Nvidia (NVDA) ha cambiado mucho a lo largo de los años. Todo empezó con un fabricante de chips para videojuegos. Inventó el término “unidad de procesamiento gráfico” (GPU). Utilizaron el auge de las criptomonedas para sus propios fines. Y ahora es el rey de la inteligencia artificial gracias a su software CUDA.
Junto con las GPU y las CPU, la pila de redes es una parte importante de la cartera de hardware.
Los ingresos de la empresa se pueden desglosar por mercado final de la siguiente manera: centros de datos, juegos, visualización profesional, automoción, OEM y otros.
Lo sorprendente es que más del 89% de los ingresos provienen de los centros de datos. Vemos esto en el FORMULARIO 10-K de la empresa. Muestra que en el año fiscal 2026, los ingresos del centro de datos fueron de 193,7 mil millones de dólares y los ingresos totales fueron de 215,9 mil millones de dólares.
Las acciones de Nvidia subían aproximadamente un 3% en el momento de escribir este artículo el lunes 27 de abril por la tarde, cotizando alrededor de 214 dólares, según Yahoo Finance. Esto significa que Nvidia ha alcanzado un nuevo récord de capitalización de mercado de 5,209 billones de dólares. También es una recuperación total después de que las acciones cayeran tras el informe de ganancias.
Varias noticias clave ayudaron a impulsar las acciones al alza el mes pasado.
Noticias clave para las acciones de Nvidia
Nvidia finalizó marzo con una nota alta.
En la GPU Technology Conference (GTC), la compañía presentó el acelerador Nvidia Groq 3 LPX. Nvidia obtuvo la licencia de la tecnología de Groq en diciembre de 2025, por lo que el chip debía estar casi listo cuando se cerró el trato. La empresa logró superar a sus competidores lanzando bastidores para mostrar inteligencia artificial.
La empresa se fusionó e invirtió 2.000 millones de dólares en Marvell (MRVL). Esto marcó una gran diferencia en la pila de redes de Nvidia. El acuerdo marcó el impulso de la empresa para convertirse en líder en el desarrollo de fotónica de silicio.
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Podemos inferir esto de las inversiones anteriores de la compañía de 2 mil millones de dólares en Lumentum Holdings (LITE) y otros 2 mil millones de dólares en Coherent Corp. (COHR). Por supuesto, ambas empresas y Marvell están trabajando en tecnologías fotónicas de silicio.
Las ganancias de Intel fueron un enorme voto de confianza para prácticamente todo el sector de los semiconductores.
BofA estima que Nvidia podría generar más de 400 mil millones de dólares en flujo de caja libre en 2026 y 2027.
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Bank of America dice que “el aumento del rendimiento en efectivo podría ser otro catalizador de calificación” para Nvidia
En una nota de investigación que me enviaron, el analista de Bank of America Vivek Arya y su equipo actualizaron su opinión sobre las acciones de Nvidia.
El equipo dijo que, dado que es probable que se completen la mayoría de las inversiones en el ecosistema de IA, la empresa puede centrarse en la rentabilidad para los accionistas.
Los analistas dicen que Nvidia podría generar más de 400 mil millones de dólares en flujo de caja libre (FCF) en 2026 y 2027, aproximadamente el equivalente a Apple y Microsoft combinados, y señalan que la compañía cotiza a un múltiplo de capitalización de mercado/FCF de un 30% menor. El equipo cree que esto se debe a que los inversores siguen sin estar seguros de la sostenibilidad del crecimiento.
“Un mayor rendimiento en efectivo puede indicar resiliencia, ampliar la base de accionistas y ayudar a cerrar la brecha de valoración”, escribe Arya.
Los analistas notaron dos obstáculos adicionales para la acción: NVIDIA tiene una participación de aproximadamente el 8,3% del S&P 500. La competencia de los chips AMD y ASIC (Broadcom, Google, Amazon AWS) está creciendo.
El equipo espera que Nvidia retenga el 70% o más del costo compartido de la IA.
En los últimos tres años, los analistas estiman que el rendimiento del flujo de caja libre de Nvidia promedió sólo el 47%, en comparación con alrededor del 80% de sus pares. También está por debajo del promedio de Nvidia del 82% entre 2013 y 2022.
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Dijeron que la compañía podría considerar aumentar su rendimiento por dividendo del 0,02% al 0,5% al 1%, lo que equivaldría al 0,4% de Apple y al 0,8% de Microsoft. El equipo estima que mayores rendimientos requerirían sólo entre 26.000 y 51.000 millones de dólares, o entre el 15 y el 30% de las estimaciones para 2026 y entre el 11 y el 21% del flujo de caja libre total en 2027, lo que dejaría mucho efectivo para recompras e inversiones en el ecosistema.
Arya reiteró una calificación de compra para las acciones de Nvidia y un precio objetivo de 300 dólares basado en su estimación de precio-beneficio pre-efectivo de 28 veces para el año calendario 2027, que está dentro del rango P/E histórico de Nvidia para el año de 25 a 56.
Los analistas notaron riesgos negativos para Nvidia: Debilidad en el mercado de juegos orientados al consumidor. Competencia con grandes empresas públicas. Efecto mayor de lo esperado de las restricciones al suministro de equipos informáticos a China. Ventas desiguales e impredecibles en nuevas plantas, centros de datos y mercados automotrices. Potencial de retorno de capital más lento. Fortalecer el control gubernamental sobre la posición dominante de Nvidia en el mercado de chips de inteligencia artificial.
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