Fuente de la imagen: Getty Images
El FTSE 250 es un índice muy diverso que contiene muchas empresas globales. Podemos ver esto simplemente observando las tres acciones de mediana capitalización con mejor desempeño en los últimos cinco años.
Pan African Resources (LSE:PAF) lidera el camino con una rentabilidad asombrosa del 797 %. TBC Bank Group (LSE:TBCG) le sigue con una enorme ganancia del 348%, mientras que Goodwin (LSE:GDWN) se lleva el bronce por poco con un 313%. Tenga en cuenta: ¡ninguna de estas devoluciones incluye dividendos!
Así que aquí tenemos a una minera de oro centrada en África, un banco de mercados emergentes (Georgia TBC) y al ingeniero familiar Goodwin. Una mención de honor va para el grupo constructor Galliford Try, que también obtuvo una rentabilidad de alrededor del 312 % en cinco años.
¿Qué llevó a estos extraordinarios éxitos?
Aprovechar las grandes tendencias de inversión
El sorprendente éxito de la economía panafricana se puede resumir en una palabra: oro.
Como empresa minera de oro, sus beneficios dependen en gran medida del precio del metal amarillo. E incluso después del reciente retroceso, el oro todavía ha subido alrededor de un 175% en cinco años.
Cuando los precios del oro aumentan, las ganancias de las empresas mineras a menudo aumentan mucho más rápido que el precio del metal mismo, ya que los costos de extracción permanecen relativamente constantes. Por lo tanto, el beneficio neto de Pan African aumentó de 44 millones de dólares en 2020 a los 470 millones de dólares esperados para este año financiero (que finaliza en junio). ¡Guau!
Mientras tanto, Goodwin se está beneficiando de un renacimiento nuclear y de defensa. Produce piezas fundidas de alta integridad, especialmente aquellas que no se funden a temperaturas muy altas. No hay muchas empresas en el mundo que se especialicen en esto.
Los ingresos netos crecieron interanualmente un 25% desde 2020. Y los inversores de Goodwin recibieron muchos dividendos durante este tiempo.
¿Existe otra opción que valga la pena considerar?
La última vez que escribí sobre Goodwin (en octubre), llegué a la conclusión de que las acciones parecían demasiado caras. En aquel entonces, la relación precio/beneficio (P/E) era de 60 y la rentabilidad por dividendo era de sólo el 1,4%.
Sin embargo, el precio de las acciones de Goodwin ha caído casi un 40% desde entonces. Y ahora tenemos una relación P/E de 24 y un rendimiento del 2,2%, que podría valer la pena considerar.
La mayoría de esas pérdidas se produjeron un día de marzo, cuando Goodwin dijo que había perdido dos licitaciones importantes en su división de ingeniería (por un valor de alrededor de £60 millones). Además, la empresa retrasó la entrega de válvulas a algunos clientes debido a la guerra en Irán.
Sin embargo, a largo plazo, debería tener muchas opciones de crecimiento en los sectores nuclear, aeroespacial y de defensa europeos. Con el tiempo, Europa finalmente se dio cuenta de que estas cosas eran en realidad bastante importantes en un orden internacional fragmentado.
El destino del país panafricano dependerá, por supuesto, del precio del oro. Personalmente, prefiero Fresnillo en el FTSE 100 ya que también produce plata. Pero ambas acciones podrían caer si el oro lo hace.
Promoción ultrabarata
En cuanto a TBC, soy más optimista con respecto a las acciones del banco. Cotiza a sólo 5,7 veces las ganancias futuras y ofrece una rentabilidad por dividendo prevista del 6,2%.
Por supuesto, cualquier crisis económica en Georgia es un riesgo, y el escenario político allí sigue siendo tenso. Sin embargo, se espera que esta economía crezca con fuerza durante muchos años, al igual que la economía de Uzbekistán (un segundo mercado para TBC).
El prestamista es extremadamente rentable y se beneficia de su posición de duopolio en Georgia y su enfoque cada vez más digital. Dada su valoración extremadamente baja, su fuerte potencial de crecimiento y su generoso rendimiento de dividendos inicial, creo que todavía vale la pena echarle un vistazo a las acciones de TBC hoy.
