Bitcoin podría encaminarse hacia un nuevo máximo histórico tras los movimientos en el mercado de derivados y las nuevas compras por parte de grandes tenedores, según observadores del mercado y datos de la red.
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Max Keyser, un partidario de Bitcoin desde hace mucho tiempo, señaló la presentación del Nasdaq para aumentar los límites de opciones para el IBIT de BlackRock a 1 millón de contratos -un salto que representa un aumento de aproximadamente 40 veces con respecto a los niveles anteriores- como un desarrollo clave que podría eliminar barreras a flujos institucionales más grandes.
El mercado de opciones se está expandiendo significativamente
Algunos consideraban que el límite anterior de 25.000 contratos era demasiado pequeño para el crecimiento del volumen, según presentaciones de Nasdaq y comentarios públicos.
Los expertos del mercado argumentaron que los límites anteriores eran “discriminatoriamente bajos” y sugirieron que 400.000 contratos sería una base más razonable dada la demanda actual.
Algunos han descrito el cambio como una medida que podría colocar a IBIT en la categoría de derivados de megacapitalización, generando efectos en cadena sobre cómo los bancos y fondos estructuran la exposición a Bitcoin.
Expliqué esto por primera vez en 2017:
Ahora que el mercado de derivados de BTC se ha multiplicado por 40
Ya hay nuevos ATH en el juego.
**2 de noviembre de 2017**
Max Keizer habló por primera vez sobre la necesidad de los creadores de mercado de Bitcoin de ampliar sus tenencias para respaldar precios más altos en esta publicación de X: “Comerciantes de Wall Street… https://t.co/aBQ5DdSDay
Reacción de bancos y creadores de mercado
Los creadores de mercado podrán cubrir posiciones más grandes sin pisar el antiguo muro, lo que podría reducir los diferenciales y aumentar la liquidez disponible.
Según los informes, esto también significa que los bancos pueden crear notas estructuradas que utilicen el IBIT como punto de referencia sin violar los límites de riesgo existentes, y se informa que JPMorgan está preparando notas estructuradas respaldadas por Bitcoin que seguirán el IBIT de BlackRock.
Estos productos pueden impulsar flujos institucionales sostenidos hacia el mercado en lugar de episodios puntuales.
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Según la puntuación de tendencia de acumulación por cohorte de Glassnode, los poseedores de 10.000 BTC o más han avanzado hacia la acumulación pura y ahora muestran una puntuación de 0,8, lo que indica una fuerte compra.
La cohorte de 1.000 a 1.000 BTC también se volvió positiva por primera vez desde septiembre, mientras que la cohorte de 100 a 1.000 BTC ha estado en acumulación activa desde octubre y continuó comprando a pesar de la reciente caída. Incluso los tenedores minoristas con menos de 1 BTC están experimentando su mayor acumulación desde julio.
Acción del precio y zonas de valor
La acción del precio de Bitcoin confirma la narrativa de compra. El token cayó al área mínima de $80,000 que sirvió como soporte en mayo y luego rápidamente volvió a subir por encima de $90,000, lo que muchos operadores tomaron como una señal de que el mercado estaba viendo valor en la zona de $80,000.
Según los informes, el precio medio de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. rondaba los 82.000 dólares, cifra citada como la razón por la que las instituciones encontraron atractiva la caída.
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Riesgos de mercado y ruido a corto plazo
Keizer ha advertido anteriormente que cuando las restricciones de tamaño bloqueen la cobertura, el mercado será propenso a retrocesos, y algunos analistas dicen que eso es parte de la razón de la reciente volatilidad.
Ampliar el límite de opciones permite que los vendedores de grandes volúmenes ingresen al mercado con mayor facilidad, lo que puede reducir las fluctuaciones erráticas pero no elimina el riesgo de mercado.
Aún es posible que se produzcan picos de precios, y los movimientos a la baja siguen siendo una amenaza real si los flujos se desaceleran o las condiciones macroeconómicas cambian.
Imagen destacada de Gemini, gráfico de TradingView
