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Berkshire Hathaway de Warren Buffett invirtió alrededor de 1.600 millones de dólares en UnitedHealth (NYSE:UNH) en el segundo trimestre de 2025. Pero el precio de las acciones ha caído alrededor de un 25% desde entonces.
Las posibilidades de conseguir un trato mejor que el Oráculo de Omaha no aparecen con frecuencia. Entonces, ¿deberían los inversores aprovechar esta oportunidad y comprar acciones?
UnitedHealth
UnitedHealth ha pasado por muchas cosas últimamente. Esto incluye el caso casi inimaginable de que el director ejecutivo de una empresa sea asesinado a tiros cuando se dirigía a una reunión con inversores.
Otros problemas incluyeron el aumento de los costos médicos que no fueron compensados por primas de seguro más altas. La empresa también está siendo investigada en varios frentes.
Uno de ellos se centra en cómo la firma clasifica a sus pacientes. La preocupación es que puedan estar explotando el sistema para generar mayores ganancias al tratar agresivamente a los pacientes como si estuvieran más enfermos de lo que podrían estar de otra manera.
Otro se refiere a la relación entre la división de seguros de una empresa y su división de seguros. Existe el problema potencial de que las aseguradoras competidoras cobren precios más altos.
Las ganancias del cuarto trimestre de UnitedHealth fueron sólidas ya que su integración vertical ayudó a limitar el impacto de los mayores costos de atención médica. Pero si bien esto ayuda a que la empresa sea más resiliente, existe mucha incertidumbre.
Creo que esto significa que los inversores deben ser honestos consigo mismos. Una cosa es que Buffett, un experto en seguros, vea una oportunidad potencial, pero no todos tienen ese nivel de conocimiento.
Molina
Molina Healthcare (NYSE:MOH) es otro proveedor de atención médica estadounidense. Michael Barry puede ser optimista sobre el especialista en Medicaid, pero el precio de las acciones cayó un 33% en respuesta a las ganancias del cuarto trimestre de la compañía.
Es fácil ver por qué: la empresa enfrentó una serie de problemas. Los costos médicos han aumentado y los cambios en el sistema de clasificación también han significado que reciban menos dinero para los pacientes que necesitan más atención.
Además de eso, hubo ajustes únicos y costos de instalación que erosionaron aún más las ganancias. La empresa no espera que la situación mejore hasta 2027.
La fijación de tarifas no está en manos de Molina, lo que significa que siempre hay riesgo. Sin embargo, lo importante es que la empresa tenga una clara ventaja competitiva a largo plazo que aún esté vigente.
En comparación con otras empresas, la empresa tiene costes mucho más bajos. Esto sucede centrándose exclusivamente en programas financiados por el gobierno y trasladando a todos los pacientes nuevos a un solo sistema.
Esto coloca a la empresa en una posición mucho mejor para capear una recesión en 2026. Como resultado, veo la caída del precio de las acciones como una posible oportunidad de compra.
Invierte con los mejores
Existe cierta controversia sobre si la inversión de UnitedHealth fue realizada por uno de los otros gerentes de Berkshire. Pero mucha gente piensa que tiene las características de las inversiones de Buffett.
De todos modos, los inversores no pueden simplemente seguir a Berkshire en las acciones sin prestar mucha atención. Una de las cosas que Buffett suele decir es que los inversores deberían permanecer dentro de su círculo de experiencia.
Sin embargo, Molina tiene algunas ventajas a largo plazo que creo que incluso un inversionista como yo puede entender. La empresa tiene una ventaja de costos sobre sus competidores y es fácil ver por qué esto es importante.
Como resultado, creo que la caída del precio de las acciones hace que las acciones sean muy atractivas. Entonces, por mis propias razones, prefiero a Michael Burry sobre Warren Buffett en este tema.
