Durante más de dos décadas, PayPal ha sido la opción predeterminada para pagos en línea. Los clientes vieron el botón, hicieron clic en él y continuaron. Los comerciantes lo adoptaron porque los clientes lo esperaban, y este hábito reflexivo creó un imperio fintech.
Ahora ese hábito está desapareciendo y cada vez menos compradores hacen clic en el botón de PayPal. En el cuarto trimestre, el crecimiento de las ventas de mercancías de marca de la compañía se desaceleró a sólo el 1%. Los servicios Apple Pay, Google Pay y compre ahora, pague después están atrayendo a los consumidores más jóvenes a alternativas más rápidas disponibles por teléfono.
Para cualquiera que compre en línea, envíe dinero a través de Venmo o posea acciones de PayPal (PYPL), vale la pena comprender este cambio. El resultado determinará cómo pagará los productos, cómo será la caja y qué empresas controlarán este proceso.
El pago patentado de PayPal se detuvo en el momento más inoportuno
El principal problema es que PayPal gana la mayor parte de su dinero cuando los clientes hacen clic en el botón de PayPal al finalizar la compra. Este botón genera una comisión mucho más alta que cualquier otro producto ofrecido por la empresa.
El botón de pago característico de PayPal es su pan de cada día, dijo el analista de Mizuho Dan Dolev, ofreciendo una evaluación mordaz a Los Angeles Times. “Los ingresos que obtienen cuando haces clic en el botón de pago de la marca son múltiplos de los ingresos de cualquier otro producto que tengan”, dijo.
PayPal informó ganancias ajustadas de 1,23 dólares por acción e ingresos de 8.680 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de Wall Street. La acción ha bajado más del 20% desde enero. Desde su máximo de julio de 2021 de alrededor de 307 dólares, la acción ha perdido aproximadamente el 85% de su valor.
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PayPal atribuyó la medida en parte a una desaceleración en lo que los ejecutivos llamaron la “economía en forma de K”, en la que los estadounidenses más ricos continúan gastando mientras los compradores de ingresos bajos y medios retroceden. Dado que la base de usuarios de PayPal se inclina hacia consumidores de ingresos medios, cualquier reducción en el gasto diario afecta directamente el volumen de compras.
Los compradores ahora tienen más formas de pagar en línea y muchas de estas alternativas parecen más rápidas y convenientes. El botón de pago, que alguna vez predominó, ahora se ha convertido en una entre varias opciones, y los consumidores jóvenes eligen diferentes opciones.
Apple Pay se acerca al número de usuarios de PayPal en EE.UU.
El número de usuarios principales de PayPal en EE. UU. crecerá menos del 1% año tras año hasta 92,1 millones en 2026, según eMarketer. Durante el mismo período, se espera que el número de usuarios de Apple Pay en EE.UU. alcance los 90,5 millones. Se prevé que el número de usuarios de Google Pay alcance los 55 millones.
La brecha que antes parecía enorme ahora es muy fina.
Apple Pay es especialmente popular entre los compradores de la Generación Z, que realizan muchas más compras en sus teléfonos, dijo Grace Broadbent, analista senior de eMarketer, a Los Angeles Times. Al tocar dos veces el botón lateral del iPhone, se autentica y se completa su compra en segundos. No es necesario recordar ninguna redirección, nombre de usuario ni contraseña.
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Google ha adoptado un enfoque diferente pero igualmente eficaz al integrar su servicio de pagos directamente en Chrome, Android y su ecosistema más amplio de productos. Para los consumidores que ya están integrados en el mundo de Apple o Google, la opción de pago predeterminada es cualquier billetera que su teléfono ya conozca.
Por el contrario, el proceso de pago de PayPal requiere un paso adicional. Los compradores hacen clic en un botón, son redirigidos a la página de inicio de sesión de PayPal, se autentican y se les devuelve al vendedor. Para una generación que nunca ha conocido un mundo sin pagos móviles, el paso adicional es un obstáculo.
Los cambios en la gestión de PayPal muestran la gravedad del problema
La junta directiva de PayPal despidió al director ejecutivo Alex Criss en febrero de 2026 después de dos años y medio en el puesto, diciendo que su desempeño no había cumplido con las expectativas. Criss fue contratado específicamente para resolver el problema del pago con marca, pero la compañía admitió que era demasiado optimista sobre la rapidez con la que los minoristas implementarían las funciones de pago actualizadas.
El nuevo director general Enrique Lores asumió el cargo en marzo. Lores pasó décadas en HP, donde ascendió de ingeniero en prácticas a director ejecutivo y dirigió la división de la empresa en HP Inc. y Hewlett Packard Enterprise. Antes de asumir el puesto más alto, formó parte de la junta directiva de PayPal durante casi cinco años.
PayPal invertirá 400 millones de dólares para mejorar y desarrollar su marca de pago en 2026. La compañía también experimentó un crecimiento en su filial Venmo, donde los ingresos crecieron un 20% y los pagos un 13%. También se han ampliado los servicios de “Compre ahora, pague después”. Pero estos productos generan ganancias significativamente menores que un botón de pago de marca.
