para quienes buscan ingresos, el historial de dividendos es clave. El dividendo anual de la empresa para 2024 fue de 21,36 peniques por acción, un 5% más que el año pasado.
La junta directiva de Legal & General pronostica un crecimiento de dividendos del 2% anual a partir de 2025. Esto se suma a un programa de recompra de acciones de £500 millones para 2025 y la intención de devolver más de £5 mil millones a los accionistas durante tres años a través de dividendos y recompras.
Estos ingresos adicionales se vieron respaldados por la venta de negocios complementarios, incluida la división de vivienda de Calais y la división de defensa de Estados Unidos.
Calificación
En retrospectiva, Legal & General parece increíblemente caro, con una relación precio-beneficio (P/E) de casi 60. Esto está, por ejemplo, muy por encima del P/E final de Aviva de 29,9.
Las estimaciones de pronóstico pintan un panorama diferente. Las acciones cotizan a un múltiplo de 11 veces las ganancias, un descuento con respecto al promedio de Footsie de aproximadamente 13 veces.
Las métricas de ganancias son donde se destaca la acción. El rendimiento del 8% de la compañía es superior al rendimiento promedio de Footsie (3,5%) y de pares como Aviva (5,6%).
La cobertura de dividendos también es alta: casi 1,8 veces. Dado que la junta busca devolver efectivo a los accionistas, la acción parece atractiva como una posible apuesta de rendimiento.
mi veredicto
Para los inversores que buscan acciones que puedan respaldar una estrategia de ingresos pasivos a largo plazo, la compañía se esfuerza por ofrecer la rara combinación de alto rendimiento, orientación clara sobre pagos futuros y recompras significativas de acciones.
Por supuesto, aquí existen riesgos. La Compañía opera en una industria altamente regulada y su rentabilidad depende en gran medida de las tasas de interés y los cambios en los mercados crediticios.
La competencia en la industria de transferencia de riesgos de pensiones también se está intensificando a medida que los administradores de activos y aseguradoras globales persiguen el mismo conjunto de esquemas corporativos, lo que afecta los movimientos de precios.
Si bien la diversificación es clave, creo que el rendimiento del 8% de la empresa y su sólida posición en el mercado hacen que valga la pena considerarla para los inversores ávidos de rendimiento.
