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Si lograba superar la barrera de los 100 peniques antes de fin de año, sería un bienvenido regalo de Navidad. Después de todo, la última vez que el precio de las acciones estuvo por encima de £1 fue en marzo de 2023.
fecha para el diario
El hito clave podría ser el 11 de noviembre. Es entonces cuando el grupo de telecomunicaciones anuncia sus resultados semestrales correspondientes al semestre finalizado el 30 de septiembre (1S26).
Hace casi un año, la cotización de las acciones del grupo cayó un 8,2% tras la publicación de sus resultados del primer semestre de 2025. Los inversores estaban alarmados por una caída en los ingresos por servicios en Alemania, su mayor mercado. El 1 de julio de 2024 entró en vigor una nueva ley que significaba que los propietarios ya no podían facturar a los inquilinos los contratos de televisión como parte de su alquiler. Este sigue siendo un problema importante para el grupo.
Pero una mirada al precio objetivo promedio de las acciones a 12 meses de los corredores me hace dudar. El consenso general es que las acciones de Vodafone deberían cotizar alrededor de un 8% menos que en la actualidad.
Problema más amplio
Sospecho que parte de este pesimismo refleja un problema fundamental en la industria de las telecomunicaciones. Es decir, existe una necesidad constante de inversiones importantes, pero -debido principalmente a la intensa competencia- los rendimientos son menores que en otros sectores.
Para solucionar este problema, Vodafone vendió varios activos y salió de España e Italia. Una parte importante de los ingresos de las ventas se utilizó para reducir la pesada carga de deuda del grupo. El resto ayudó a financiar el programa de recompra de acciones.
Con unas ganancias por acción previstas para el año fiscal 26 de 8,47 céntimos de euro (7,35 peniques), las acciones cotizan actualmente a unas modestas ganancias de 11,5 veces las esperadas. Esta cifra caerá a 7,7 en el año fiscal 28.
Al 30 de junio, el valor contable del grupo era de 53.900 millones de euros (46.800 millones de libras), muy por debajo de su capitalización de mercado actual de 20.200 millones de libras.
Los dividendos del grupo también son bastante buenos. Es probable que se anuncien 4,5 céntimos de euro (3,91 peniques) para el año fiscal 26. Esto significa que la acción actualmente rinde un 4,6%. Pero los accionistas todavía sufren un recorte del 50% en el año fiscal 25, un recordatorio de que no siempre se puede confiar en los pagos.
Pensamientos finales
La verdad es que Vodafone me decepciona. Durante mucho tiempo he creído (y sigo creyendo) que la valoración bursátil actual del grupo subestima su verdadero valor. Creo que sus acciones deberían cotizar cómodamente por encima de £1, pero necesitará buenos resultados semestrales (y posiblemente mejores ganancias) para alcanzar este objetivo en los próximos meses.
Pero aunque los corredores no parecen estar de acuerdo conmigo, no tengo planes de vender las acciones. Espero que los resultados semestrales sirvan de catalizador y den un mayor impulso a la cotización del grupo. Ojalá veamos algo como el Rally de Papá Noel. Los inversores pacientes que buscan acciones infravaloradas que también paguen dividendos superiores al promedio pueden considerar tomar una posición.