Dolev ve motivos para un optimismo cauteloso. PayPal sigue siendo una billetera digital reconocida mundialmente con 439 millones de cuentas activas en unos 200 mercados, dijo al Times. Pocos competidores pueden igualar esta escala. Pero la pregunta es si Lores puede traducir esa escala en un crecimiento renovado de los pedidos antes de que se cierre la ventana.
PayPal está invirtiendo millones para mejorar el pago de su marca.
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Cómo PayPal pasó de ser el favorito de la pandemia a una historia de cambio
Las luchas actuales de PayPal representan un fuerte cambio con respecto a su dominio durante la era de la pandemia. Cuando las restricciones de Covid impulsaron las compras en línea en 2020, las acciones de PayPal subieron más del 116% en un año. El precio de sus acciones alcanzó un máximo de alrededor de 307 dólares en julio de 2021.
Luego el boom se calmó y la gente volvió a las tiendas. Entonces el motor de crecimiento de PayPal, su característico botón de pago, empezó a fallar. La acción ha perdido más del 80% de su valor en los últimos cinco años.
La historia de la compañía se remonta a 1998, cuando Max Levchin, Peter Thiel y Luke Nosek fundaron la startup que eventualmente se convirtió en PayPal después de fusionarse con el banco en línea X.com de Elon Musk.
La empresa salió a bolsa en 2002, fue adquirida por eBay por 1.500 millones de dólares poco después, adquirió Braintree y Venmo en 2013 y se escindió como empresa independiente en 2015.
Qué significan los cambios en los pagos si compra en línea o posee acciones de PYPL
La revisión competitiva de los pagos digitales tiene implicaciones prácticas tanto para los consumidores como para los inversores. Esto es lo que debe tener en cuenta.
Para compradores en línea, compare las opciones de pago al finalizar la compra. Apple Pay, Google Pay y los sistemas de pago de las tiendas suelen ofrecer un procesamiento más rápido y, en ocasiones, una mejor protección de las compras. PayPal todavía se utiliza mucho, pero ya no es la única opción conveniente. Vea sus métodos de pago guardados. Si su cuenta PayPal está vinculada a una cuenta bancaria antigua o a una tarjeta caducada, actualícela. Una transacción fallida de PayPal durante el pago es una de las razones más comunes por las que los compradores abandonan su carrito y cambian a la billetera de un competidor. Tenga cuidado con los términos de “compre ahora, pague después”. Las opciones BNPL de Affirm, Klarna y el propio PayPal están cada vez más disponibles al momento de pagar. Pueden ser útiles para distribuir compras grandes, pero los pagos atrasados pueden generar cargos y, en algunos casos, daños a su puntaje crediticio. Para los inversores que observan PYPL: Brand Cash es la métrica más importante. Las ganancias del primer trimestre de PayPal, previstas para mayo, mostrarán si la inversión de 400 millones de dólares está acelerando el crecimiento de las ventas o si un ritmo del 1% se está convirtiendo en la nueva normalidad. Los rumores de adquisiciones aumentan la confusión. Los informes de febrero de que Stripe había expresado interés preliminar en una adquisición hicieron que las acciones subieran un 15% en una semana. No se ha materializado ningún acuerdo, pero la especulación subraya cuán barato valora el mercado a PayPal en relación con su base de usuarios y su alcance global. Venmo es un punto brillante, pero pequeño. El crecimiento de los ingresos del 20 % de Venmo y la expansión de Pay with Venmo (aumento del volumen del 32 %) muestran resultados prometedores. Pero las ganancias de Venmo son menores que las del pago con marca, lo que significa que no puede reemplazar completamente los ingresos que PayPal pierde con el botón. La verdadera pregunta es si PayPal puede reinventar el botón de pago.
El problema de PayPal no es que la gente dejó de pagar en línea. Las transacciones de pagos digitales globales continúan creciendo año tras año. El problema es que el proceso de pago ha cambiado y el producto principal de PayPal no se ha mantenido al día con la forma en que la gente usa sus teléfonos.
Las compras impulsadas por IA son un comodín adicional mientras los ejecutivos de tecnología de toda la industria discuten un futuro en el que los agentes de IA compren y realicen compras en nombre de los consumidores. El año pasado, PayPal se asoció con la empresa de inteligencia artificial Perplexity para brindar la posibilidad de realizar compras directamente desde interfaces de chat basadas en búsquedas. Queda por ver si estas asociaciones conducirán a un mayor volumen.
La industria de pagos digitales ya no es la perdedora de PayPal. Ya ha perdido mucho terreno. La pregunta ahora es si un nuevo CEO, una inversión de 400 millones de dólares y una base global de usuarios aún enorme son suficientes para traerlo de regreso. El próximo informe de resultados de mayo será la primera prueba real.
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