Cubrir grandes gastos a menudo parece sencillo: vender inversiones, usar el efectivo y seguir adelante. Este es un reflejo común de muchos inversores que intentan evitar la deuda y mantener la disciplina financiera.
Pero los estrategas patrimoniales de Wells Fargo dicen que este enfoque podría socavar la riqueza a largo plazo.
Esto puede generar impuestos sobre las ganancias de capital y sacar dinero de una cartera que, de otro modo, continuaría acumulándose con el tiempo.
El resultado es un compromiso oculto que es fácil pasar por alto en el momento. Cuando surgen grandes gastos, el método utilizado para financiarlos puede ser tan importante como los propios gastos, convirtiendo una simple transacción en una decisión con consecuencias financieras a largo plazo.
Wells Fargo dice que vender inversiones para cubrir facturas conlleva costos dobles ocultos
Cuando vende una acción, un bono o un fondo mutuo apreciado, pierde el activo y también le da al IRS una parte de sus ganancias. Los impuestos sobre las ganancias de capital a largo plazo oscilan entre el 0% y el 20%, según su nivel de ingresos, y las personas con ingresos altos pueden pagar un impuesto adicional del 3,8% sobre los ingresos netos por inversiones, señala el IRS.
Esto significa que una ganancia de $100,000 podría costarle hasta $23,800 solo en impuestos federales antes de tener en cuenta la factura inicial. El segundo costo es menos perceptible, pero potencialmente mayor. Cada dólar que sacas de tu cartera es un dólar que deja de acumularse. El S&P 500 ha arrojado rendimientos anuales de alrededor del 10% durante el último siglo, según Fidelity.
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Retirar 100.000 dólares hoy podría significar más de 259.000 dólares en valor futuro perdido durante una década a ese ritmo. El impacto puede ser aún más pronunciado si los retiros se producen repetidamente a lo largo del tiempo. Cada venta reduce la base que genera ganancias futuras, lo que dificulta que la cartera se recupere y crezca.
Los retiros frecuentes también pueden distorsionar la planificación a largo plazo, según Wells Fargo Conversations.
Es posible que los inversores estén subestimando la rapidez con la que las ventas recurrentes están exacerbando el lastre para el crecimiento. Incluso las liquidaciones pequeñas y rutinarias pueden reducir significativamente la sostenibilidad de una cartera a lo largo del tiempo, dado que históricamente el S&P 500 ha arrojado aproximadamente un rendimiento anual del 10%. Mantener el conocimiento de los impuestos y los costos de oportunidad ayuda a mantener los resultados de inversión a largo plazo.
Cómo funciona el préstamo contra valores como alternativa a la venta
En lugar de liquidar sus participaciones, los inversores pueden pedir prestado contra ellas a través de una línea de crédito basada en valores, o SBL. Este concepto funciona de manera similar a una línea de crédito sobre el valor líquido de la vivienda, excepto que la garantía es su cartera de inversiones en lugar de su casa.
Sus acciones, bonos y fondos mutuos permanecen en su cuenta, continúan ganando dividendos o intereses y conservan el potencial de crecimiento futuro. Tricia Nake, directora de préstamos de valores de Wells Fargo Wealth & Investment Management, dijo a The Conversations que estas líneas de crédito suelen tener tasas de interés más bajas que los préstamos sin garantía o las tarjetas de crédito.
“A veces puede ser correcto liquidar o usar efectivo dependiendo de su situación… Pero si la tasa a la que puede pedir dinero prestado en el corto plazo es menor que la tasa de rendimiento de las inversiones a largo plazo de su cartera, puede ser una ventaja para usted”. dijo Jessica Kelly, directora de estrategia de crecimiento empresarial, gestión de patrimonios e inversiones de Wells Fargo Advisors.
También señaló que los prestamistas normalmente no cobran tarifas de instalación, no uso o cancelación y que los préstamos no suelen informarse en los informes de las agencias de crédito.
Dependiendo del tipo de garantía, los prestatarios pueden acceder a entre el 50% y el 95% del valor del activo elegible. El informe explica que los títulos del Tesoro de Estados Unidos tienden a calificar para las tasas de avance más altas, mientras que las acciones individuales y los fondos mutuos caen en el extremo inferior de ese rango.
Puede obtener efectivo de su cartera sin venderla utilizando un préstamo respaldado por valores para continuar invirtiendo mientras pide prestado.
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Los riesgos de pedir prestado contra su cartera son reales
Los expertos internos de Wells Fargo han reconocido que el riesgo más importante en el préstamo de valores es el llamado de margen, que ocurre cuando el valor de mercado de su inversión comprometida cae por debajo del umbral requerido por el prestamista. Si esto sucede, el prestamista podría obligarlo a vender sus valores a precios potencialmente bajos.
“Una desventaja es el riesgo de llamada de margen, en el que el prestamista puede exigir la venta de algunos o todos los valores del cliente”, advirtió Knake en el informe. Una venta forzada durante una recesión podría resultar exactamente en el impacto fiscal y la destrucción de cartera que originalmente intentaba evitar.
Riesgos clave identificados por Wells Fargo en los préstamos basados en valores. Los ajustes de margen podrían llevar a la venta de sus inversiones si el valor de la garantía disminuye, lo que podría tener consecuencias fiscales adversas, advirtió Wells Fargo. El aumento de las tasas de interés aumenta el costo general del endeudamiento, lo que podría reducir o eliminar el beneficio de vender, señaló la firma en su análisis. Los prestatarios no pueden elegir qué valores vender si se activan las llamadas de margen, lo que podría resultar en la pérdida de sus tenencias más fuertes, dijo Wells Fargo. Existen restricciones sobre cómo los prestatarios pueden utilizar los fondos, incluida la prohibición de comprar o mantener valores adicionales, explica el informe. Cuando pagar en efectivo tiene más sentido que pedir prestado
Knake dijo a Wells Fargo Conversations que pagar en efectivo puede ser una mejor opción para las personas que tienen importantes reservas no invertidas y no planean poner ese dinero en el mercado. También señaló que las personas que simplemente no se sienten cómodas contrayendo deudas pueden preferir pagar por adelantado.
“Si alguien tiene una buena cantidad de dinero y no planea invertirlo, esta puede ser la mejor solución para pagar cosas como un automóvil, una casa, la educación de un niño o expandir un negocio”, dijo Knake. Subrayó que no existe una fórmula universal y que la elección correcta depende de una consideración individual de los activos, pasivos y objetivos.
Tanto Kelly como Knake recomendaron trabajar con un asesor financiero y un profesional de impuestos antes de tomar cualquier decisión relacionada con la venta o la promesa de inversiones. Las consecuencias fiscales de cualquiera de las rutas varían ampliamente según la situación específica del inversor y el tipo de activos involucrados.
Su próximo billete importante merece una segunda mirada antes de venderlo.
La conclusión del análisis de Wells Fargo es que la decisión merece un análisis reflexivo en lugar de presionar reflexivamente el botón de vender. Para los inversores con carteras costosas y necesidades de liquidez a corto plazo, incluso una breve pausa para comparar el costo del endeudamiento con el impacto combinado de los impuestos a las ganancias de capital y el lucro cesante puede ahorrar miles de dólares.
“La gente tiene sueños, esperanzas y objetivos, y hay formas de ayudar a financiarlos incluso en tiempos de incertidumbre en el mercado”, dijo Kelly. “Sólo tiene que elegir la mejor opción para usted, que podrá aclarar hablando con sus asesores”.
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