La alimentación es un gran negocio. Aprendí esto temprano. Mi primer trabajo como empacador en una tienda de comestibles local finalmente me llevó a mi primer trabajo de tiempo completo ayudando a administrar una tienda para una gran cadena de supermercados. A finales de los 80 y principios de los 90, vi de primera mano cómo Walmart causó conmoción en la industria cuando comenzó a vender comestibles en sus supercentros.
Walmart contribuyó en gran medida a los problemas de la cadena de supermercados para la que trabajaba, lo que finalmente llevó a su desaparición para siempre.
Posteriormente, Walmart se convirtió en un Goliat de comestibles, con un 21% del mercado, según Progressive Grocer, citando datos de la firma de investigación Numerator. Su control del mercado eclipsa el de los principales competidores de comestibles como Kroger. Sin embargo, su dominio enfrenta una nueva amenaza por parte de Amazon.
Participación en el mercado de comestibles por empresa (2025): Walmart: 21,2% The Kroger Co: 8,9% Costco Wholesale: 8,5% Albertsons Cos.: 5% Publix Super Markets: 4,1%. Fuente: Numerador
Así como Walmart irrumpió en la industria hace cuarenta años, Amazon espera hacerlo hoy.
Amazon está ampliando activamente la selección de productos que vende en línea. En los últimos meses, la compañía ha hecho silenciosamente un cambio significativo hacia la venta de productos frescos como verduras y carnes, categorías de alto rendimiento que generan miles de millones de dólares en ventas repetidas.
“Más del 70% de los minoristas de comestibles han integrado los pedidos y el cumplimiento en línea, impulsados por la demanda de comodidad de los consumidores”, según IBISWorld.
Los datos de IBISWorld muestran que el mercado de carne fresca y congelada tiene un valor de 114 mil millones de dólares al año, lo que la convierte en la categoría más grande en el mercado de alimentos con 883 mil millones de dólares. Mientras tanto, las frutas y verduras representan el 12% y ocupan el tercer lugar con ingresos de 106 mil millones de dólares.
Según Morgan Stanley, el plan de Amazon parece estar funcionando y podría empezar a hacer una contribución más significativa a la batalla por la cuota de mercado con Walmart a partir de este año.
Amazon está apuntando a tu refrigerador
Hay mucho dinero en juego y las implicaciones para las tiendas de comestibles tradicionales son significativas. A medida que Amazon mejora su distribución y sus servicios de entrega en el mismo día para los miembros Prime, los consumidores podrían acelerar el cambio hacia el comercio electrónico de comestibles, ejerciendo presión sobre los supermercados tradicionales.
El impacto en su refrigerador es directo, pero hay mucho más en juego. La continua demanda de conveniencia por parte de los clientes sugiere que más personas trasladarán todas sus compras de bienes de consumo en línea si pueden comprar todas a la vez, en lugar de tener que programar viajes separados: uno a la computadora y otro a la tienda más cercana o al Walmart más cercano.
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“El crecimiento de las ventas de carne y alimentos en AMZN (según los proveedores de datos) se ha acelerado”, dijeron analistas de Morgan Stanley en un informe compartido conmigo, citando datos de Numerator.
No son sólo los compradores de gangas los que aplauden los cambios de Amazon, que comenzaron en serio en agosto.
“La aceleración parece ser generalizada, y los grupos de ingresos bajos, medios y altos informan aumentos en su gasto en alimentos frescos/perecederos en AMZN”, escribió Morgan Stanley. “Los datos (combinados con la capacidad de AMZN para impulsar comportamientos repetidos) son una señal alentadora para el futuro del negocio en general”.
Wall Street se muestra optimista ante el impulso de Amazon en el sector de alimentación
Morgan Stanley informa que los datos de terceros muestran un “más del doble” del gasto en productos frescos y perecederos en Amazon, y si bien eso sigue siendo una porción muy pequeña de los ingresos generales de Amazon, el crecimiento aún podría mover la aguja gracias al gasto adicional por pedido.
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“El crecimiento más rápido de las ventas de alimentos frescos/perecederos también está impulsando un gasto general más rápido en alimentos/CPG (bienes de consumo envasados) en AMZN… que parece haberse acelerado a un crecimiento de más del 35% desde un crecimiento bajo de dos dígitos a principios de año”, dijo Morgan Stanley.
Si Amazon continúa ganando impulso, podría llevar a Wall Street a elevar sus objetivos de ventas y ganancias, dijeron analistas minoristas del banco de inversión.
“La medida en que AMZN pueda impulsar un crecimiento más rápido del GMV (valor bruto de mercancías) en América del Norte a través de las tiendas de comestibles probablemente conducirá a una reevaluación y una expansión múltiple (a medida que el mercado tenga más confianza en el crecimiento plurianual)”, dijeron los analistas.
La conclusión: un crecimiento más rápido en el sector de comestibles podría llevar a Wall Street a aumentar la cantidad que los inversores están dispuestos a pagar por cada dólar de ganancias.
De ser así, modelar una relación precio-beneficio de las acciones más alta podría ayudar a que el precio de las acciones de Amazon suba, dado que el crecimiento de los beneficios es la fuente de rentabilidad en el mercado de valores.
Morgan Stanley cree que la oportunidad de Amazon es lo suficientemente fuerte como para calificar sus acciones como “sobreponderadas” con un potencial de subida de 315 dólares por acción. La acción cotiza actualmente en torno a los 239 dólares, lo que implica un potencial de subida del 32%.
¿Qué significa esto para Walmart? Una lucha más intensa por mantener una posición dominante en la cima de la pirámide del mercado alimentario.
El crecimiento anual de las ventas de comestibles y carne de Walmart ha disminuido desde noviembre, mientras que el de Amazon ha aumentado, según Numerator.
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