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El sector de seguros y gestión de activos está lleno de acciones de ingresos populares como Legal & General. Sin embargo, aunque a menudo no recibe tanta atención, M&G (LSE:MNG), otra acción con dividendos de esta categoría, ofrece actualmente un saludable rendimiento del 6,81%.
Esto significa que con sólo £500, los inversores pueden comenzar a obtener instantáneamente un ingreso pasivo pequeño pero significativo de £34,05, aproximadamente el doble de lo que ofrece hoy en día una cuenta de ahorro promedio en el Reino Unido.
¿Debería comprar acciones de M&g Plc hoy?
Antes de tomar una decisión, lea primero este informe. A pesar de la actual incertidumbre en torno a los aranceles de Trump y los conflictos globales, Mark Rogers y su equipo creen que muchas acciones del Reino Unido todavía cotizan con importantes descuentos, lo que ofrece a los inversores inteligentes muchas oportunidades potenciales para explorar.
Es por eso que ahora podría ser el momento perfecto para realizar esta valiosa investigación: los analistas de Mark han recorrido los mercados para revelar sus cinco “compras” favoritas a largo plazo. Por favor, no tomes ninguna decisión importante hasta que las veas.
¿Es esto demasiado bueno para ser verdad? ¿O los inversores en acciones están buscando una rara oportunidad de compra para asegurar rendimientos impresionantes?
¿Por qué los rendimientos son tan altos?
La principal razón por la que M&G tiene una rentabilidad tan alta es su compleja estructura empresarial. Tras su escisión de Prudential en 2019, la empresa formó dos divisiones operativas principales:
Gestión de activos: crea y gestiona una variedad de fondos de inversión que cubren acciones, bonos, bienes raíces e infraestructura. Seguro de vida: administra una gran cantidad de pólizas de seguro de vida y anualidades.
En conjunto, estos segmentos generan grandes ingresos recurrentes a través de honorarios de gestión y primas de seguros. Y la naturaleza generadora de efectivo de este modelo de negocios significa que la administración ha podido aumentar los dividendos cada año desde su salida a bolsa hace casi siete años.
Pero aquí es donde las cosas se complican más. Como M&G no se siente cómodo en los sectores de gestión de activos o seguros de vida individualmente, el grupo tiene que seguir algunas reglas contables bastante complejas. Y eso ha llevado a algunas cifras extrañas, con ingresos netos fluctuando dentro y fuera de números rojos.
Obviamente, esto hace que sea mucho más difícil entender qué sucede exactamente bajo el capó. Por este motivo, las acciones de M&G siempre se han negociado a un precio relativamente bajo con una elevada rentabilidad por dividendo.
Entonces, ¿continuará el dividendo de M&G?
En cuanto a las ganancias por acción, la tasa de pago del grupo se sitúa en un alarmante 166% para 2025. Esto significa que la compañía parece estar pagando un 66% más en ganancias de lo que genera, lo que es una señal de advertencia inmediata de insostenibilidad.
Pero como se mencionó anteriormente, los retornos son engañosos cuando se trata de M&G. Lo que realmente importa es la generación de capital de trabajo, que muestra la cantidad de dinero real que fluye hacia el negocio. Al comparar los dividendos con este flujo de caja, la tasa de pago cae al 63%.
En otras palabras, el dividendo está realmente cubierto, por lo que el alto rendimiento actual parece sostenible, con mucho margen de maniobra para que el pago aumente aún más si la generación de efectivo no se deteriora.
Entonces, ¿qué posibilidades hay de que esto suceda?
que ver
En lo que respecta a la gestión de activos, M&G sigue dependiendo casi por completo del mercado. Una desaceleración en los mercados de acciones o bonos impacta negativamente los activos bajo administración de un grupo, reduciendo las tarifas y acelerando la pérdida de clientes.
En el sector de los seguros de vida, los cambios en la legislación y la disminución de los rendimientos de gestión están empezando a ejercer presión. Y sus resultados ya han comenzado a mostrar evidencia de una disminución de los ingresos por seguros de vida.
En pocas palabras, este stock de ingresos está lejos de estar libre de riesgos, y el alto rendimiento es un reflejo de ello.
El sólido historial de dividendos sugiere que aquí existe una lucrativa oportunidad de ingresos pasivos. Personalmente, creo que hay muchos menos negocios complejos que ofrezcan retornos igualmente altos y sean más atractivos. Pero para los inversores en dividendos que buscan una exposición híbrida a los sectores de seguros y gestión de activos, puede que valga la pena mirar más de cerca a M&G.
