Los datos en cadena muestran que el Z-Score MVRV de Bitcoin ha caído a su nivel más bajo en años después de que los precios cayeron por debajo del nivel de 80.000 dólares.
El puntaje Z de Bitcoin MVRV ha caído drásticamente recientemente
En una nueva publicación en X, el analista de Glassnode, Chris Beamish, analizó la última tendencia en el MVRV Z-Score de Bitcoin, un indicador que tiene como objetivo evaluar si un activo está sobrevaluado o infravalorado en función de cómo se compara su capitalización de mercado con su capitalización realizada.
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El “límite realizado” es un modelo de capitalización de BTC que calcula su valor total asumiendo que el valor de cada token en circulación es igual al precio al que realizó la última transacción en la cadena de bloques. En resumen, este modelo representa la cantidad de capital que el conjunto de inversores ha invertido en criptomonedas. Por el contrario, la capitalización de mercado representa el valor que tienen actualmente.
El Z-Score MVRV toma la diferencia entre los dos y la divide por la desviación estándar de la capitalización de mercado. Cuando el valor del indicador es muy positivo, significa que la capitalización de mercado es significativamente mayor que la capitalización realizada. En otras palabras, indica que los inversores están obteniendo importantes beneficios. Por el contrario, si el indicador se encuentra en la zona negativa, esto indica un predominio de pérdidas entre los tenedores.
Y aquí hay un gráfico proporcionado por Beamish que muestra la tendencia del Z-Score MVRV de Bitcoin en los últimos años:
El valor del indicador parece haber disminuido en los últimos días | Fuente: @ChrisBeamish_ en X
Como se muestra en el gráfico anterior, el MVRV Z-Score de Bitcoin experimentó una fuerte caída cuando el precio de la criptomoneda sufrió su última caída. Ahora el indicador ha caído por debajo del nivel 1, aunque su valor sigue siendo superior a cero, lo que significa que los inversores siguen obteniendo beneficios netos.
Sin embargo, la tasa de rentabilidad es bastante baja en comparación con la media de los últimos años. La última vez que el Z-Score de MVRV fue tan bajo fue en octubre de 2023, cuando el activo todavía cotizaba en torno a los 29.000 dólares. “Se trata de un importante reinicio de la rentabilidad no realizada, con el mercado volviendo al valor razonable después de la expansión anterior”, dijo el analista.
En el ciclo anterior, cuando el MVRV Z-Score se redujo a niveles similares, Bitcoin siguió cayendo a medida que el mercado bajista de 2022 se intensificaba. La criptomoneda finalmente alcanzó mínimos después de un período de permanecer en la zona por debajo del nivel 0. Ahora queda por ver qué trayectoria tomará la moneda en este ciclo.
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La última caída del mercado no sólo afectó a las ganancias no realizadas de los inversores, sino que las ganancias realizadas también disminuyeron, como señaló Glassnode en una publicación X.
Tendencia de la relación ganancia/pérdida realizada en MA de 90 días | Fuente: Glassnode en X
El promedio móvil (MA) de 90 días de ganancias y pérdidas realizadas en la red Bitcoin ha caído a 1,5, cerca del nivel neutral de 1. Según Glassnode, esto refleja un “deterioro gradual de las condiciones de liquidez”.
precio BTC
En el momento de escribir este artículo, Bitcoin se cotiza alrededor de $76,000, un 15% menos que la semana pasada.
El precio de la moneda parece haberse recuperado de los mínimos de ayer | Fuente: BTCUSDT en TradingView.
Imagen destacada de Dall-E, gráfico de TradingView.com
