Bitcoin cayó a un mínimo en lo que va del año de 74.500 dólares el lunes, eliminando aproximadamente un 38% de su máximo. Los mercados reaccionaron bruscamente y los operadores sintieron presión a medida que se aceleraban las salidas de grandes fondos.
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Flujos de fondos y sentimiento del mercado
Según los informes, la semana pasada se produjo un retiro masivo de fondos de los productos globales de intercambio de criptomonedas. Los grandes ETF al contado estadounidenses lideraron las ventas, empujando los flujos generales de fondos a un territorio profundamente negativo.
Según el informe Weekly Crypto Market Compass de Bitwise, la reciente caída de Bitcoin ha enviado su puntuación z MVRV de dos años a un mínimo histórico, un nivel asociado con la subvaluación y que sugiere condiciones de liquidación para el activo.
Los indicadores de sentimiento cayeron bruscamente. Los informes señalaron que el puntaje z móvil de dos años de MVRV, una medida que compara el precio de mercado con el valor promedio de los tenedores ajustado por la volatilidad, alcanzó su nivel más bajo jamás registrado. Cifras como estas apuntan a ventas masivas y precios que muchos inversores ahora consideran bajos.
Comprar intereses en el mercado spot
Aparecieron señales de compra en plazos más cortos. El RSI diario cayó a un mínimo de 20 puntos. Este es el nivel al que suelen seguir rebotes rápidos.
Los datos de volumen al contado de las principales bolsas como Binance y Coinbase mostraron compras netas agresivas, ya que Bitcoin volvió a rondar los 79.420 dólares.
El interés abierto no ha aumentado. Las tasas de financiación siguieron siendo negativas. En pocas palabras: la gente estaba comprando en el mercado al contado en lugar de operar en largo con apalancamiento, lo que reducía la probabilidad de una cascada de liquidaciones forzosas que podría hacer que los movimientos fueran más confusos.
Rendición y liquidación
Los informes sugieren que las posiciones largas se recortaron la semana pasada, con casi 2 mil millones de liquidaciones de posiciones largas de BTC registradas en los mercados de derivados. Este dolor puede despejar el campo para nuevos participantes.
Al mismo tiempo, hay varios miles de millones de dólares en posiciones cortas agrupadas cerca de niveles de precios más altos, alrededor de 85.000 dólares, que podrían verse afectados si Bitcoin sube. Cubrir posiciones cortas podría fortalecer el rebote. La estructura del mercado ofrece ahora una combinación de fuertes ventas detrás de los precios y compras reales por delante de ellos.
BTCUSD se cotiza actualmente a $78,069. Gráfico: TradingView, donde puede permanecer el soporte
Según los informes, el interés de los compradores junto con valoraciones muy bajas podrían dar lugar a un acuerdo asimétrico. Esto significa que las posibles ventajas pueden ser mayores que las desventajas a corto plazo, al menos para los operadores dispuestos a aceptar la volatilidad.
Históricamente, las caídas en la zona RSI observadas la semana pasada han dado lugar a una recuperación de alrededor del 10% la mayor parte del tiempo desde agosto de 2023, aunque los resultados varían y no hay nada garantizado.
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Conclusión silenciosa pero real.
Los flujos institucionales siguen siendo cautelosos. Grandes productos como Grayscale Bitcoin Trust e iShares Bitcoin Trust han experimentado importantes salidas de capital, lo que indica que algunos grandes tenedores se están retirando.
Sin embargo, las señales de volumen en cadena y al contado insinúan que la búsqueda de gangas ha comenzado. Es probable que el camino inmediato por delante esté lleno de baches. Los operadores que busquen ganancias tendrán que sopesar las valoraciones débiles y las oportunidades de compra frente a la posibilidad muy real de una mayor debilidad si la confianza vuelve a empeorar.
Imagen destacada de Vecteezy, gráfico de TradingView
