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La subida del oro por encima de los 5.000 dólares sugiere que los inversores pueden temer una caída del mercado de valores. La plata también superó los 100 dólares la onza. Veo una seria “huida hacia la seguridad” aquí, con los inversores temerosos de que puedan caer activos más volátiles.
Es de suponer que muchos de los que compran metales preciosos también venderán bonos gubernamentales. Y esto sugiere una segunda pérdida de confianza.
La inflación sigue resistiendo y las perspectivas de empleo en Estados Unidos siguen disminuyendo para 2025. La Reserva Federal también cambiará de presidente este año. Y los mercados desconfían del posible impacto económico de cualquier recorte brusco de las tasas de interés que pueda ocurrir. La caída del dólar estadounidense se suma a la débil confianza en las inversiones basadas en efectivo.
Por último, nadie podía perderse el boom de la inteligencia artificial. Se gastan enormes sumas de dinero en el desarrollo de tecnología. Pero no muchas empresas tienen un plan claro para lograr ganancias sostenibles. El potencial podría ser enorme. Pero hasta que esto pueda medirse cuantitativamente, las valoraciones de las acciones serán difíciles de justificar objetivamente.
¿Qué hacer?
Entonces, una posible burbuja bursátil tecnológica, una creciente incertidumbre económica y gubernamental, y la mayor huida hacia la seguridad de los metales preciosos que la mayoría de nosotros probablemente veremos jamás. ¿Pero realmente colapsará el mercado de valores? Nadie lo sabe.
Para darle la vuelta a un dicho común, creo que muchos inversores no ven los árboles como bosques. En general, el mercado de valores puede dar un poco de miedo en este momento. Pero todavía puedo encontrar muchas acciones individuales sorprendentes con valoraciones atractivas.
Pero si vemos una alta probabilidad de una caída del mercado de valores este año, ¿qué deberíamos hacer? Podríamos considerar dejar la mayor cantidad de dinero posible. Y luego utilizarlo para comprar acciones deprimidas a precios de ganga si caen. Ya sabes, esto es exactamente lo contrario de lo que muchos hicieron durante la crisis de 2020, donde entraron en pánico y vendieron acciones.
Promociones a las que vale la pena prestar atención.
Otra opción para ayudarnos a superar tiempos de incertidumbre es centrarnos en acciones relativamente defensivas. En el Reino Unido, creo que Tesco (LSE: TSCO) debería ser un gran negocio en este sentido. La acción ha subido casi un 40% en los últimos cinco años, lo que sugiere que los inversores defensivos ya están invirtiendo en la acción.
Pero no creo que esté sobrevalorado, con una relación precio-beneficio (P/E) futura de 15,5. Probablemente sea un poco más alto de lo que esperaba a largo plazo, pero no mucho. Sin embargo, ahora veo esto como un riesgo importante. Y cuando el renovado optimismo en el mercado de valores empuje nuevamente a los inversores hacia alternativas más riesgosas, podríamos ver cierta debilidad en el precio de las acciones de Tesco.
En términos de rentabilidad por dividendo, Tesco no es el mayor con una previsión del 3,4% en este momento. Pero está en línea con el promedio del FTSE 100 y debería estar muy por encima de la inflación esperada a largo plazo. Este no es el sueño de una persona que busca ingresos pasivos. Pero en mi libro está bien.
Valor a largo plazo
Warren Buffett dijo la famosa frase: “Si no estás dispuesto a poseer una acción durante diez años, ni siquiera pienses en poseerla durante diez minutos”. Y ese es mi criterio final sugerido para los inversores que estén considerando acciones de Tesco… o cualquier otra acción.
